Realitní fondy letos překonávají širší americký trh

Americké realitní investiční trusty vstoupily do srpna po výraznějším růstu než širší akciový trh. Index akciových REIT sledovaný oborovou organizací Nareit dosáhl od začátku roku do 31. července celkového výnosu 17,7 %. Výpočet zahrnuje také reinvestované dividendy.

Dow Jones U.S. Total Stock Market Index (^DWCF) za stejné období vykázal celkový výnos 10,5 %. Rozdíl mezi oběma ukazateli tak činil 7,2 procentního bodu ve prospěch akciových realitních trustů.

Srpnový sektorový přehled analytiků rozdělil sledované společnosti do dvou oblastí. První zahrnuje zdravotnické, průmyslové a kancelářské nemovitosti, druhá maloobchodní a rezidenční objekty spolu s takzvanými triple net pronájmy.

V těchto dvou skupinách se přehled soustředil na kancelářský REIT Cousins Properties a provozovatele nákupních center Phillips Edison & Company. Jejich uváděné dividendové výnosy dosahují 4,34 %, respektive 3,24 %. Akcie obou společností zároveň od začátku roku zaznamenaly dvouciferné zisky.

Cousins zvýšila spodní hranici výhledu FFO

Cousins Properties (CUZ) se zaměřuje na kancelářské nemovitosti v jižních a jihozápadních částech Spojených států. Společnost buduje, vlastní a spravuje objekty o celkové ploše 20 milionů čtverečních stop v Atlantě, Austinu, Charlotte, Dallasu, Nashvillu, Tampě a Phoenixu.

Ve druhém čtvrtletí vykázala prostředky z provozní činnosti, tedy FFO, ve výši 75 centů na akcii. Výsledek překonal konsenzus FactSet o jeden cent. Tržby dosáhly 268,5 milionu dolarů, zatímco analytici očekávali 263,5 milionu dolarů.

Firma po zveřejnění výsledků zvýšila spodní hranici svého celoročního výhledu FFO. Akcie Cousins Properties od začátku roku posílily přibližně o 16 %.

Provozní údaje za druhé čtvrtletí ukázaly pokračující aktivitu v oblasti uzavírání nájemních smluv. Společnost eviduje rozpracovaný objem pronájmů kolem jednoho milionu čtverečních stop. Rozdíl mezi novým a předchozím hotovostním nájemným v první polovině roku 2026 dosáhl kladných 12 %.

Analytik Vikram Malhotra v této souvislosti poukázal na vývoj absorpce kancelářských ploch a pronájmů v Austinu a Atlantě i na nižší riziko nové nabídky. Za další sledovaný faktor označil rozvahu společnosti, která umožňuje kombinovat prodeje vedlejších aktiv se selektivními akvizicemi.

Phillips Edison drží obsazenost na 97,5 %

Phillips Edison & Company (PECO) vlastní portfolio 330 nákupních center. Většina těchto objektů je postavena kolem prodejen potravin, které v centrech fungují jako hlavní nájemci.

Také Phillips Edison ve druhém čtvrtletí překonal očekávání trhu. Jádrové FFO činilo 69 centů na akcii, o jeden cent více než konsenzuální odhad sestavený společností FactSet.

Čtvrtletní tržby dosáhly 189,6 milionu dolarů a převýšily očekávaných 187,5 milionu dolarů o 2,1 milionu. Realitní společnost současně zvýšila vlastní výhled jádrového FFO na celý rok. Její akcie od začátku roku přidaly téměř 14 %.

Portfolio Phillips Edison vykazuje pronajatou obsazenost 97,5 %, což je podle analytika Haendela St. Justeho nejvyšší podíl v sektoru nákupních center. Firma má zároveň omezenou expozici vůči nájemcům zařazeným na seznam subjektů vyžadujících zvýšené sledování.

Mezi další provozní faktory patří pokračující poptávka po pronájmech v prostředí omezené nabídky volných maloobchodních ploch a nasazování kapitálu do portfolia. Případné bankroty jednotlivých nájemců by podle analytika uvolnily prostory k novému pronájmu, přičemž rozdíl mezi původním a novým nájemným by závisel na konkrétní lokalitě a smluvních podmínkách.