Výnos přes šest procent po pětiletém poklesu

Akcie mediálního a telekomunikačního koncernu Comcast Corporation (CMCSA) se nyní obchodují poblíž nejnižší úrovně za posledních 12 let. Za pětileté období jejich tržní cena klesla o 58 procent, zatímco dividendový výnos se dostal na historické maximum přesahující šest procent.

Výchozím bodem tohoto srovnání je období vrcholící pandemie, kdy Comcast zaznamenával mimořádnou poptávku po svých televizních, streamovacích a internetových službách. Domácnosti tehdy ve větší míře využívaly platformu Peacock, obsah NBC i domácí internetové připojení Xfinity.

Pětiletý cenový propad proto navazuje na tehdejší mimořádné obchodní podmínky a vysokou srovnávací základnu. Současně zvýšil dividendový výnos, protože ten vyjadřuje poměr roční dividendy k aktuální ceně akcie. Při nezměněné výplatě tak pokles tržního kurzu vede k růstu procentního výnosu.

Jedna akcie Comcastu se podle uvedených údajů obchoduje za 21,52 dolaru. Společnost vyplácí čtvrtletní dividendu 0,33 dolaru na akcii, což při čtyřech platbách odpovídá částce 1,32 dolaru za rok. Pro nárok na nejbližší výplatu je nutné akcie vlastnit nejpozději 7. října.

Výpočet roční dividendy 5 352,60 dolaru

Při současné výši dividendy by k dosažení roční hrubé částky 5 352,60 dolaru bylo zapotřebí 4 055 akcií. Výpočet vychází z vynásobení počtu akcií roční dividendou: 4 055 krát 1,32 dolaru dává přesně 5 352,60 dolaru.

Čtvrtletně by stejný počet akcií přinášel 1 338,15 dolaru. Tato hodnota vzniká vynásobením 4 055 akcií aktuální čtvrtletní výplatou 0,33 dolaru. Čtyři stejně vysoké platby pak tvoří uvedenou celoroční částku.

Při ceně 21,52 dolaru za akcii by pořízení 4 055 kusů představovalo celkovou tržní hodnotu 87 263,60 dolaru. Jde o prostý součin aktuálního kurzu a počtu cenných papírů; výpočet nezahrnuje případné poplatky, daně ani změny ceny akcie.

Uvedená roční dividenda rovněž předpokládá, že Comcast zachová čtvrtletní platbu na úrovni 0,33 dolaru. Pokud by ji společnost v budoucnu zvýšila, roční příjem ze stejného počtu akcií by vzrostl. V případě snížení dividendy by naopak klesl. Částka 5 352,60 dolaru proto odpovídá pouze současnému tempu výplat.

Srovnání s mediánem americké mzdy

Částka 5 352 dolarů vychází z přibližného mediánu měsíční mzdy zaměstnance na plný úvazek ve Spojených státech, jak jej uvádí americký Úřad pro statistiku práce. Po přepočtu na 12 měsíců jde o 64 224 dolarů ročně.

Modelový výpočet pracuje s portfoliem 12 dividendových pozic, z nichž by každá vyplácela 5 352 dolarů ročně. Součet takových výplat by dosáhl 64 224 dolarů, tedy částky odpovídající zmíněnému ročnímu mediánu příjmů z práce na plný úvazek.

Jde však pouze o číselné srovnání dvou typů příjmů. Skutečný objem dividend závisí na počtu držených akcií a na výplatní politice jednotlivých společností. Hodnota akciové pozice se navíc průběžně mění podle tržního kurzu, zatímco budoucí dividendy nejsou pevně zaručené.

Comcast v současnosti kombinuje cenu akcie na 12letém minimu s nejvyšším dividendovým výnosem ve své historii. Tyto dva údaje spolu přímo souvisejí: při roční výplatě 1,32 dolaru zvyšuje nižší cena akcie procentní poměr dividendy vůči vložené tržní hodnotě.