Právě teď

Analytici Bank of America zvýšili cílovou cenu pro ASM International NV (AS:ASMI) na 860 EUR za akcii ze 758 EUR a ponechali na ní doporučení “Buy”. Banka označila společnost za “kritického dodavatele umělé inteligence” a domnívá se, že orientační tržby společnosti ASM International pro období CY25/CY27E mohou být příliš nízké. Bank of America očekává, že ASM International v příštích čtyřech letech překoná trh WFE o 8 procentních bodů ročně díky své silné pozici v oblasti ALD a Epi nástrojů. Odhadují, že kombinace vyšších odhadů pro WFE, vyšších odhadů TAM pro hlavní segmenty společnosti ASM a zvýšení podílu na trhu by mohla vést k tržbám 5,1 mld. eur/marži EBIT 33 % v roce 2007. Základní scénář banky předpokládá 27% CAGR EPS v období CY23-27E s EPS v období CY27E ve výši 31 EUR, zatímco jejich býčí scénář předpokládá 33 EUR. Bank of America rovněž vyzdvihla dlouhou dobu růstu společnosti, hluboký moat, jedinečnou pozici v rámci svého pokrytí a silnou tvorbu volných peněžních toků. Odhadují, že ASM International bude do roku 2027E generovat FCF ve výši 3,5 miliardy EUR, což společnosti umožní vrátit akcionářům více hotovosti.

Společnost Joby Aviation, výrobce letecké taxislužby, získala od Federálního leteckého úřadu USA (FAA) povolení používat svůj vlastní software ElevateOS pro různé úkoly včetně řízení pracovní zátěže pilotů a vyhledávání cestujících. Toto povolení přichází v době, kdy se společnost Joby připravuje na zahájení komerčního provozu air-taxi v roce 2025. Společnost se sídlem v Santa Cruz uzavřela dohody se společnostmi Uber a Delta Air Lines o integraci softwaru, který umožňuje cestujícím rezervovat a platit za lety. Systém ElevateOS společnosti Joby byl schválen jako součást certifikace podle části 135, kterou společnost získala v roce 2022. Software prošel testováním převozem zaměstnanců mezi pracovišti a společnost jej plánuje prodávat také jako službu. Letoun eVTOL společnosti Joby je navržen tak, aby mohl přepravovat pilota a čtyři cestující rychlostí až 200 mil za hodinu. Společnost Joby vstoupila na burzu v roce 2021 a získala investice od společností Toyota, Uber a Delta Air. Odvětví letecké taxislužby se však stále potýká s technologickými a regulačními problémy, což ovlivňuje tržní výkonnost společností, jako jsou Joby a Archer Aviation. Akcie společnosti Joby se letos propadly o 24,8 %, zatímco akcie společnosti Archer Aviation klesly o 50,2 %.

Federální bankovní regulátoři ve Spojených státech se rozcházejí v názoru na budoucnost pravidel, jejichž cílem je zmírnit zvyšování kapitálu bank. Federální rezervní systém zvažuje, že znovu navrhne pravidlo “Basel endgame”, zatímco Federální společnost pro pojištění vkladů (FDIC) a Úřad pro kontrolu měny (OCC) jsou proti této cestě. Regulační orgány strávily několik měsíců přezkoumáváním kritiky návrhu z července 2023 a zvažováním změn. Pokud dojde ke změnám, mohou být pravidla navržena znovu, což by celý proces prodloužilo. Federální rezervní systém se domnívá, že umožnit Wall Street vyjádřit se ke změnám návrhu by snížilo riziko právních kroků proti konečné verzi. FDIC a OCC se však obávají, že opětovné předložení pravidel by projekt ohrozilo, zejména před prezidentskými volbami, což by mohlo vést k tomu, že kontrolu nad agenturami získají republikáni, kteří jsou proti pravidlům. Je nezbytné, aby regulační orgány spolupracovaly na vytvoření konzistentních pravidel pro bankovní sektor.

