Právě teď

BCA Research v nedávné zprávě uvedla, že stablecoiny pravděpodobně zůstanou ve finančním systému, protože fungují jako spojovací článek mezi kryptoměnami a fiat měnami.

Zpráva však poznamenala, že v dohledné době nesplní tři základní principy peněz, tj. uchování hodnoty, jednotku účtu a prostředek směny.

Očekává se, že jejich role poroste s růstem globální peněžní zásoby, ale část jejich podílu pravděpodobně převezmou digitální měny centrálních bank.

Zpráva popisuje stablecoiny jako inovaci v kryptoměnovém prostoru, protože jsou kryty aktivy, jako jsou americké státní dluhopisy, komodity nebo jiné kryptoměny.

Podle společnosti Capital Economics dosáhl reformní program Saúdské Arábie „Vize 2030“, jehož realizace zbývá již jen pět let, významného pokroku v oblasti sociálních reforem, ale nadále zaostává v některých svých klíčových ekonomických cílech.

Poradenská společnost zdůraznila, že ukazatele trhu práce překonaly očekávání. Nezaměstnanost mezi saúdskými občany klesla v prvním čtvrtletí na 6,3 %, což je již pod původním cílem 7 % pro rok 2030, což vedlo úřady k stanovení nového cíle 5 %.

Účast žen na trhu práce dosáhla 36,3 %, čímž překonala 30% benchmark a nyní byla revidována na 40 %.

Vlastnictví nemovitostí také vzrostlo na 63,4 %, což znamená, že království je na dobré cestě k dosažení cíle 70 %, i když dostupnost je omezena rostoucími cenami nemovitostí.

Podle analytiků společnosti Bernstein by Meta Platforms mohla do roku 2026 předstihnout Google v příjmech z digitální reklamy. Analytici zdůraznili sílu nedávného růstu a konkurenční pozice společnosti Meta.

„Tento čtvrtletí nebylo tolik o jinak slušných výsledcích Googlu, ale spíše o tom, jak působivý byl výkon reklamy společnosti Meta,“ uvedla společnost Bernstein v poznámce k trendům ve druhém čtvrtletí.

Růst Meta byl podle nich „obzvláště zajímavý“ vzhledem ke zlepšení jak v oblasti zapojení uživatelů, tak v oblasti výkonu reklamy.

V červnovém čtvrtletí Meta získala přibližně 0,45 USD z každého přírůstkového dolaru z digitální reklamy, čímž si podle odhadů Bernsteinu polepšila o 200 bazických bodů oproti 35% podílu na trhu o rok dříve.

Bernstein zveřejnil nový výzkum o používání velkých jazykových modelů (LLM), ve kterém hodnotí, kde může AI fungovat samostatně a kde potřebuje lidský dohled.

Brokerážní společnost zjistila, že systémy AI fungují dobře při úkolech, jako je shromažďování a syntetizování informací, ale selhávají v oblastech, kde je zapotřebí soudnost.

Analytici uvádějí, že finanční výzkum se liší od standardizovaných odvětví, protože se opírá o proprietární „uzavřená data“ a kvalitativní úsudek.

LLM se ukázaly jako účinné při shrnování výsledků hospodaření za pět až šest let a při revizi dlouhých zpráv.

Ambiq Micro (NYSE:AMBQ) vyvolal na Wall Streetu směs optimismu a opatrnosti, když analytici začali pokrývat tohoto výrobce nízkoenergetických čipů po jeho červencovém IPO.

Stifel začal s hodnocením „Koupit“ a cílovou cenou 45 USD, přičemž označil proprietární platformu „SPOT“ společnosti Ambiq za klíčový diferenciátor.

„Na základě jedinečné schopnosti platformy SPOT poskytovat podstatně lepší výpočetní výkon na watt na úrovni tranzistorů se domníváme, že společnost Ambiq má předpoklady stát se klíčovým příjemcem rychle se rozvíjejících příležitostí na trhu Edge AI,“ napsali analytici pod vedením Tore Svanberga.

Makléřská společnost očekává v roce 2026 obrat v tržbách, který bude podpořen platformou Atomiq a širší zákaznickou základnou.

Bank of America v pátek snížila hodnocení společnosti Marvell Technology Inc (NASDAQ:MRVL) z „koupit“ na „neutrální“ s odůvodněním, že má menší důvěru v růstový výhled výrobce čipů v oblasti umělé inteligence do roku 2026. Cílová cena byla rovněž snížena z 90 USD na 78 USD.

Banka nyní oceňuje akcie na 24násobek zisku za rok 2026, což je mírný pokles z 25násobku, ale stále v souladu s historickými násobky společnosti Marvell.

Analytici BofA uvedli, že „neslyšeli stejnou úroveň důvěry/viditelnosti ohledně růstových vyhlídek MRVL v oblasti AI v blízké/střednědobé perspektivě“, a poukázali na „postupně se zvyšující nejistotu“ ohledně projektu Maia společnosti Microsoft a role Marvell v programu Amazonu pro čipy nové generace 3 nm.

