Restaurace s obsluhou získávají větší část výdajů

Američtí spotřebitelé při návštěvě restaurací nesledují pouze nejnižší cenu. Do jejich rozhodování vstupuje také velikost porce, kvalita jídla, úroveň obsluhy a prostředí. Tento posun letos podpořil provozovatele restaurací s plnou obsluhou, zatímco návštěvnost celého restauračního trhu nadále čelila tlaku.

Podle údajů amerického statistického úřadu připadalo v červnu na restaurace s obsluhou 50,9 % celkových výdajů v gastronomii. Jejich podíl se meziročně zvýšil přibližně o 0,4 procentního bodu. V srpnu navíc návštěvnost podniků neformálního stravování poprvé za deset měsíců meziročně vzrostla, ačkoli celý restaurační sektor zaznamenal pokles.

Vývoj se promítl také do cen akcií. Cheesecake Factory (CAKE) od začátku roku posílila o 97 %, zatímco BJ’s Restaurants (BJRI) přidaly 55 %. Akcie Brinker International (EAT) vzrostly o 40 % a Bloomin’ Brands (BLMN) o 37 %.

Spotřebitelské rozpočty přitom dál zatěžují vysoké ceny benzinu a přetrvávající inflace potravin. Výsledky jednotlivých řetězců však ukazují, že hosté jsou ochotni zaplatit více, pokud dražší návštěvu restaurace spojují s větší porcí, kvalitnějším jídlem nebo lepší obsluhou.

Chili’s a Cheesecake Factory zvýšily tržby i návštěvnost

Výrazný růst zaznamenal řetězec Chili’s, který patří společnosti Brinker International. Jeho srovnatelné tržby v posledním čtvrtletí stouply o 5,6 % a návštěvnost se zlepšila o 1,5 %. Řetězec tím navázal na pět po sobě jdoucích let růstu tržeb ve srovnatelných restauracích.

Vedení Brinkeru připisuje výsledky změnám v nabídce jídel, modernizaci provozoven, stabilním cenovým balíčkům a intenzivnější reklamě. Jedním z hlavních tahounů návštěvnosti se stal kuřecí sendvič Big Crispy. Využívání mobilní aplikace Chili’s je současně o více než 40 % vyšší než před dvěma lety.

Cheesecake Factory pracuje s častými úpravami jídelního lístku, širokým rozpětím cen a velkými porcemi. Firma rozšířila nabídku o levnější položky Bowls & Bites a podpořila je prostřednictvím věrnostního programu a sociálních sítí. Podle vedení si hosté menší pokrmy často objednávají navíc, nikoli jako náhradu hlavního jídla.

V posledním čtvrtletí se srovnatelné tržby Cheesecake Factory zvýšily o 5,8 %, přičemž návštěvnost vzrostla o 2,7 %. Celkové tržby přidaly téměř 8 % a upravený zisk na akcii se meziročně zvýšil o 24 %.

Také BJ’s Restaurants vykázaly růst počtu hostů, který nebyl založen pouze na zvyšování cen. Návštěvnost v posledním čtvrtletí vyskočila o 8,3 % a rostla už osmým čtvrtletím v řadě.

U společnosti Darden Restaurants (DRI) se celková návštěvnost zvýšila o 1,3 %. Řetězec LongHorn Steakhouse, jedna z hlavních značek skupiny, vykázal nárůst o 4,2 % navzdory vyšším cenám hovězího masa.

Rozdíly v násobcích zisku i vývoji jednotlivých značek

Po letošním růstu se akcie provozovatelů restaurací obchodují za rozdílné násobky očekávaných zisků. Cheesecake Factory a BJ’s Restaurants překračují 20násobek očekávaného zisku, zatímco Brinker International se pohybuje kolem 15násobku. Brinker současně pokračuje v modernizaci Chili’s a sleduje, zda vyšší návštěvnost podpoří otevírání dalších provozoven.

Bloomin’ Brands se obchoduje přibližně za osminásobek očekávaného zisku. Přestože její akcie letos vzrostly o 37 %, proti vrcholu z roku 2024 zůstávají níže o více než 70 %. Výsledky skupiny nadále ovlivňuje vývoj řetězce Outback Steakhouse.

Srovnatelné tržby Outbacku se zlepšily, podstatnou část růstu však zajistila vyšší útrata na jednoho zákazníka. Návštěvnost v posledním čtvrtletí stále klesala téměř o 3 %. Společnost zároveň uvedla, že letošní inflace cen hovězího masa dosahuje vyšších jednociferných hodnot.

Další zvyšování cen by u Outbacku mohlo zesílit tlak na počet hostů. LongHorn Steakhouse čelí stejnému růstu vstupních nákladů, přesto jeho návštěvnost stoupla o 4,2 %. Vedení Dardenu tento výsledek spojuje s dlouhodobými investicemi do kvality steaků a obsluhy. Vysoké ceny hovězího v supermarketech současně zmenšují cenový rozdíl mezi domácí přípravou a návštěvou steakové restaurace.