Amgen nabízí silné portfolio a stabilní výsledky
Amgen (AMGN) patří mezi přední biotechnologické společnosti a nabízí investorům široké spektrum příležitostí. Firma má v portfoliu více než dvě desítky zavedených značek, z nichž řada patří mezi tzv. blockbuster léčiva, tedy produkty, které generují více než 1 miliardu dolarů ročně. Díky tomu je její podnikání stabilní a méně závislé na jednotlivých produktech.
Portfolio je rozloženo do několika terapeutických oblastí. Amgen uvádí na trh například Repatha, lék, který pomáhá snížit riziko srdečních záchvatů u vybraných pacientů, nebo Evenity a Prolia, přípravky určené pro posílení kostí u žen po menopauze či u pacientů s rakovinou. Dalším silným produktem je Otezla, který se používá při léčbě lupénky.
Díky takto diverzifikovanému portfoliu dosahuje Amgen stabilních příjmů a zisků. Ve druhém čtvrtletí letošního roku vzrostly tržby společnosti meziročně o 9 % na 9,2 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii dosáhl 6,02 dolaru, což znamenalo meziroční nárůst o 21 %.
Výzvy v podobě patentových propastí
Stejně jako mnoho jiných farmaceutických společností i Amgen čelí riziku tzv. patentových propastí. Některým jejím klíčovým léčivům vyprší ochrana, což otevírá prostor pro konkurenci v podobě biosimilárních léků. Jedním z prvních příkladů je Prolia, která se již začíná potýkat s konkurencí.
Společnost však disponuje zdroji i portfoliem, které by jí měly umožnit tyto výzvy zvládnout. Na trhu má řadu perspektivních léčiv a další inovace se nacházejí ve vývojové fázi. Tento mix by měl zajistit, že Amgen dokáže udržet své postavení i přes tlak biosimilárů.
Růstové motory a slibná pipeline
K hlavním růstovým driverům Amgenu patří především nové a rychle rostoucí produkty. Mezi ně se řadí Tezspire, lék na astma, který byl ve Spojených státech schválen v roce 2021. Jeho prodeje ve druhém čtvrtletí vzrostly meziročně o 46 % na 342 milionů dolarů. Dalším příslibem je Tepezza, terapie pro onemocnění štítné žlázy spojené s očními komplikacemi, která byla poprvé uvedena na trh v roce 2020.
Významná očekávání se pojí i s léky ve fázi vývoje. Do této skupiny patří například MariTide, zaměřený na léčbu obezity, nebo experimentální lék na rakovinu žaludku bemarituzumab, jenž nedávno dokončil fázi 3 klinických studií. Tyto produkty by mohly v budoucnu posílit příjmy společnosti a vyvážit dopady ztráty exkluzivity u starších přípravků.
Dividendová politika a atraktivní výnos
Amgen je zajímavý nejen z hlediska růstu, ale také jako dividendová akcie. Společnost začala vyplácet dividendu v roce 2011 a od té doby každoročně navyšuje své výplaty. Aktuálně nabízí forwardový dividendový výnos na úrovni 3,4 %, což je výrazně více než průměr indexu S&P 500, který se pohybuje kolem 1,3 %.
Silná dividendová historie a štědrý výnos činí z Amgenu atraktivní volbu pro investory zaměřené na stabilní příjem. Kombinace dividendy, robustního portfolia a rozšiřující se pipeline tak zajišťuje společnosti solidní postavení v rámci zdravotnického sektoru.
Strategické postavení na trhu
Amgen má díky své velikosti a diverzifikovanému portfoliu také silnou vyjednávací pozici na globálním farmaceutickém trhu. Díky rozsáhlé síti distribuce dokáže rychle uvádět nové produkty na trh a zároveň udržet konkurenceschopné ceny. Tato síla umožňuje firmě lépe čelit tlakům regulátorů a zdravotnických systémů, které se často snaží omezovat náklady na léky.
Inovace jako klíčový faktor
Biotechnologický sektor je postaven na inovacích a Amgen v tomto směru nezaostává. Společnost dlouhodobě investuje do výzkumu a vývoje, aby byla schopna přinášet nové terapie s vysokou přidanou hodnotou. Investice do klinických studií a partnerství s akademickými institucemi posilují její schopnost nacházet průlomová řešení v oblasti onkologie, kardiologie i imunologie.
Odolnost vůči cykličnosti trhu
Další výhodou Amgenu je jeho relativní odolnost vůči hospodářským cyklům. Populace stárne a poptávka po moderních léčivech roste bez ohledu na ekonomickou situaci. To poskytuje společnosti stabilní základnu příjmů, což je atraktivní pro investory hledající defenzivní složku do portfolia.
Perspektiva pro investory
Z pohledu investorů je Amgen kombinací růstu, stability a dividendového výnosu. Patentové propasti představují výzvu, ale díky silnému výzkumu a rozvoji nových produktů má firma dobré předpoklady k jejich překonání. V kombinaci s vysokým dividendovým výnosem se Amgen jeví jako atraktivní volba pro dlouhodobé portfolio.
