Těsně pod maximem z května 2025

Akcie třídy A společnosti Berkshire Hathaway (BRK-A) se během úterního obchodování zvýšily o 0,9 procenta na 805 757 dolarů. V průběhu seance se dostaly až na 808 000 dolarů, což představovalo nové 52týdenní maximum.

Historický závěrečný rekord činí 809 350 dolarů a pochází z 2. května 2025. Této hodnoty akcie dosáhly den před výročním shromážděním, na němž Warren Buffett překvapil akcionáře oznámením, že na konci roku 2025 opustí pozici generálního ředitele.

Po oznámení tehdy následoval výprodej akcií. Řízení firmy později převzal Greg Abel, zatímco Buffett ve věku 96 let zůstal předsedou správní rady. Následně se vzdal i této funkce a přenechal ji svému staršímu synovi Howardu Buffettovi.

Akcie Berkshire Hathaway, třída B (BRK-B) v úterý rostly o 1,1 procenta na 537,80 dolaru. Za poslední měsíc přidaly přibližně pět procent a od začátku roku 2026 jsou výše asi o sedm procent.

Rotace od umělé inteligence k defenzivním titulům

Berkshire po značnou část letošního roku zaostávala, protože kapitál směřoval především do společností spojených s umělou inteligencí. Po nedávném obratu tohoto trendu se zájem přesunul také k podnikům s rozmanitými zdroji příjmů a vysokými hotovostními rezervami.

Konglomerát má v rozvaze více než 350 miliard dolarů v hotovosti a peněžních ekvivalentech. Jeho různorodé podniky zároveň vytvářejí téměř 50 miliard dolarů ročního zisku po zdanění. Tržní kapitalizace společnosti přesahuje 1,1 bilionu dolarů.

V rámci indexu S&P 500 (^GSPC) je Berkshire zařazena mezi finanční společnosti. Její současný růst tak kontrastuje také s nedávnou slabostí bankovních akcií. Od začátku roku přesto za širším indexem zaostává přibližně o sedm procentních bodů.

V pětiletém srovnání vykázaly akcie Berkshire anualizovaný výnos 13,3 procenta, zatímco S&P 500 dosáhl 12,8 procenta ročně. Za posledních deset let je poměr opačný: index rostl v průměru o 15,3 procenta ročně a Berkshire o 14 procent.

Součástí skupiny je rovněž akciové portfolio o hodnotě přibližně 360 miliard dolarů. Jeho největší pozicí zůstává Apple Inc. (AAPL) , přičemž hodnota tohoto podílu přesahuje 75 miliard dolarů.

Účetní hodnotu podpořily Apple i Coca-Cola

Podle odhadu časopisu Barron’s vzrostla účetní hodnota Berkshire k 30. září přibližně o tři procenta na 540 000 dolarů na akcii třídy A. K 30. červnu činila 522 000 dolarů. Růst souvisel s vyššími cenami řady akcií v portfoliu a s provozním ziskem skupiny.

Apple v poslední době vystoupal na rekordní úroveň. Historického maxima dosáhly také akcie The Coca-Cola Company (KO) , které Berkshire vlastní téměř 40 let. Hodnota tohoto podílu se pohybuje kolem 37 miliard dolarů.

Podobnou hodnotu má nyní účast Berkshire ve společnosti Alphabet Inc. (GOOGL) . Vývoj těchto velkých pozic se promítá do účetní hodnoty konglomerátu, i když portfolio zahrnuje také řadu dalších veřejně obchodovaných společností.

Při úterní ceně se akcie Berkshire obchodovaly zhruba za 1,5násobek odhadované účetní hodnoty k 30. září. Po většinu posledních několika let se tento poměr pohyboval v pásmu 1,4 až 1,5. V květnu 2025, kdy akcie vytvořily dosavadní rekord, dosáhl přibližně 1,8násobku.