Akcie společnosti Trump Media & Technology Group (DJT) se v předobchodní fázi obchodování propadly o téměř 6 % poté, co americká Komise pro cenné papíry (SEC) schválila podání žádosti o regulaci, která by mohla vést k rozmělnění akcií. Schválení, které bylo uděleno v úterý, umožňuje investorům, kteří drží deriváty společnosti, jejich konverzi na akcie, čímž se potenciálně rozředí podíly dlouhodobých investorů. Generální ředitel Devin Nunes oznámil, že schválení S-1 umožňuje společnosti expandovat do oblasti televizního vysílání a provádět fúze a akvizice. Uplatnění těchto warrantů by sice mohlo do rozvahy společnosti Trump Media přinést až 247 milionů dolarů, ale zároveň by zvýšilo počet akcií dostupných k obchodování, což by vytvořilo prodejní tlak. Warranty v pozdním obchodování klesly o 32 % na 14 USD za kus. Tyto nástroje se často používají v akvizičních transakcích účelových společností (SPAC), aby odměnily investory, ale snížily podíly stávajících akcionářů. Bývalý prezident Trump, největší akcionář s přibližně 115 miliony akcií v hodnotě přibližně 3 miliard USD, a další insideři mají v současné době zakázáno prodávat až do září kvůli ustanovení o zablokování, které by představenstvo mohlo potenciálně zrušit nebo urychlit.

Futures na Nasdaq a S&P 500 ve čtvrtek vzrostly, protože Nvidia, nejhodnotnější společnost na světě s tržní kapitalizací 3,22 bilionu dolarů, prodloužila svou rally. Polovodičový gigant si v předobchodní fázi připsal 3,4 % a překonal tak společnost Microsoft. Růst společnosti Nvidia spolu s údaji o maloobchodních tržbách v USA, které byly mírnější, než se očekávalo, vynesl v úterý indexy S&P 500 a Nasdaq na rekordní maxima. Investoři nyní čekají na ekonomické údaje a komentáře představitelů Federálního rezervního systému, aby upevnili očekávání ohledně snížení úrokových sazeb. Později během dne se pozornost trhu zaměří na ekonomické údaje, včetně stavebních povolení, zahájených staveb bytů, žádostí o podporu v nezaměstnanosti a podnikatelského indexu Philly Fed. Pozorně sledovány budou také komentáře prezidenta minneapoliského Fedu Neela Kashkariho, který poskytne náhled na úrokové sazby. V současné době peněžní trhy vidí 66% šanci na snížení sazeb v září. E-mini indexy Dow vzrostly o 0,06 %, e-mini indexy S&P 500 o 0,38 % a e-mini indexy Nasdaq 100 o 0,61 %. Z dalších zpráv akcie společnosti Dell Technologies vzrostly o 3 % poté, co Elon Musk potvrdil, že společnost poskytne serverové stojany pro superpočítač jeho startupu. Společnost Hewlett Packard Enterprise vzrostla o 2,4 %, zatímco akcie Enphase Energy klesly o 2,7 % poté, co banka J.P. Morgan snížila cílovou cenu.

Společnost Honeywell oznámila, že plánuje převzít společnost CAES Systems, která se zabývá technologiemi pro letectví a obranu, za přibližně 2 miliardy dolarů. Tato transakce, která se uskuteční výhradně v hotovosti, je druhou akvizicí společnosti Honeywell v poslední době, jejímž cílem je posílit její jednotku zabývající se leteckými a kosmickými technologiemi. Společnost CAES, dříve známá jako Cobham Advanced Electronic Solutions, se specializuje na navrhování, vývoj a testování elektroniky pro letecké a obranné společnosti, včetně anténních systémů a komunikačních sítí. Akvizice dále posílí pozici společnosti Honeywell v leteckém a kosmickém průmyslu. Společnosti Honeywell ani CAES Systems nevydaly v reakci na tuto zprávu žádné prohlášení.

Akcie společnosti Nvidia (NVDA) vzrostly v předobchodní fázi čtvrtečního obchodování o více než 3 %, čímž si upevnily pozici vedoucí technologické společnosti s megakapacitou a předstihly Microsoft (MSFT) a Apple (AAPL). Tento nárůst ceny akcií společnosti NVDA by mohl potenciálně zvýšit její tržní ocenění o 100 USD, pokud se zisky udrží. Nvidia se díky své historicky nejvyšší ceně akcií stala nejhodnotnější společností na světě s tržní kapitalizací 3,34 bilionu dolarů (2,63 bilionu Kč) a její cena akcií se od začátku roku téměř zdvojnásobila. Úspěch společnosti lze přičíst jejímu dominantnímu postavení ve výrobě čipů s umělou inteligencí, které analytici označují za “nové zlato nebo ropu v technologickém sektoru”. Další akcie, jako například Dell Technologies (DELL), Super Micro Computer (SMCI), Micron (MU) a Hewlett Packard Enterprise (HPE), ve čtvrtek rovněž zaznamenaly výrazný předobchodní růst, když vzrostly o 2,8 %, 2,9 %, 2,2 % a 2,4 %.

