Akcie zůstávají pod tlakem

Akcie platební společnosti PayPal Holdings (PYPL) v pondělí oslabily o 0,6 procenta a uzavřely na 56,34 dolaru. Podle údajů ke konci pátečního obchodování od začátku roku ztrácely 2,9 procenta.

Vývoj kurzu provází čekání trhu na výsledky víceleté restrukturalizace. Ta začala poté, co se v březnu ujal vedení společnosti generální ředitel Enrique Lores. Program se soustředí především na snižování nákladů a začleňování umělé inteligence do fungování skupiny.

Firma vstupovala do této etapy po výrazném poklesu tržní hodnoty. V únoru měly její akcie za předchozích dvanáct měsíců za sebou ztrátu téměř poloviny hodnoty. Výprodej následoval po výsledcích, které nenaplnily očekávání, a po oznámení změny na pozici generálního ředitele.

Cleveland Research nyní ve své analýze uvedla, že přeměna společnosti si pravděpodobně vyžádá delší dobu. Výzkumná firma současně poukázala na slabší vývoj značkového platebního rozhraní PayPalu ve fiskálním třetím čtvrtletí, které skončilo 30. září.

Braintree čelí cenové konkurenci

Jedním z hlavních sledovaných segmentů je Braintree, neznačková služba PayPalu pro zpracování plateb. Obchodníci ji používají v zákulisí svých internetových obchodů a aplikací k vyřizování karetních transakcí, aniž by zákazník nutně viděl značku PayPal.

Podle Cleveland Research se Braintree dostala pod tlak kvůli cenové politice konkurenčních poskytovatelů. Společnosti jako Adyen (ADYEY) a soukromá firma Stripe nabízely obchodníkům nižší sazby s cílem získat nové klienty. Braintree proto musela v některých případech přistoupit na obdobné ceny, aby si své zákazníky udržela.

Nižší sazby se však podle analýzy dosud nepromítly do výraznějšího zvýšení podílu Braintree na trhu. Služba tak čelí souběhu dvou faktorů: omezuje marže, ale současně nezískává odpovídající růst objemu nebo tržního zastoupení. PayPal na žádost o vyjádření bezprostředně nereagoval.

Vývoj Braintree je důležitý i vzhledem k odlišnému postavení služby oproti značkovému platebnímu tlačítku PayPalu. Zatímco značkové rozhraní je viditelné přímo pro zákazníky při placení, Braintree zajišťuje technologické zpracování transakcí na pozadí. V obou částech podnikání tak společnost podle dostupných informací řeší odlišné provozní a konkurenční tlaky.

Výhled se zvýšil, pozornost se vrátila k restrukturalizaci

Od zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí 28. července se kolem společnosti odehrálo několik významných událostí. PayPal nejprve zvýšil svůj vlastní výhled pro rok 2026. Zdrojový text neuvádí konkrétní nové hodnoty této prognózy, změna však přišla v době pokračujícího restrukturalizačního programu.

Situace na trhu se změnila o měsíc později. Dne 28. srpna akcie PayPalu propadly o 13 procent po zprávě, že Stripe a private equity společnost Advent International ukončily jednání o akvizici. Pozornost účastníků trhu se poté znovu přesunula k samotnému průběhu provozní přeměny PayPalu.

Přes tento jednodenní propad se akcie od 28. července, kdy firma zveřejnila poslední čtvrtletní výsledky, zvýšily o 4,9 procenta. Tento údaj zahrnuje pohyby kurzu do období popsaného ve zdrojovém textu a stojí vedle celoročního poklesu o 2,9 procenta evidovaného k pátečnímu závěru.

Další soubor čísel má PayPal zveřejnit 27. října, kdy představí výsledky za třetí čtvrtletí. Ty doplní informace o vývoji značkového platebního rozhraní, aktivitě Braintree i pokračujícím snižování nákladů v rámci víceleté restrukturalizace.

Podle společnosti FactSet z celkového počtu 48 analytiků, kteří se touto akcií zabývají, 34 ji hodnotí jako „držet“, zatímco čtyři doporučují její prodej.