Růst kurzu přiblížil RSI k hranici 70 bodů

Akcie společnosti Palantir Technologies (PLTR) pokračovaly v pátek v růstu. V průběhu obchodování přidávaly přibližně 3,5 procenta a jejich cena se dostala nad 180 dolarů. Od nedávného minima zaznamenaného 25. června kurz vzrostl o více než 65 procent.

Výrazný pohyb se promítl také do technických ukazatelů. Čtrnáctidenní index relativní síly, známý pod zkratkou RSI, dosahoval v pátek kolem poledne 69,50 bodu. Obchodníci obvykle považují hodnotu nad 70 bodů za překoupené pásmo, takže ukazatel se nacházel těsně pod touto úrovní.

RSI sleduje dynamiku cenových pohybů v určeném období. Samotné překročení 70 bodů neurčuje okamžik obratu a akcie s výrazným růstovým momentem mohou nad touto hranicí zůstávat i několik týdnů. Aktuální údaj nicméně zachycuje rozsah dosavadního cenového vzestupu Palantiru.

Páteční cena kolem 180 dolarů patřila zároveň k nejvyšším úrovním dosaženým v daném roce. Proti červnovému minimu tak titul během několika týdnů zaznamenal dvouciferné procentní zhodnocení a přiblížil se technické hranici, kterou část trhu používá při sledování síly krátkodobého trendu.

PutDex klesl do spodního decilu ročního rozpětí

Odlišný obraz než samotný kurz nabídly ceny prodejních opcí. Ukazatel PutDex, který sleduje normalizovanou cenu třicetidenní put opce na Palantir se strike cenou jednu směrodatnou odchylku pod aktuálním kurzem akcie, se nacházel ve spodním decilu svého rozpětí za posledních 52 týdnů.

To znamená, že put opce odpovídající uvedeným parametrům se obchodovaly poblíž nejnižších relativních cen za uplynulý rok. Současně se samotné akcie Palantiru pohybovaly blízko letošního maxima. Put opce získává na hodnotě při poklesu podkladového aktiva, a proto se používá také k omezení dopadu poklesu kurzu na drženou akciovou pozici.

Taková kombinace není při prudkém růstu akcií běžná. Zvýšená poptávka po put opcích totiž zpravidla zdražuje zajištění proti poklesu. V případě Palantiru však byly srovnatelné call opce mimo peníze dražší než odpovídající put opce. Cenová struktura tak ukazovala větší zájem o kontrakty navázané na pokračování růstu než o opce spojené s poklesem.

Rozdíl mezi cenami call a put opcí současně popisoval nastavení opčního trhu v okamžiku, kdy se RSI blížil 70 bodům. Zatímco technický ukazatel odrážel silné růstové momentum, PutDex zachycoval relativně nízkou cenu opcí reagujících na výraznější oslabení akcie.

Parametry opcí vymezovaly náklady i maximální výsledek

Při páteční polední ceně akcie 180,85 dolaru bylo možné pořídit put opci se strike cenou 170 dolarů a expirací 25. září za 5,90 dolaru na akcii. Jeden standardní kontrakt pokrývající 100 akcií tak stál 590 dolarů, což zároveň představovalo maximální možnou ztrátu samotné opční pozice.

Bod zvratu této put opce při expiraci činil 164,10 dolaru. Pod touto cenou by pozice po započtení zaplaceného opčního prémia přešla do zisku. Hranice ležela přibližně 9,2 procenta pod pátečním kurzem. S každým dalším dolarem poklesu pod 164,10 dolaru by se výsledek kontraktu zvyšoval o jeden dolar na akcii.

Nižší počáteční náklady vykazoval put spread složený z nákupu stejné opce se strike cenou 170 dolarů a současného prodeje put opce se strike cenou 155 dolarů. Čisté výdaje na tuto kombinaci dosahovaly přibližně 3,60 dolaru na akcii, tedy 360 dolarů za kontrakt.

Rozdíl mezi oběma realizačními cenami činil 15 dolarů. Po odečtení čistého zaplaceného prémia dosahoval maximální výsledek spreadu 11,40 dolaru na akcii, neboli 1 140 dolarů na kontrakt. Této hodnoty by kombinace dosáhla při ceně akcie nejvýše 155 dolarů v den expirace. Maximální ztráta zůstávala omezena na zaplacených 360 dolarů.

Uvedené parametry zachycovaly stav trhu přibližně pět týdnů před expirací. Palantir podle zdrojového textu v reakci na zprávy pravidelně zaznamenává i pětiprocentní denní pohyby, zatímco aktuální ceny opcí vyjadřovaly nízkou relativní poptávku po kontraktech navázaných na pokles.