Právě teď

Podle indexu 401(k) společnosti Alight Solutions obracejí penzijní investoři svou pozornost směrem do zahraničí. Zatímco obchodní aktivita na penzijních účtech byla v lednu utlumená, fondy mezinárodních akcií absorbovaly 45 % přílivu kapitálu a rozvíjející se trhy přilákaly 33 %, čímž překonaly americké akciové kategorie. Naopak největší odliv prostředků, konkrétně 59 %, zaznamenaly fondy velkých amerických společností, následované fondy stabilní hodnoty.

Tento trend představuje významný obrat v chování investorů, kteří v loňském roce upřednostňovali dluhopisy a defenzivní aktiva. Rob Austin ze společnosti Alight Solutions uvedl, že účastníci nejen realokují stávající prostředky, ale směřují do této třídy aktiv i nové peníze. Nové příspěvky do akcií vzrostly v lednu na 73 % z prosincových 70,1 %, přičemž 12 z 20 obchodních dnů favorizovalo akcie před fixním příjmem.

Odklon od amerických akcií může být reakcí na volatilitu a hledání vyššího růstu na globálních trzích. Index MSCI All Country World ex-USA v roce 2025 vzrostl o 29,2 %, zatímco index S&P 500 si připsal 17,9 %. I v minulém měsíci si globální trhy vedly lépe se ziskem 6 % oproti 1,4 % v případě S&P 500.

Společnost McDonald ‚s se chystá po středečním uzavření trhu zveřejnit své výsledky za čtvrté čtvrtletí. Wall Street očekává další silné období pro srovnatelné tržby ve Spojených státech. Podle údajů agentury Bloomberg se předpokládá, že srovnatelné tržby v USA vzrostly o 5,1 %, zatímco globální srovnatelné tržby by měly vykázat růst o 3,8 %. Za celý rok se očekává nárůst srovnatelných tržeb v USA o 1,6 % a globálně o 2,6 %.

Analytici odhadují upravený zisk na akcii na 3,04 USD za čtvrtletí a 12,14 USD za celý rok, přičemž tržby by měly dosáhnout 6,8 miliardy USD, respektive 26,7 miliardy USD. Tyto výsledky navazují na třetí čtvrtletí, kdy srovnatelné tržby v USA vzrostly o 2,5 %.

Akcie společnosti, které v letošním roce překonaly index S&P 500, těží z marketingových iniciativ a srovnání s loňským rokem, kdy firmu zasáhl incident s bakterií E. coli. Analytici společností Oppenheimer a BTIG zvýšili hodnocení akcií s odkazem na úspěšnou strategii v oblasti hodnoty pro zákazníky a připravované novinky v nápojovém segmentu.

Ro Khanna, nejvýše postavený demokrat ve výboru Sněmovny reprezentantů USA pro Čínu, naznačil změnu postoje k exportním omezením technologií. Na rozdíl od svého předchůdce vyjádřil otevřenost k tomu, aby společnost Nvidia prodávala do Číny starší generace čipů řady „Hopper“. Tento názor se částečně shoduje s rozhodnutím prezidenta Donalda Trumpa povolit prodej modelu H200, ačkoliv republikánský předseda výboru tento krok dříve kritizoval.

Khanna zdůraznil, že USA musí chránit své nejvyspělejší technologie. „Určitě bychom jim neměli posílat čipy Rubin ani Blackwell,“ uvedl s odkazem na současné a budoucí produktové řady Nvidie. Zároveň však dodal, že pokud si Spojené státy udrží technologickou převahu v podobě dvou až tříletého náskoku, nevidí problém v exportu starších čipů, které se využívají v běžných spotřebičích.

Navzdory určité shodě v otázce čipů H200, Khanna kritizoval Trumpovu politiku vůči Tchaj-wanu. Označil ji za nejasnou, nekonzistentní a ohrožující bezpečnost ostrova. Tento postoj naznačuje posun v dynamice výboru, který byl dříve známý svou nadstranickou spoluprací v otázkách týkajících se Číny.

