Rekordní výsledky rozhýbaly výrobce pamětí

Akcie Micron Technology (MU) ve středu vzrostly o 5,6 % na 980,95 dolaru. Trh reagoval především na hospodářské výsledky konkurenční společnosti SK Hynix a její výhled nabídky a poptávky na globálním trhu paměťových čipů.

Jihokorejská SK Hynix (000660.KS) vykázala rekordní tržby i provozní zisk již šesté čtvrtletí v řadě. Její akcie obchodované v Jižní Koreji následně přidaly 11 %. Americké depozitní certifikáty SK Hynix ADR (SKHY) posílily o 13 % na 164,26 dolaru.

Největší pozornost vyvolal dlouhodobý výhled společnosti. SK Hynix uvedla, že poptávka po paměťových čipech má převyšovat nabídku až do roku 2030. Toto očekávání se týká trhu, na němž vedle jihokorejského výrobce působí také Micron a Samsung Electronics.

Výsledky SK Hynix přišly v době, kdy se část trhu zabývala možností zpomalení kapitálových výdajů na infrastrukturu pro umělou inteligenci. Takový vývoj by mohl zasáhnout výrobce pamětí dodávající komponenty pro servery a výpočetní systémy.

Paměti pro umělou inteligenci jsou vyprodané na tři roky

SK Hynix oznámila, že její dodávky pamětí DRAM a vysokorychlostních pamětí HBM jsou fakticky vyprodané na příští tři roky. Právě čipy HBM patří mezi klíčové součásti serverů určených pro výpočty spojené s umělou inteligencí.

Společnost zároveň pokračuje v navyšování výroby nové generace HBM4. Podle informací zveřejněných v souvislosti s výsledky postupuje rozšiřování produkce podle plánu, ceny pro rok 2027 již byly stanoveny a cenový rozdíl mezi HBM4 a tradičními paměťmi DRAM se zmenšuje.

Podobný pohled na dlouhodobou spotřebu pamětí minulý týden představil generální ředitel společnosti Nvidia (NVDA) Jensen Huang. V reakci na otázku ohledně případného přebytku nabídky v roce 2029 uvedl, že u pamětí lze v praxi vždy využít další kapacitu.

Část účastníků trhu dosud počítala s možným poklesem cen pamětí po roce 2028. V tomto roce mají SK Hynix a Samsung Electronics (005930.KS) uvést do provozu několik nových výrobních kapacit. Podle společnosti TrendForce má jít celkem o sedm závodů zaměřených na výrobu a pouzdření paměťových čipů.

Výhled SK Hynix však ukazuje, že podstatná část budoucí produkce už má odběratele. Firma očekává, že tempo růstu poptávky bude minimálně do konce desetiletí vyšší než tempo rozšiřování nabídky, a to i přes postupné spouštění nových továren.

Korejská burza přerušila obchodování, Micron chystá odkupy

Růst se rozšířil i na další jihokorejské technologické tituly. Akcie Samsung Electronics přidaly 9 %. Prudký pohyb futures vedl burzu Korea Exchange k dočasnému zásahu: obchodování s referenčním indexem KOSPI (^KS11) bylo na začátku středeční seance na pět minut pozastaveno poté, co futures vzrostly o více než 5 %.

KOSPI nakonec uzavřel obchodování se ziskem 6,6 %. Akcie SK Hynix v Soulu posílily o 11 %, zatímco její americké depozitní certifikáty vykázaly ještě vyšší procentní růst.

SK Hynix současně oznámila záměr vrátit letos akcionářům 75 miliard dolarů. Zdrojový text neupřesňuje rozdělení této částky mezi jednotlivé formy distribuce kapitálu.

Také Micron získá možnost zahájit rozsáhlejší zpětné odkupy vlastních akcií. Podmínky financování z amerického zákona Chips Act z roku 2024 mu to umožní od 9. prosince. Analytik UBS Timothy Arcuri odhadl, že společnost by mohla zpočátku odkupovat akcie přibližně za 20 miliard dolarů čtvrtletně.

Podle stejného odhadu by objem čtvrtletních odkupů mohl ke konci fiskálního roku 2027, který připadne na příští září, dosáhnout zhruba 50 miliard dolarů. Akcie Micronu se od začátku letošního roku více než ztrojnásobily, zatímco investoři nadále zohledňují cyklický charakter trhu paměťových čipů.