Portfolio soustředěné na umělou inteligenci

iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF (BAI) se od široce diverzifikovaných burzovně obchodovaných fondů odlišuje počtem zastoupených firem i tematickým zaměřením. Jeho portfolio obsahuje 49 společností, které vyvíjejí nebo nasazují hardware a software spojený s umělou inteligencí.

Fond byl spuštěn v říjnu 2024 a od té doby zaznamenal zhodnocení o 76 procent. Index S&P 500 (^GSPC) ve stejném období vzrostl o 31 procent. Dosavadní historie fondu je tak kratší než dva roky a uvedená čísla nepředstavují dlouhodobou časovou řadu.

Jedna podílová jednotka fondu se podle zdrojového textu obchoduje za méně než 50 dolarů. Na rozdíl od některých ETF, která drží stovky či tisíce akcií, je však jeho majetek soustředěn do podstatně menšího počtu titulů a výhradně do segmentů propojených s AI.

Významnou část portfolia tvoří výrobci polovodičů. Specializované grafické procesory zajišťují většinu výpočetních operací při trénování modelů i následném zpracování dotazů. Doplňují je vysokorychlostní paměti HBM a pokročilé síťové komponenty, které propojují rozsáhlé výpočetní systémy.

Největší váhu mají výrobci čipů

K 27. srpnu 2026 byla největší pozicí fondu Micron Technology (MU) s podílem 6,18 procenta. Následovala Nvidia Corporation (NVDA) se zastoupením 5,30 procenta a Advanced Micro Devices (AMD) s váhou 4,81 procenta.

Čtvrtou největší složkou byla Broadcom Inc. (AVGO) , která představovala 4,65 procenta portfolia. Pětici uzavírala Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) s podílem 4,59 procenta. Váhy jednotlivých pozic se mohou průběžně měnit.

Součet pěti největších titulů činil k uvedenému datu 25,53 procenta. Všechny patří do polovodičového odvětví, zastávají však rozdílné role: portfolio zahrnuje dodavatele pamětí, návrháře výpočetních čipů, producenta síťových součástek i smluvního výrobce polovodičů.

Fond vedle dodavatelů hardwaru drží také akcie největších odběratelů infrastruktury AI. Patří mezi ně Alphabet Inc. (GOOGL) , Microsoft Corporation (MSFT) a Amazon.com, Inc. (AMZN) . Všechny tři společnosti provozují cloudové platformy, jejichž výpočetní kapacitu využívají další podniky pro vlastní projekty v oblasti umělé inteligence.

Tento model umožňuje firmám pronajímat si potřebný výkon, aniž by samy financovaly výstavbu rozsáhlých datových center a pořizování specializovaných procesorů. Rostoucí poptávka po cloudových službách tak propojuje výrobce komponentů s provozovateli infrastruktury.

Kyberbezpečnost, soukromé laboratoře a výdaje hyperscalerů

Další část portfolia připadá na kybernetickou bezpečnost. Fond drží Palo Alto Networks, Inc. (PANW) a CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) . Obě společnosti začlenily AI do svých hlavních produktů, mimo jiné pro automatizaci odhalování hrozeb a reakce na bezpečnostní incidenty.

Současně vyvinuly nástroje určené k ochraně podniků, které zavádějí chatboty, autonomní agenty a další aplikace založené na AI. Tyto systémy mohou vytvářet nové typy zranitelností, na něž poskytovatelé bezpečnostních technologií reagují rozšiřováním nabídky.

Menší podíly má fond také v laboratořích Anthropic a OpenAI, které vyvinuly vlastní základní modely umělé inteligence. Obě společnosti zůstávají soukromé a jejich akcie se běžně neobchodují na veřejných burzách. ETF je proto zahrnuje vedle veřejně obchodovaných technologických titulů.

Podle Nvidie směřuje pět největších hyperscalerů, mezi něž patří Alphabet, Microsoft a Amazon, v roce 2026 k souhrnným výdajům na infrastrukturu AI ve výši téměř 800 miliard dolarů. Pro rok 2027 společnost uvádí částku 1,3 bilionu dolarů.

Generální ředitel Nvidie Jensen Huang zároveň uvedl, že výpočetní výkon i tokeny už vytvářejí zisk. Jeho vyjádření se týká jak provozovatelů rozsáhlých cloudových kapacit, tak laboratoří, jejichž modely zákazníci používají prostřednictvím placených služeb. Výsledky fondu přitom zůstávají úzce spojené s omezeným počtem firem a s vývojem výdajů na technologie umělé inteligence.