Klíčové body
- V uplynulém týdnu proběhla tři IPO a tři nové emise SPAC společností.
- Standard Nuclear (STON) výrazně zmenšil svou nabídku a od IPO ztratil 31 %.
- Slabší výkonnost nových emisí pokračuje i u dřívějších IPO, včetně SpaceX (SPCX) a SK hynix.
- Csquare (CSQR) získal při IPO 1,05 miliardy USD, ale akcie zakončily týden poklesem o 3 %.
Přehled IPO minulého týdne
| Společnost | Ticker | Velikost IPO | Tržní hodnota při IPO | Změna vs. střed rozpětí | Výkon 1. den | Výkon k 17. 7. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| QumulusAI | QMLS | Přímý listing | 516 mil. USD | 0 % | +64 % | +9 % |
| Research Alliance IV | RACD | 75 mil. USD | 91 mil. USD | 0 % | +3 % | +4 % |
| AMR Resources Acquisition | AMACU | 250 mil. USD | 340 mil. USD | 0 % | 0 % | 0 % |
| Jones Ventures INTL Acquisition 1 | JONEU | 200 mil. USD | 313 mil. USD | 0 % | -1 % | -1 % |
| Csquare | CSQR | 1,05 mld. USD | 3,29 mld. USD | -16 % | -2 % | -3 % |
| Standard Nuclear | STDN | 150 mil. USD | 2,73 mld. USD | -23 % | -18 % | -31 % |
Americký IPO trh má za sebou další opatrný týden. Na burzu vstoupily tři společnosti a tři SPAC emise, zároveň však pokračovalo ochlazení sentimentu. Řada nedávných IPO se po vstupu obchoduje pod emisní cenou, včetně SpaceX (SPCX), jehož akcie již klesly pod upisovací cenu, nebo SK hynix (SKHY), který se propadl pod cenu dosaženou během prvního obchodního dne.
Csquare vstoupil na burzu pod očekáváním
Největší klasickou emisí týdne byl provozovatel datových center Csquare (CSQR) . Společnost stanovila cenu IPO pod původně plánovaným rozpětím a získala 1,05 miliardy dolarů při tržní kapitalizaci 3,3 miliardy dolarů.
$22.58Csquare provozuje neutrální kolokační datová centra, která poskytují podnikům, cloudovým platformám a telekomunikačním operátorům prostor, napájení i síťovou konektivitu pro provoz jejich IT infrastruktury. Ke konci března 2026 firma provozovala 64 datových center ve 21 metropolitních oblastech ve Spojených státech.
Přestože společnost v posledních letech výrazně zvýšila upravenou EBITDA marži až na 40 %, investoři nadále upozorňují na vysoké zadlužení, které dosahuje přibližně 12,1násobku upravené EBITDA. Akcie po vstupu na burzu příliš nepřesvědčily a týden zakončily 3 % pod emisní cenou.
Standard Nuclear výrazně omezil velikost IPO
Podstatně slabší debut zaznamenala společnost Standard Nuclear (STDN) . Výrobce paliva TRISO pro malé modulární reaktory snížil velikost své veřejné nabídky téměř o 60 % a nakonec získal pouze 150 milionů dolarů při ocenění 2,7 miliardy dolarů.
Firma vyrábí pokročilé jaderné palivo určené pro malé modulární reaktory a mikroreaktory. Získává tržby zejména z vývojových smluv s komerčními zákazníky a americkými vládními institucemi, přičemž hodnota jejího backlogu dosahuje až 245 milionů dolarů.
Významným rizikem zůstává závislost na dodávkách obohaceného uranu HALEU, který zatím nemá ve Spojených státech komerční výrobní základnu. Akcie společnosti po IPO výrazně oslabily a do konce týdne ztratily 31 %.
QumulusAI zaujal silným debutem
Na Nasdaq prostřednictvím přímého listingu vstoupila také společnost QumulusAI (QMLS).
Firma se specializuje na cloudové služby pro aplikace umělé inteligence využívající grafické procesory (GPU). Zaměřuje se jak na malé a střední podniky, tak na velké korporace. Provozuje více než 800 GPU rozmístěných ve třech kolokačních datových centrech v amerických státech Georgia a Missouri. K dispozici má také 60 MW elektrického výkonu v Oklahomě a připravuje další lokalitu v Texasu. V budoucnu plánuje zvýšit kapacitu na více než 120 MW IT výkonu.
Akcie společnosti během prvního obchodního dne vyskočily o 64 %, část zisků však následně odevzdaly. Ve srovnání s referenční cenou 13,08 USD zakončily týden se ziskem 9 %.
Aktivní byl také trh SPAC
Vedle klasických IPO vstoupily na burzu také tři nové SPAC společnosti.
AMR Resources Acquisition (AMACU) získala 250 milionů dolarů a zaměřuje se na sektor kritických nerostů. Jones Ventures INTL Acquisition 1 (JONEU), podporovaná společností JonesTrading, získala 200 milionů dolarů. Třetí emisí byla Research Alliance IV (RACD), již čtvrtá SPAC společnost vytvořená investiční firmou RA Capital, která hodlá vyhledávat příležitosti v oblasti zdravotnictví, life sciences a zdravotnických technologií.
