Data se objevila před plánovanou prezentací

Akcie farmaceutické společnosti Moderna (MRNA) se ve čtvrtek propadly poté, co předčasně unikla data ze studie kandidátní vakcíny proti rakovině, kterou firma vyvíjí společně se společností Merck & Co., Inc. (MRK) . Výsledky měly být oficiálně představeny během víkendového výročního zasedání Evropské společnosti pro lékařskou onkologii.

Informace zveřejnil onkologický zpravodajský web Oncology Central. Přestože byl příslušný článek následně stažen, údaje se rychle rozšířily na sociálních sítích. Krátce nato začala cena akcií Moderny prudce klesat.

Evropská společnost pro lékařskou onkologii únik potvrdila. Ve svém prohlášení uvedla, že embargo vztahující se na abstrakt studie bylo porušeno. Ve čtvrtek odpoledne proto organizace zrušila embargo také na kompletní soubor výsledků.

Akcie Moderny uzavřely čtvrteční obchodování na 202,63 dolaru, téměř o 18 procent níže. Podle Dow Jones Market Data šlo o jejich největší jednodenní ztrátu od srpna. Obchodování bylo kvůli vysoké volatilitě krátce přerušeno a během seance pokles směřoval k nejhoršímu jednodennímu procentnímu výsledku v historii titulu. Akcie Mercku zakončily den se ztrátou 1,8 procenta.

Kombinace snížila riziko návratu nemoci o 42 %

Pozornost trhu se soustředila především na poměr rizik u přežití bez návratu onemocnění. Tento ukazatel sleduje období od zařazení pacienta do léčebné skupiny do okamžiku, kdy se nemoc vrátí nebo pacient zemře z jakékoli příčiny. Ve zveřejněných datech dosáhl poměr rizik hodnoty 0,58.

Výsledek odpovídá 42% snížení rizika návratu rakoviny nebo úmrtí u vysoce rizikových pacientů s melanomem, kteří dostávali kandidátní vakcínu intismeran autogene společně s imunoterapií Keytruda od Mercku. Srovnávací skupina byla léčena pouze přípravkem Keytruda.

Poměr rizik 1,0 by znamenal, že mezi sledovanými skupinami nebyl rozdíl. Hodnota nižší než 1,0 naopak ukazuje, že u pacientů léčených kombinací nastával návrat onemocnění nebo úmrtí méně často než u skupiny dostávající samotnou imunoterapii.

Před evropskou konferencí bylo posledním dostupným údajem z dřívější studie fáze 2b číslo 0,51, naměřené po přibližně pěti letech sledování. Akcie Moderny výrazně vzrostly už v srpnu po zveřejnění dílčích výsledků studie fáze 3. Úplná a podrobná data však měla firma představit až na onkologickém zasedání.

Vedle přežití bez návratu nemoci studie sledovala také šíření rakoviny do vzdálených orgánů nebo tkání. Kombinovaná léčba podle zveřejněných údajů snížila toto riziko o 38 procent.

Výsledek překonal několik předchozích odhadů

Přestože akcie Moderny po úniku prudce oslabily, oznámený poměr rizik byl nižší, než předpokládalo několik analytiků. Michael Yee z UBS před konferencí pracoval s hodnotou 0,65, která by odpovídala přibližně 35% snížení rizika návratu melanomu nebo úmrtí.

Matt Phipps z William Blair uváděl jako sledovanou hranici hodnotu 0,70 nebo nižší. Daina Graybosch z Leerink Partners se zaměřovala na výsledek pod 0,60. Skutečně zveřejněná hodnota 0,58 se tak dostala pod oba tyto číselné předpoklady.

Myles Minter z William Blair popsal čtvrteční pohyb jako reakci trhu po zveřejnění dlouho očekávaných dat. Připomněl, že i po započtení čtvrtečního propadu zůstávaly akcie Moderny od začátku roku výše o více než 500 procent.

Podle Mintera se další diskuse soustředí na význam intismeranu u různých typů nádorových onemocnění. Výzkumníci v současnosti tuto léčbu hodnotí v devíti studiích zaměřených na různé solidní nádory.

Tyler Van Buren z TD Cowen zároveň poukázal na výsledek týkající se vzdáleného šíření rakoviny. Snížení rizika o 38 procent bylo podle něj nižší než očekávání, se kterými část Wall Street před zveřejněním kompletních dat pracovala.