Americký trh primárních veřejných nabídek akcií (IPO) zažil v týdnu od 26. října 2026 náročné období, které se vyznačovalo slabší výkonností růstových společností a rozdílnými výsledky nových emisí. Největší pozornost však nepřitáhly samotné burzovní debuty, ale společnost Anthropic (ANT), která podala registrační dokumentaci k potenciálně největšímu IPO v historii.

Během sledovaného týdne dokončily primární nabídku tři společnosti, jedna firma vstoupila na burzu prostřednictvím přímého uvedení akcií a další dvě transakce připadly na účelové akviziční společnosti SPAC. Klasické IPO a SPACy dohromady získaly 814 milionů dolarů, zatímco přímé uvedení akcií Georgia Banking Company neprobíhalo formou standardního získávání nového kapitálu.

Výsledky nově obchodovaných společností přitom nebyly příliš přesvědčivé. Biotechnologické firmy zakončily týden v záporných hodnotách a nigerijská fintechová společnost OPay překvapivě nezahájila obchodování v původně očekávaném termínu. Výjimkou byla regionální banka Georgia Banking Company, jejíž akcie zaznamenaly výrazné zhodnocení.

Anthropic připravuje IPO, které může překonat historické rekordy

Nejvýznamnější událostí týdne bylo zveřejnění registračního dokumentu S-1 společnosti Anthropic, která patří mezi vývojáře pokročilých modelů umělé inteligence.

Společnost podala dokumentaci v pondělí 26. října a zahájila tím veřejnou fázi příprav svého dlouho očekávaného vstupu na americkou burzu.

Odhadovaná velikost nabídky dosahuje 75 miliard dolarů nebo více, což by z této transakce mohlo učinit největší IPO všech dob. Takový objem by podle aktuálních plánů mohl překonat také dosavadní rekord spojený se společností SpaceX.

Případný vstup Anthropicu na burzu představuje mimořádně významnou událost nejen pro technologický sektor, ale také pro celý americký kapitálový trh. Samotný odhad velikosti nabídky výrazně převyšuje objem prostředků získaných ostatními společnostmi během sledovaného týdne.

Plánované načasování přitom naznačuje, že by se transakce mohla uskutečnit již v polovině listopadu. Konkrétní podmínky nabídky však zatím nebyly oznámeny.

Po podání úvodního prospektu musí společnost dodržet patnáctidenní lhůtu, než může zahájit veřejnou marketingovou fázi nabídky. Investoři si proto na zahájení takzvaného roadshow, během kterého se připravovaná emise představuje potenciálním investorům, musí ještě počkat.

V mezidobí může Anthropic zveřejnit aktualizovanou registrační dokumentaci, která by obsahovala také hospodářské výsledky za třetí čtvrtletí.

Právě tyto informace mohou poskytnout podrobnější pohled na finanční výkonnost společnosti před plánovaným vstupem na veřejný trh. Zatím však zůstává hlavním potvrzeným milníkem samotné podání dokumentace.

OPay nezahájila obchodování, biotechnologické společnosti oslabily

Největší dokončenou klasickou primární nabídkou týdne byla transakce fintechové společnosti OPay (OPAY), která se zaměřuje především na Nigérii a další rozvíjející se trhy.

Firma stanovila emisní cenu na spodní hranici nabídkového rozpětí a získala 304 milionů dolarů při tržní kapitalizaci přibližně 4 miliardy dolarů.

Významnou součástí transakce byla účast předem dohodnutých institucionálních investorů, kteří se zavázali odebrat téměř 90 % nabídky. Standard Bank navíc plánovala poskytnout až dalších 200 milionů dolarů prostřednictvím soukromého umístění akcií.

OPay provozuje digitální finanční platformu, která zahrnuje elektronické peněženky, debetní karty, spořicí produkty a platební služby pro jednotlivce i obchodníky.

Společnost se označuje za největší finanční aplikaci v Africe a na Blízkém východě podle počtu měsíčně aktivních uživatelů. Toto tvrzení vychází z jejího vlastního hodnocení tržního postavení.

OPay zároveň rozšiřuje skupinu společností propojených s africkými trhy, které v roce 2026 zamířily na americkou burzu.

Přesto její debut přinesl nečekanou komplikaci. Akcie OPay v pátek nezahájily obchodování, ačkoli se s jejich uvedením na burzu počítalo. V přehledu týdenních výsledků proto nelze údaj o stoprocentním poklesu interpretovat jako skutečnou realizovanou ztrátu investorů.

Méně příznivý vývoj zaznamenaly také dvě biotechnologické společnosti.

Bambusa Therapeutics (BBTX) získala prostřednictvím navýšeného IPO 169 milionů dolarů při tržní kapitalizaci 856 milionů dolarů. Emisní cena byla stanovena na střední hodnotě nabídkového rozpětí.