Prognóza růstu datových center BofA pro rok 2026 byla snížena z předchozích 23–25 % na polovinu. To znamená „snížení čtvrtletního tempa růstu o 100 milionů dolarů, a tedy pokles předpokládaných tržeb pro fiskální rok 2027/2026 o 400 milionů dolarů“.

Čínské technologické akcie posilují po zveřejnění nejnovějšího standardu DeepSeek UE8M0 pro plovoucí desetinnou čárku, který podle UBS „směřuje k zajištění kompatibility s ‚domácími čipy, které budou brzy uvedeny na trh‘“.

Ačkoli na trhu panují obavy, UBS poznamenává, že tato iniciativa je „spíše způsobem, jak řešit sladění ekosystémů v Číně, než snahou o technologickou převahu nad americkými společnostmi vyrábějícími grafické procesory.”

Přesto by tento vývoj měl „dále urychlit cestu Číny k soběstačnosti v oblasti umělé inteligence“, napsali analytici banky.

UBS vysvětlila, že nový model umělé inteligence V3.1 společnosti DeepSeek, vydaný 21. srpna, spojuje schopnosti DeepSeek-V3 a DeepSeek-R1 do jednotné hybridní architektury.

Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) bylo tento týden povýšeno v Truist Securities z „držet“ na „koupit“ a broker také zvýšil cílovou cenu z 173 USD na 213 USD. Firma poukázala na silnější zpětnou vazbu od odvětví ohledně datového centra společnosti a rozmachu AI.

Analytici Truist uvedli, že „zpětná vazba od kontaktů v odvětví je konstruktivní, pokud jde o dynamiku AMD v oblasti datových center a AI“, a poznamenali, že hyperscale zákazníci stále více považují AMD za skutečného partnera a „projevují skutečný zájem o nasazení AMD ve velkém měřítku“.

Analytici uvedli, že to představuje posun oproti minulým letům, kdy byla společnost AMD vnímána hlavně jako „cenová alternativa“ k Nvidia (NASDAQ:NVDA).

Banka potvrdila svůj dlouhodobý názor, že dominance GPU společnosti Nvidia, založená na CUDA, nechávala málo prostoru pro druhého dodavatele. Nálada se však změnila.

UBS varuje, že ocenění akcií umělé inteligence se blíží úrovni naposledy zaznamenané během dotcomového boomu, což vyvolává obavy o udržitelnost navzdory rekordním investicím velkých amerických technologických firem.

Banka poznamenala, že americký technologický sektor se obchoduje s agregovaným poměrem ceny k zisku (P/E) podle modelu HOLT Economic nad 35, což je úroveň srovnatelná s vrcholem po dotcomovém boomu.

HOLT Economic je vlastní model ocenění a výkonnosti UBS, který naznačuje, že velká část dnešní tržní hodnoty je vázána spíše na očekávání budoucích peněžních toků než na současné výnosy.

To ponechává „malý prostor pro zklamání z peněžních toků“, uvedl Michel Lerner, vedoucí analytické služby HOLT v UBS, s odkazem na nejistoty ohledně masivních návratností kapitálových výdajů, energetických limitů datových center a zesilující konkurence ze strany Číny.

RBC Capital Markets se postavila proti názoru, že AI způsobí, že tradiční software bude zastaralý, a označila tvrzení o „konci softwaru“ za přehnané.

Akcie softwarových společností čelily v poslední době tlaku, ale RBC tvrdí, že se jedná převážně o neopodstatněné obavy. ETF IGV software (NYSE:IGV) letos vzrostl o přibližně 8 %, ale zisky byly poháněny převážně společnostmi Microsoft, Oracle (NYSE:ORCL) a Palantir.

Bez těchto společností by ETF zaznamenal dvouciferný pokles, poznamenala banka.

Analytici RBC uvedli, že trh je rozdělen na dva tábory: jeden tvrdí, že „veškerý software bude nahrazen agenty a multiagentními systémy“, a druhý věří, že „cenná data a distribuce“ stávajících hráčů je ochrání a umožní zpeněžení AI.

AMD roste jako konkurent společnosti Nvidia. Truist odpovídajícím způsobem zvyšuje hodnocení.

Hyperscalers mění scénář. Po léta kontakty společnosti Truist v oboru – kupující a prodejci komponentů – považovali AMD za pouhou vyjednávací kartu, polovičaté „ověření ceny“ dominance společnosti Nvidia v oblasti umělé inteligence.

Telsey právě vsadil vše na Dollar Tree a zvýšil jejich cílovou cenu ze 100 na 130 dolarů, protože diskontní prodejce se zbavuje svého břemene Family Dollar za úctyhodnou miliardu dolarů. Analytik předpokládá nízké až střední jednociferné srovnání do roku 2027 s ročním růstem EPS v polovině desítek procent – protože prodej čínských cetek za 3 dolary místo 1 dolaru je nyní zřejmě „příběhem růstu“.