Podle stratégů Barclays se objem oznámených zpětných odkupů v Evropě v květnu zvýšil na 38 miliard eur, i když zůstává pod průměrem od roku 2017. Největší aktivitu vykázaly sektory financí, energetiky a spotřebního zboží, které se v posledních třech měsících pohybovaly 1,5 až 2krát nad třetím kvartilem. Meziroční zlepšení však vykazovaly pouze sektory Financials a Consumer Discretionary. Společnost Barclays očekává, že v nadcházejících měsících dojde ke zpomalení oznamování odkupů v důsledku nižších průměrných měsíčních částek od roku 2017. Realizace zpětných odkupů zůstala v květnu silná, přičemž společnosti z indexu STOXX 600 realizovaly odkupy v hodnotě 23,4 miliardy EUR, což je nejvíce od roku 2017. V realizaci vedly sektory Financials a Energy, i když nižší než v předchozím roce, zatímco sektor Staples a Consumer Discretionary vykázaly zvýšenou realizaci. Odkupy představovaly v květnu 1,7 % celkového objemu akcií, což je nad průměrem po zavedení COVID. Významné objemy zpětných odkupů zaznamenaly také sektory energetiky, financí a spotřebního zboží. Nejvíce zbývajících programů zpětného odkupu mají sektory veřejných služeb, materiálů a průmyslových podniků, zatímco sektory Staples, Tech a Financials dokončily 30-40 % svých programů. Největší peněžní výnosy akcionářům poskytly sektory Energetika, Banky a Pojišťovnictví, nejnižší výnosy pak sektory Polovodiče, Zdravotnická zařízení a Farmaceutický průmysl. Indexy OBX, PSI20, FTSE 100 a IBEX poskytly v uplynulém roce nejvyšší hotovostní výnosy a výnosy z odkupů.

Brusel/Praha – Evropská komise doporučuje české vládě, aby příští rok omezila růst čistých výdajů na takovou míru, která je v souladu s cílem udržet schodek veřejných financí pod třemi procenty hrubého domácího produktu (HDP). Uvádí to ve zprávě určené Radě EU, kde shrnuje i svá předchozí doporučení a jejich plnění v posledních letech. V letošním roce komise počítá s rychlejším růstem české ekonomiky, než jaký uváděla v jarní prognóze.

Stratégové UBS upozornili na stále smíšenější faktory evropského akciového trhu. Model strojového učení banky, který analyzuje časové makrořady, obvykle vysvětluje 70 % toho, co tyto trhy pohání. Historicky dominantní témata, jako jsou desetileté výnosy a čínská ekonomická aktivita, měla významný vliv na index Stoxx Europe 600, zejména v sektorech, jako je luxusní zboží, automobily, těžební průmysl a chemický průmysl. UBS však poznamenává, že jasnost těchto makro a sektorových hnacích sil se v poslední době snížila a index roste více, než dokáže vysvětlit jejich model. To naznačuje, že buď došlo k přestřelení, nebo jsou ve hře spíše idiosynkratické faktory. Na úrovni odvětvových skupin došlo k překonání cyklických a hodnotových akcií, jako jsou energie, banky a materiály, zatímco defenzivní sektory, jako jsou potraviny, nápoje a tabák a výrobky pro zdraví a osobní péči, vykázaly určité oživení. Analytici UBS nyní upřednostňují sektory, jako jsou veřejné služby, doprava, média, stavební materiály, energetika, nemovitosti a farmaceutické výrobky, zatímco nejméně příznivý výhled mají na těžební průmysl, technologický hardware a software, základní spotřební zboží a FB&T a H&PP. Rovněž vidí rostoucí rizika krátkého tlaku v automobilovém sektoru a upravili svůj postoj k automobilům na neutrální.

Analytici společnosti Bernstein zvýšili cílové ceny pro akcie společnosti TSMC (TSM) kótované na Tchaj-wanu a v USA s odkazem na dobré výsledky a pozitivní prognózy. Nová cílová cena pro tchajwanské akcie je 1 080 tchajwanských dolarů (z 900 tchajwanských dolarů), zatímco cenový cíl pro akcie kótované v USA byl zvýšen na 200 dolarů ze 150 dolarů. Investiční společnost očekává, že společnost TSMC překoná svůj výhled pro rok 2024, a to díky poptávce po špičkových telefonech a pokročilých technologických uzlech. Rostou také příjmy společnosti TSMC z umělé inteligence v datových centrech, přičemž vliv umělé inteligence na modernizaci chytrých telefonů představuje nečekaný impuls. Firma předpokládá pro rok 2024 25% nárůst celoročních příjmů v USD a 28% nárůst zisku na akcii. V roce 2026 by navíc EPS mohl zaznamenat další 26% nárůst díky pokračující poptávce po její technologii CoWoS, brzkému uvedení Lunar Lake společnosti Intel a potenciálnímu zvýšení cen pokročilých uzlů. Navzdory nižšímu než očekávanému objemu outsourcingu ze strany společnosti Intel se očekává, že EPS společnosti TSMC si v roce 2026 udrží střednědobý procentuální růst, který bude podpořen přijetím technologie uzlu N2 společnosti TSMC společností AMD. Společnost Bernstein mírně upravila své odhady kapitálových výdajů pro rok 2024 směrem nahoru, ale odhady pro roky 2025 a 2026 ponechala beze změny. Akcie TSMC se nadále obchodují se slevou ve srovnání s indexem SOX.