Americký prezident Donald Trump v soukromí zvažuje možnost odstoupení od severoamerické obchodní dohody USMCA, kterou podepsal během svého prvního funkčního období. Podle informovaných zdrojů tento postoj vnáší novou nejistotu do klíčových renegociací mezi USA, Kanadou a Mexikem. Ačkoli Trump zatím nevydal jasný signál k odchodu, tázal se svých poradců na důvody proti tomuto kroku. Představitelé Bílého domu označili tyto diskuse za spekulace s tím, že prezident se vždy snaží vyjednat pro Američany lepší podmínky.

Úřad obchodního zmocněnce USA pod vedením Jamiesona Greera uvedl, že pouhé potvrzení podmínek z roku 2019 není v národním zájmu a administrativa si chce ponechat otevřené možnosti. Jednání budou probíhat bilaterálně, přičemž Greer poznamenal, že diskuse s Mexikem jsou pragmatické, zatímco vztahy s Kanadou jsou problematičtější. Mexická prezidentka Claudia Sheinbaumová však pravděpodobnost odstoupení USA bagatelizovala s odkazem na ekonomickou důležitost paktu pro všechny strany.

Dohoda USMCA čelí povinné revizi před možným prodloužením stanoveným na 1. července. Původně rutinní proces se změnil v napjaté vyjednávání, v němž Trump požaduje od Ottawy a Mexico City dodatečné obchodní ústupky a tlačí na řešení nesouvisejících otázek, včetně migrace a boje proti pašování drog.

Americký trh práce projevil v lednu nečekanou odolnost, když zaměstnavatelé vytvořili 130 000 nových pracovních míst. Tento výsledek výrazně překonal konsenzus ekonomů, kteří očekávali přírůstek pouze 75 000 pozic. Jedná se o nejvyšší údaj od července 2025, tažený především sektorem zdravotnictví, který přidal 82 000 míst a tvořil 60 % všech nových pozic. Stavebnictví rovněž rostlo o 33 000 míst, zatímco federální vláda a finanční sektor zaznamenaly úbytek pracovních sil.

I přes pozitivní lednová čísla report odhalil slabší kondici trhu v uplynulém roce. Proběhly zásadní revize směrem dolů, které snížily počet vytvořených míst za rok 2025 z původně hlášených 584 000 na pouhých 181 000. Míra nezaměstnanosti v lednu klesla na 4,3 % z prosincových 4,4 %. Průměrná hodinová mzda vzrostla meziměsíčně o 0,4 % a meziročně o 3,7 %.

Investoři data vyhodnocují opatrně. Ačkoliv zpráva naznačuje stabilizaci, propouštění ve velkých korporacích jako Amazon a UPS dosáhlo v lednu nejvyšší úrovně pro tento měsíc od roku 2009. Analytici upozorňují, že jeden silný měsíc nemění celkový obraz zpomalujícího růstu, který potvrdily výrazné revize loňských statistik.

Pětadvacetiletý britský podnikatel James Dacombe získal investici ve výši 220 milionů dolarů pro svůj polovodičový startup Olix, který má za cíl konkurovat gigantu v oblasti čipů. Společnost se sídlem v Londýně, založená teprve v roce 2024, dosáhla po tomto kole financování vedeném fondem Hummingbird Ventures ocenění přesahující 1 miliardu dolarů. Celkový objem získaného kapitálu od investorů, mezi něž patří i Plural či Vertex Ventures, se tak vyšplhal na 250 milionů dolarů.

Olix se namísto přímého kopírování architektury GPU snaží vyvinout unikátní optický digitální procesor zaměřený na rostoucí poptávku po AI „inferenci“. Tento nový typ akcelerátoru má být rychlejší a levnější než řešení od společnosti Nvidia a je navržen tak, aby zvládal náročné výpočty nejnovějších AI agentů, kteří vyžadují hlubší zdroje pro uvažování. Podle Jonathana Heiligera z Vertex Ventures řeší tento přístup kompromis mezi rychlostí a náklady, který současná řešení vynucují.

Společnost, která donedávna nesla název Flux Computing, plánuje dodat první produkty zákazníkům již v příštím roce. Přestože žádný startup dosud významně neoslabil dominanci Nvidie, zájem investorů o tento kapitálově náročný sektor roste, k čemuž přispěly i nedávné aktivity konkurenčního startupu Groq.