Strategie více cenových úrovní – zavedení položek za 3, 4 a 5 dolarů vedle tradičních dolarových nabídek – odráží deset let starou strategii Dollarama, která skutečně fungovala. Telsey vidí Dollar Tree jako společnost, která získává podíl na trhu a zároveň zvládá nevyhnutelnou inflaci mezd a nepříznivé vlivy cel, které trápí všechny maloobchodníky. Analytik poznamenává, že 85 % zboží stále stojí méně než 2 dolary, ale demografická skupina s příjmem přes 100 000 dolarů najednou zaplavuje tyto obchody – protože nic nevyjadřuje „ekonomickou sílu“ tak jako bohaté domácnosti nakupující v obchodech s dolary.

Trhy zvažují dopady rozhodnutí amerického odvolacího soudu, které bylo oznámeno v pátek odpoledne a které by mohlo zvrátit klíčový pilíř obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa.

V rozhodnutí 7:4 odvolací soud potvrdil rozsudek nižšího soudu, který zrušil cla uložená podle zákona o mezinárodních mimořádných ekonomických pravomocích (IEEPA), čímž zasadil ránu právnímu základu mnoha Trumpových daní.

Významný analytik trhu Adam Crisafulli ze společnosti Vital Knowledge poznamenal, že vzhledem ke skepticismu vyjádřenému během ústních jednání byl tento výsledek široce očekáván.

„Překvapením není to, že odvolací soud potvrdil CIT, ale to, že 4 soudci vyjádřili nesouhlas,“ napsal.

Španělská ekonomika od roku 2023 předstihuje ostatní země eurozóny, což vyvolává debatu o tom, jak dlouho může takzvaný „španělský ekonomický zázrak“ vydržet.

Podle Erste Group Research růst Španělska trvale převyšuje průměr eurozóny, i když Německo a Rakousko se potýkají s přetrvávající recesí.

V první polovině roku 2025 dosáhl růst španělského HDP 2,8 %, zatímco v eurozóně to bylo 0,9 % a v Německu pouze 0,3 %.

Výkonnost Španělska podpořilo několik faktorů. Země nadále těží z fondů plánu obnovy EU, které dosahují až 1 % HDP ročně.

Rozvíjející se trhy byly tvrdě zasaženy poslední vlnou amerických cel, přičemž čínské zboží čelí clům až 35 % a Indie a Brazílie až 50 %.

Carlos Hardenberg, investiční manažer společnosti MCP Emerging Markets LLP, však tvrdí, že „navzdory současné vlně globálního protekcionismu a eskalujícím obchodním clům rozvíjející se trhy nadále nabízejí zajímavé investiční příležitosti“.

Zdůrazňuje dva klíčové faktory, které podporují jejich odolnost: silnou domácí poptávku a rostoucí diverzifikaci obchodu.

Indie je příkladem toho, jak silná vnitřní spotřeba může fungovat jako ochrana před vnějšími šoky. S více než 1,4 miliardou obyvatel a soukromou spotřebou v hodnotě 2,1 bilionu dolarů v roce 2023 je ekonomika této země poháněna spíše domácnostmi než exportem.

Ruské akcie po sobotním uzavření burzy oslabily, stejně jako akcie v odvětvích .

Na konci obchodování v Moskvě zůstal index MOEX Russia Index beze změny na úrovni 0,00 %.

Nejlepšími performery seance na indexu MOEX Russia byly OK Rusal MKPAO (MCX:RUAL), které vzrostly o 1,57 % nebo 0,53 bodu a uzavřely na 34,34. TATNEFT n.a. V.D. Shashin (MCX:TATN) přidal 0,48 % nebo 3,10 bodu a uzavřel na 654,40 a Rosneft PJSC (MCX:ROSN) vzrostl o 0,48 % nebo 2,20 bodu na 461,95 v pozdním obchodování.

Nejhorší výkon v dané seanci zaznamenala společnost Magnit PJSC (MCX:MGNT), která klesla o 0,95 % nebo 35,00 bodů a uzavřela na hodnotě 3 635,00. Moskovskiy Kreditnyi Bank PAO (MCX:CBOM) poklesl o 0,44 % nebo 0,04 bodu a uzavřel na 8,00 a Polyus PJSC (MCX:PLZL) poklesl o 0,35 % nebo 7,40 bodu na 2 130,80.

TIANJIN, Čína (Reuters) – Indický premiér Narendra Modi v neděli na okraj regionálního bezpečnostního fóra během klíčového setkání s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem prohlásil, že Nové Dillí se zavázalo zlepšit vztahy s Pekingem.

Modi je v Číně poprvé za sedm let, aby se zúčastnil dvoudenního setkání Šanghajské organizace spolupráce spolu s ruským prezidentem Vladimirem Putinem a dalšími lídry ze střední, jižní a jihovýchodní Asie a Blízkého východu, aby tak demonstrovali solidaritu globálního Jihu.

„Zavázali jsme se k rozvoji našich vztahů na základě vzájemného respektu, důvěry a citlivosti,“ řekl Modi Si během setkání, jak vyplývá z videoklipu zveřejněného na oficiálním účtu indického lídra na X.

Bilaterální setkání se konalo pět dní poté, co Washington uvalil 50% cla na indické zboží kvůli nákupům ruské ropy ze strany Nového Dillí. Analytici tvrdí, že Si a Modi se snaží prezentovat jednotnou frontu proti tlaku Západu.