Užší interval celoročního zisku

Výrobce zemědělské techniky Deere & Co. (DE) zúžil výhled čistého zisku za celý fiskální rok. Nově počítá s výsledkem v rozmezí 4,75 až pět miliard dolarů, zatímco dosavadní prognóza stanovovala interval od 4,5 do pěti miliard dolarů.

Horní hranice výhledu se tedy nezměnila, spodní mez však společnost posunula o 250 milionů dolarů výše. Šířka předpokládaného rozpětí se tím zmenšila z půl miliardy na 250 milionů dolarů. Střed nového intervalu činí 4,875 miliardy dolarů, tedy o 125 milionů více než u předchozí prognózy.

Generální ředitel John May ve čtvrtečním prohlášení uvedl, že rok 2026 podle vedení firmy představí dno nynějšího cyklu zemědělské techniky. Výraznější obrat v odbytu strojů používaných při setí, ošetřování plodin a sklizni Deere spojuje s rokem 2027.

Vedení poukázalo na několik ukazatelů, které jeho očekávání podporují. Patří mezi ně první výsledky programů předběžných objednávek, zlepšující se stav zásob použité techniky a rostoucí využívání pokročilých technologií ze strany zákazníků. Deere vyrábí mimo jiné charakteristické zelenožluté traktory a další stroje určené pro zemědělský provoz.

Zemědělce zatěžovaly nízké ceny plodin i drahé vstupy

Prodej zemědělských strojů zůstává pod tlakem již několik let. Farmářům omezovaly výdajové možnosti relativně nízké ceny zemědělských komodit, zatímco jejich provozní náklady zvyšovaly dražší pohonné hmoty a hnojiva. Slabší ekonomika hospodaření se následně promítala do odkladů nákupu nové techniky.

Deere a další výrobci na nižší poptávku reagovali omezením produkce, aby dostali pod kontrolu zásoby hotových strojů. Snižování výroby má postupně omezit množství neprodané techniky v distribuční síti. Podle popisu společnosti by tento proces měl časem přispět k obnovení poptávky, až se zásoby vrátí na nižší úroveň.

Část situace v zemědělství nyní mění vývoj na komoditních trzích. Ceny obilí rostou a pšenice (ZW=F) se v poslední době dostala nejvýše od roku 2024. Za pohybem stojí vedra a sucho, které snižují výnosy, spolu s obavami o vývoz přes Černé moře.

Nejistotu kolem černomořských dodávek zvyšují sílící útoky mezi Ruskem a Ukrajinou. Pokud by ceny zemědělských plodin pokračovaly v růstu, farmářům by podle zdrojového textu mohlo zbýt více prostředků na výdaje včetně obnovy strojového parku. Současně však jejich hospodaření nadále zatěžují ceny paliv a hnojiv.

Konkurenti hodnotí vývoj odlišně

Zpřesněný výhled Deere přichází v době, kdy ostatní výrobci zemědělských strojů vysílají smíšené zprávy o stavu odvětví. Společnost CNH Industrial NV (CNH) na začátku měsíce zvýšila svůj celoroční výhled a rovněž spojila výraznější oživení sektoru s rokem 2027.

CNH svůj odhad opírá zejména o rostoucí stáří nynějšího strojového parku. Postupné opotřebení techniky má podle firmy přimět zemědělce k její modernizaci a výměně. Tento předpoklad odpovídá scénáři, v němž se rok 2026 stane závěrečnou fází nynějšího slabého cyklu a poptávka se následně začne zotavovat.

Odlišný krok učinila společnost AGCO Corp. (AGCO) , která své odhady snížila. Jako důvod uvedla prudce rostoucí náklady na zemědělské vstupy, především pohonné hmoty a hnojiva. Ty podle výrobce dál vyvíjejí tlak na finanční situaci farem.

Výhledy trojice výrobců se tak shodují v tom, že současné podmínky zůstávají pro zemědělce náročné, liší se však v posouzení jejich bezprostředního dopadu. Deere nyní zúžil očekávané rozpětí zisku směrem k jeho horní polovině, CNH prognózu zvýšil a AGCO naopak své odhady omezil.