Akcie společnosti Robinhood se ve středečním ranním obchodování propadly o více než 12 % poté, co tržby této obchodní platformy zaostaly za očekáváním trhu. Ačkoliv firma v roce 2025 vykázala celkové rekordní tržby ve výši 4,5 miliardy USD, výsledek za čtvrté čtvrtletí ve výši 1,28 miliardy USD nedosáhl na analytiky předpokládaných 1,35 miliardy USD.

Nižší než očekávaná čísla se týkala i specifických segmentů. Příjmy z kryptoměn ve čtvrtém čtvrtletí dosáhly 221 milionů USD oproti odhadům 248,2 milionu USD, zatímco příjmy z opcí skončily na 314 milionech USD, což je pod očekávanými 331 miliony USD. Analytici upozornili také na zpomalení růstu čistých vkladů na konci roku a v lednu.

Před zveřejněním výsledků se akcie nacházely přibližně 40 % pod svým historickým maximem, přičemž bitcoin klesl o více než 45 % od svého říjnového vrcholu. Společnost se snaží čelit této „kryptozimě“ diverzifikací do bankovnictví a správy majetku. Analytici z Compass Point sice ponechali hodnocení Buy, ale snížili cílovou cenu ze 150 USD na 127 USD s očekáváním zlepšení situace v druhé polovině roku 2026.

Společnost Kraft Heinz oznámila, že pozastavuje plány na rozdělení do dvou samostatných subjektů. Nový generální ředitel Steve Cahillane uvedl, že současné výzvy jsou řešitelné a pod kontrolou. Firma nyní plánuje investovat 600 milionů dolarů do marketingu, prodeje, výzkumu a vývoje, místo aby oddělila své divize Global Taste Elevation a North American Grocery. Analytik Matthew Smith ze společnosti Stifel označil tento krok za negativní signál pro společnost.

Akcie společnosti v předobchodní fázi klesly až o 6 %, ale během středečního dopoledního obchodování posílily o přibližně 1 %. V rámci výsledků za čtvrté čtvrtletí firma vykázala upravený zisk na akcii ve výši 0,67 dolaru, čímž překonala očekávání trhu na úrovni 0,61 dolaru. Tržby však dosáhly 6,35 miliardy dolarů, což bylo mírně pod očekáváním 6,37 miliardy dolarů. Ceny se v posledním čtvrtletí zvýšily o 0,5 %.

Výhled na rok 2026 investory nepotěšil. Společnost očekává pokles organických čistých tržeb o 1,5 % až 3,5 %, což je výraznější propad než Wall Streetem předpokládaných 0,6 %. Prognóza zisku také zaostala za odhady, přičemž Kraft Heinz předpokládá upravený zisk na akcii v rozmezí 1,98 až 2,10 dolaru, což je hluboko pod očekávanými 2,50 dolaru. Cahillane na hovoru s investory zmínil, že nedávné změny v programu SNAP představují pro spotřebitele komplikaci.

Sezóna zveřejňování výsledků za čtvrté čtvrtletí pokračuje pozitivně, přičemž 59 % společností z indexu S&P 500 již reportovalo a analytici odhadují celkový růst zisků na akcii o 13 %. Hlavními hybateli trhu zůstávají umělá inteligence a rozdílný vývoj spotřebitelské ekonomiky.

Hvězdou dne se stala společnost Vertiv, jejíž akcie vzrostly o 15 % v předburzovním obchodování. Firma zveřejnila silný výhled na rok 2026 s očekávaným ziskem na akcii mezi 5,97 a 6,07 USD, což překonalo odhady Wall Street (5,51 USD), a to díky masivní poptávce po datových centrech. Pozitivní výsledky hlásí i Spotify , které posílilo o 10 % poté, co počet prémiových předplatitelů vzrostl o 10 % na 290 milionů, a Datadog těžící z poptávky po cloudové bezpečnosti.

Na opačné straně spektra stojí výrobce hraček Mattel, jehož akcie se propadly o 25 % kvůli zklamání z výhledu na rok 2026 a neuspokojivým tržbám. Výrazný pokles zaznamenal také Lyft (-15 %) po vykázání provozní ztráty 188 milionů USD, zatímco se očekával zisk. Společnost Kraft Heinz klesla o 6 % poté, co pozastavila plány na rozdělení firmy. Výsledky rovněž potvrzují tzv. „K-shaped“ ekonomiku, kdy luxusní segmenty (Ferrari, Marriott) rostou, zatímco firmy závislé na běžných spotřebitelích (Coca-Cola , Kraft Heinz) čelí tlaku.