Společnost vyvíjí dlouhodobě působící bispecifické protilátky určené k léčbě zánětlivých a imunologických onemocnění. Jejím hlavním kandidátem je BBT001, který se zaměřuje na biologické cíle IL-4Rα a IL-31.

Tento léčebný kandidát prochází první fází klinického hodnocení u atopické dermatitidy. V červenci 2026 společnost zveřejnila počáteční výsledky podporující koncept léčby. Současně pokračuje klinická studie fáze 2a v Číně zaměřená na chronickou spontánní kopřivku.

Navzdory probíhajícím vývojovým programům zakončily akcie Bambusa Therapeutics první obchodní týden poklesem o 6,3 %.

Druhou biotechnologickou společností byla Aspen Neuroscience (ASPE), která získala 141 milionů dolarů při tržní kapitalizaci 462 milionů dolarů.

Aspen vyvíjí buněčné terapie pro neurodegenerativní onemocnění založené na indukovaných pluripotentních kmenových buňkách, označovaných zkratkou iPSC.

Jejím hlavním kandidátem je sasineprocel, jednorázová buněčná terapie připravovaná z buněk získaných kožní biopsií samotného pacienta. Jejím cílem je nahradit dopaminergní neurony, jejichž úbytek souvisí s Parkinsonovou chorobou.

Společnost stanovila emisní cenu na spodní hranici nabídkového rozpětí. Akcie následně zakončily týden poklesem o 0,7 %, což představovalo podstatně mírnější ztrátu než v případě Bambusa Therapeutics.

Georgia Banking Company překvapila růstem, další SPACy vstoupily na trh

Pozitivním výsledkem týdne se mohla pochlubit Georgia Banking Company (GBC), která dokončila přímé uvedení akcií na burzu Nasdaq.

Banka působí v oblasti Atlanty a poskytuje komerční i komunitní bankovní služby. Její síť zahrnuje deset plnohodnotných bankovních poboček a tři kanceláře zaměřené na poskytování úvěrů.

Mezi její investiční podporovatele patří Patriot Financial Partners, Fortress Investment Group a AllianceBernstein.

Na rozdíl od standardního IPO neproběhlo uvedení akcií prostřednictvím klasické veřejné nabídky nově emitovaných cenných papírů.

Akcie Georgia Banking Company zakončily týden na ceně 38,38 dolaru. Ve srovnání s cenou 30 dolarů z posledního soukromého investičního kola to představovalo zhodnocení o 27,9 %.

Kromě klasických IPO a přímého uvedení akcií se uskutečnily také dvě nabídky SPACů.

BHAV Acquisition II (BHAIU) získala 100 milionů dolarů. Její investiční zaměření zahrnuje robotiku, elektromobily, finanční technologie, pokročilé výpočetní systémy a energetické technologie.

Druhým SPACem byla SPACCircle Acquisition (SCQCU), která rovněž získala 100 milionů dolarů. Zaměřuje se na společnosti působící v oblasti digitálních aktiv, technologií a zdravotnictví.

Obě účelové akviziční společnosti zakončily týden bez změny ceny oproti emisní hodnotě.

Přehled výsledků týdne ukazuje výrazné rozdíly mezi jednotlivými transakcemi:

Společnost	Získaný kapitál	Tržní kapitalizace	Výsledek k 30. říjnu
Georgia Banking Company (GBC)	Přímé uvedení	335 mil. USD	+28 %
BHAV Acquisition II (BHAIU)	100 mil. USD	139 mil. USD	0 %
SPACCircle Acquisition (SCQCU)	100 mil. USD	153 mil. USD	0 %
Aspen Neuroscience (ASPE)	141 mil. USD	462 mil. USD	−1 %
Bambusa Therapeutics (BBTX)	169 mil. USD	856 mil. USD	−6 %
OPay (OPAY)	304 mil. USD	4,00 mld. USD	Obchodování nezahájeno

Poznámka: Hodnoty výnosů jsou zaokrouhlené podle týdenního přehledu. U Georgia Banking Company jde o změnu vůči poslední soukromé ceně akcií, nikoli o výnos ze standardního IPO.

Zatímco většina dokončených nabídek nepřinesla výrazné zhodnocení, pozornost se přesunula k připravovanému vstupu Anthropicu na burzu.

Potenciální nabídka v hodnotě nejméně 75 miliard dolarů výrazně převyšuje velikost ostatních sledovaných transakcí. Její skutečný rozsah, ocenění a konečné načasování však budou záviset na dalších zveřejněných podmínkách.

Americký IPO trh tak vstupuje do listopadu s rozdílnými výsledky nových emisí, ale zároveň s přípravou jedné z největších kapitálových transakcí své historie.