Společnost KeyBank Capital Markets potvrdila pozitivní hodnocení společnosti Meta Platforms a zvýšila cílovou cenu i odhad zisku na akcii pro roky 2024 a 2025. Dvanáctiměsíční cenový cíl byl zvýšen ze 475 USD na 540 USD, což znamená 8% potenciální nárůst oproti poslední uzavírací ceně. KeyBank rovněž zvýšila své odhady zisku na akcii pro roky 2024 a 2025 o 5 %, resp. 6 %, a představila odhady tržeb a zisku na akcii pro rok 2026.
Toto rozhodnutí banky KeyBank navazuje na rostoucí trend cen reklamy Meta, který analytici KeyBank pozorovali v aktuálním čtvrtletí. Ceny společnosti Gupta Media do května meziročně vzrostly přibližně o 8 % a první trendy v červnu naznačují ještě rychlejší zrychlení o více než 10 %. To posiluje přesvědčení, že návratnost investic společnosti Meta zůstává atraktivní a inzerenti těží z nabídky umělé inteligence společnosti.
Podle aktualizované prognózy společnosti KeyBank činí odhady tržeb pro roky 2024 a 2025 160,9 miliardy USD, resp. 181,2 miliardy USD, což představuje 2%, resp. 3% nárůst, čímž se její projekce umisťují mírně nad konsensem. Revidované odhady zisku na akcii pro stejné období nyní činí 21,40 USD a 24,57 USD, což je o více než 5 % více, než je konsensus. Pro rok 2026 očekává KeyBank tržby ve výši 201,7 miliardy USD a zisk na akcii ve výši 27,60 USD, a to za předpokladu 11% meziročního růstu tržeb a stejné provozní marže.

Německý konglomerát Siemens podle deníku Bild zastavil dodávky nových vysokorychlostních vlaků ICE pro provozovatele železnic Deutsche Bahn kvůli problémům s kvalitou některých komponentů. Problémy byly údajně zjištěny při svařování podlahových a bočních panelů, přičemž odborníci varovali před možnými bezpečnostními riziky. Společnost Siemens ujistila, že všechny již dodané vlaky jsou bezpečné a nedotčené. Podle mluvčího citovaného deníkem Bild společnost aktivně spolupracuje s Deutsche Bahn na vyřešení problému a zdůraznila svůj závazek udržovat u svých vlaků standardy kvality a bezpečnosti. Siemens se k záležitosti pro agenturu Reuters zatím nevyjádřil.

Společnost Energean, producent ropy a zemního plynu zaměřený na Středomoří, se dohodla na prodeji svých aktiv v Egyptě, Itálii a Chorvatsku soukromému investičnímu fondu Carlyle za částku až 945 milionů dolarů. Dohoda zahrnuje platbu v hotovosti ve výši 504 milionů dolarů, což společnosti Energean umožní vyplatit zvláštní dividendu ve výši 200 milionů dolarů a plně splatit firemní dluhopis ve výši 450 milionů dolarů. Carlyle International Energy Partners založí novou společnost, kterou povede bývalý generální ředitel BP Tony Hayward a která bude usilovat o další akvizice ve Středomoří. Generální ředitel společnosti Energean Mathios Rigas uvedl, že prodej umožní společnosti soustředit se na zařízení na těžbu plynu na moři v Izraeli a na průzkum v Maroku. Energean plánuje rozšířit svou přítomnost v regionech Evropy, Blízkého východu a Afriky s dlouhodobou politickou podporou pro plyn. Dokončení transakce se očekává do konce letošního roku, poté představenstvo společnosti Energean nově definuje svou dividendovou politiku. Akvizicí vznikne společnost s produkční kapacitou 47 000 barelů ropného ekvivalentu denně (boed) a zahrnuje podíly v Cassiopea, největším italském plynovém poli, a Abu Qir, jednom z největších egyptských center těžby plynu.