Společnost Ford oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí, které nenaplnily očekávání analytiků, přičemž masivní odpisy v divizi elektromobilů a celní poplatky vedly k hluboké ztrátě. Navzdory tomu akcie automobilky ve středu posílily, jelikož se investoři soustředili na optimistický výhled. Ford vykázal za čtvrté čtvrtletí čistou ztrátu 11,1 miliardy dolarů a za celý rok 8,2 miliardy dolarů. Celoroční upravený EBIT dosáhl 6,8 miliardy dolarů, což zaostalo za tržními odhady ve výši 8,86 miliardy dolarů.

V rámci výhledu na rok 2026 společnost projektuje upravený EBIT v rozmezí 8 až 10 miliard dolarů a upravené volné peněžní toky (FCF) mezi 5 a 6 miliardami dolarů. Divize Model e by měla zaznamenat další ztrátu ve výši 4 až 4,5 miliardy dolarů. Výsledky byly negativně ovlivněny změnou v celních kompenzacích, která zvýšila náklady o 900 milionů dolarů, a dočasnými problémy s dodávkami hliníku.

Analytici hodnotí budoucí směřování pozitivně, přičemž vyzdvihují cíl marže pro rok 2029 ve výši přibližně 8 %. V samotném čtvrtém čtvrtletí dosáhly tržby z automobilového segmentu 42,40 miliardy dolarů, což odpovídalo očekávání, zatímco upravený zisk na akcii (EPS) činil 0,13 USD oproti předpokládaným 0,19 USD.

Společnost T-Mobile ve čtvrtém čtvrtletí získala méně bezdrátových předplatitelů, než analytici předpokládali, v důsledku agresivních nabídek konkurenčních operátorů, jako je Verizon . Firma oznámila přírůstek 962 000 zákazníků platících měsíční účty, což je sice nejvyšší číslo mezi velkou trojkou amerických operátorů, ale nedosáhlo na očekávaných 981 330. Míra odchodu zákazníků (churn rate) u postpaid služeb vzrostla na 1,02 % oproti 0,92 % v předchozím roce.

Celkové tržby dosáhly 24,33 miliardy dolarů, čímž překonaly odhady ve výši 24,11 miliardy dolarů. Pozitivní vliv měl zájem o prémiové tarify, které zahrnují předplatné služeb Netflix a Hulu; tyto plány si vybírá přibližně 60 % nových zákazníků. Finanční ředitel Peter Osvaldik potvrdil zvýšenou konkurenci zaměřenou na prodej zařízení, zejména během svátečního období.

T-Mobile odhaduje roční upravené volné peněžní toky v rozmezí 18 miliard až 18,70 miliardy dolarů, což je pod průměrným očekáváním analytiků ve výši 18,90 miliardy dolarů. Výhled peněžních toků byl pravděpodobně ovlivněn vyššími integračními náklady souvisejícími s fúzí se společností UScellular.

Izraelská společnost Kornit Digital Ltd. oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí, ve kterém dosáhla čistého zisku 1,7 milionu USD, což odpovídá 3 centům na akcii. Zisk upravený o jednorázové náklady na akciové opce a restrukturalizaci činil 18 centů na akcii. Výrobce digitálních textilních tiskáren tak překonal odhady Wall Street, kde průměrná předpověď tří analytiků oslovených agenturou Zacks Investment Research počítala se ziskem pouze 14 centů na akcii.

Společnost v tomto období vykázala tržby ve výši 58,9 milionu USD. Za celý rok však firma ohlásila ztrátu 13,5 milionu USD, neboli 30 centů na akcii, při celkových tržbách 208,2 milionu USD. Pro aktuální čtvrtletí končící v březnu Kornit Digital poskytl výhled tržeb v rozmezí 45 milionů až 49 milionů USD.

Kanadská společnost Shopify Inc. zveřejnila výsledky hospodaření za čtvrté čtvrtletí, které investorům přinesly smíšená čísla. Společnost se sídlem v Ottawě vykázala celkový zisk 743 milionů dolarů, což odpovídá čistému zisku 57 centů na akcii. Klíčový ukazatel upraveného zisku, očištěný o jednorázové položky, dosáhl 46 centů na akcii. Tento výsledek nenaplnil očekávání Wall Street, jelikož průměrný odhad třinácti analytiků v průzkumu Zacks Investment Research počítal se ziskem na úrovni 50 centů na akcii.

