Americký dolar ve čtvrtek oslabil, protože příznivé údaje o cenách výrobců posílily očekávání snížení úrokových sazeb. Pozornost trhu se tak upřela na blížící se zveřejnění údajů o spotřebitelských cenách v USA a na zasedání Evropské centrální banky, které se koná později během dne.
V 9 hodin našeho času se dolarový index, který sleduje vývoj americké měny vůči koši šesti dalších hlavních měn, obchodoval o 0,2 % níže na hodnotě 97,510. Tím zvrátil část zisků, které dolar zaznamenal na začátku týdne.
Očekávání kolem amerického CPI
Americká měna byla ve středu pod tlakem poté, co zveřejněné údaje o indexu cen výrobců (PPI) v USA ukázaly mírnější vývoj, než trhy předpokládaly. To zvýšilo sázky na to, že Federální rezervní systém přistoupí k dalšímu snížení sazeb už na svém nadcházejícím zasedání.
Analytici ING upozornili, že americký PPI zaznamenal meziměsíční pokles o 0,1 % jak u celkového, tak u jádrového indexu. Největším faktorem byl prudký pokles v kategorii „obchodních služeb“, který dosáhl 1,7 %. To podle nich naznačuje, že podniky zatím absorbují vyšší vstupní náklady spojené s cly a nepřenášejí je na konečné spotřebitele.
Investoři nyní čekají na zveřejnění srpnového indexu spotřebitelských cen (CPI). Očekává se, že celkový CPI vzrostl meziročně o 2,9 %, což by bylo nejrychlejší tempo od ledna. Jádrový CPI by se měl pohybovat kolem 3,1 %. Trhy již více než plně započítaly možnost, že Fed příští týden sníží sazby o čtvrt procentního bodu. Výraznější růst inflace by však mohl tento scénář ohrozit.
Podle ING jsou rizika pro dolar spíše na straně oslabení. Relativně příznivá čísla CPI by totiž mohla podpořit návrat investorů do krátkých pozic na americkou měnu, které byly před zveřejněním dat částečně omezeny.
Na začátku týdne dolar dočasně těžil z poptávky po bezpečných aktivech. Obchodníci vyhledávali stabilitu poté, co Polsko nasadilo vlastní i alianční protivzdušnou obranu kvůli ruskému leteckému útoku na západní Ukrajinu.
Zasedání Evropské centrální banky
Kurz EUR/USD se ve čtvrtek ráno pohyboval na úrovni 1,1693. Trh vyčkával na závěry zasedání Evropské centrální banky (ECB), přičemž se všeobecně očekávalo, že sazby zůstanou beze změny.
ECB již v červnu snížila svou klíčovou sazbu na 2 %, od té doby ji ale drží stabilní. Inflace v eurozóně se totiž vrátila blízko cíle a růst se mezitím stabilizoval. Přesto existují rizika, která mohou politiku banky ovlivnit. Patří mezi ně 15% cla uvalená Spojenými státy na dovoz z Evropské unie, nízká dynamika hospodářského růstu i nové politické nepokoje ve Francii, druhé největší ekonomice regionu.
Podle ING lze očekávat spíše klidné zasedání s omezeným vlivem na devizové trhy. Pokud by ECB zmínila například francouzské dluhopisy, mohlo by to být interpretováno jako holubičí signál, což by mohlo euro krátkodobě oslabit. Celkově se však předpokládá, že kurz EUR/USD se před víkendem opět stabilizuje v pásmu 1,170–1,175.
Také britská libra zůstala v relativně úzkém pásmu. GBP/USD se obchodoval o 0,1 % níže na 1,3514, přičemž trh čeká na zveřejnění klíčových dat o zaměstnanosti a inflaci ve Velké Británii příští týden.
Japonský jen a další měny
Na trhu s japonskou měnou došlo k mírnému pohybu. USD/JPY posílil o 0,2 % na 147,77. Data ukázala, že tamní index cen výrobců v srpnu meziměsíčně poklesl o 0,2 %, tedy o něco více, než se čekalo. Meziročně ale PPI mírně vzrostl na 2,7 %, což potvrzuje relativně stabilní trend velkoobchodní inflace v Japonsku. Tyto výsledky by se mohly odrazit i v budoucích údajích o spotřebitelské inflaci, které budou zveřejněny příští týden.
Čínská měna se ocitla pod tlakem. USD/CNY se obchodoval na 7,1227, tedy mírně výše poté, co se den předtím dostal na desetiměsíční minimum. Měkčí než očekávaná data o inflaci totiž zatížila čínský jüan.
Naopak australský dolar po předchozích ziscích korigoval. AUD/USD klesl o 0,2 % na 0,6607. Tento vývoj následoval poté, co australská měna na začátku týdne vystoupala na své desetiměsíční maximum.