Na úrovni tržeb si však tato cloudová e-commerce platforma vedla lépe než trh předpokládal. Společnost za sledované období vykázala tržby ve výši 3,67 miliardy dolarů, čímž překonala tržní prognózy. Analytici dotazovaní společností Zacks původně očekávali tržby v hodnotě 3,58 miliardy dolarů.

Společnost Terex Corp. oznámila za čtvrté čtvrtletí čistý zisk ve výši 63 milionů dolarů. V přepočtu na jednu akcii firma vykázala zisk 95 centů. Upravený zisk, očištěný o jednorázové zisky a náklady, dosáhl hodnoty 1,12 dolaru na akcii.

Tyto výsledky přesně splnily očekávání Wall Street. Průměrný odhad pěti analytiků v průzkumu Zacks Investment Research byl rovněž nastaven na 1,12 dolaru na akcii. Výrobce strojních produktů však zaznamenal tržby ve výši 1,32 miliardy dolarů, čímž mírně nedosáhl na prognózy trhu. Analytici totiž předpokládali tržby na úrovni 1,33 miliardy dolarů.

Za celý rok společnost vykázala zisk 221 milionů dolarů, neboli 3,33 dolaru na akcii, při celkových tržbách 5,42 miliardy dolarů. Pro nadcházející období Terex očekává celoroční zisk v rozmezí 4,50 až 5 dolarů na akcii a tržby v pásmu 7,5 miliardy až 8,1 miliardy dolarů.

Společnost Royalty Pharma se sídlem v New Yorku oznámila za čtvrté čtvrtletí čistý zisk ve výši 214 milionů USD, což odpovídá 38 centům na akcii. Zisk upravený o jednorázové náklady dosáhl 1,46 USD na akcii. Tímto výsledkem firma překonala očekávání Wall Street, kde průměrný odhad analytiků činil 1,33 USD na akcii.

V sledovaném období společnost vykázala tržby ve výši 622 milionů USD, zatímco upravené tržby dosáhly 874 milionů USD. Za celý rok Royalty Pharma reportovala zisk 771 milionů USD, tedy 1,37 USD na akcii, při celkových tržbách 3,25 miliardy USD. Pro nadcházející rok společnost očekává tržby v rozmezí 3,28 miliardy až 3,43 miliardy USD.

Americká Sněmovna reprezentantů bude ve středu hlasovat o rezoluci proti některým clům prezidenta Trumpa poté, co se předsedovi Miku Johnsonovi nepodařilo hlasování zablokovat. Trump mezitím zvažuje odstoupení od obchodní dohody USMCA. Legislativa cílí na zastavení cel na Kanadu, která zahrnují 35 % na ocel, hliník a měď a 25 % na automobily. Podle nestranické organizace Tax Foundation by tato cla zvýšila průměrné náklady americké domácnosti o 1 000 USD v roce 2025 a o 1 300 USD v roce 2026.

V oblasti mezinárodního obchodu došlo k posunu ve vztazích s Indií. Základní celní sazba USA na indické zboží klesne z 25 % na 18 % poté, co premiér Módí souhlasil se zastavením nákupu ruské ropy, čímž se eliminuje i dodatečné 25% „sekundární“ clo. Administrativa rovněž plánuje vyjmout technologické giganty Amazon , Google a Microsoft z nadcházejících cel na čipy kvůli podpoře budování datových center pro AI.

Obchodní napětí negativně ovlivňuje korporátní sféru. Akcie Estée Lauder se propadly o 10 % kvůli obavám z celních dopadů, a to navzdory překonání odhadů zisku. Trumpova administrativa zároveň oznámila spuštění projektu zásobování kritickými minerály v hodnotě 12 miliard USD s cílem snížit závislost na Číně.

Aktivistický investor Ancora Capital získal podíl v hodnotě přibližně 200 milionů dolarů ve společnosti Warner Bros Discovery a plánuje se postavit proti navrhovanému prodeji studiových a streamovacích aktiv do rukou Netflixu. Ancora kritizuje představenstvo mediálního giganta za nedostatečné jednání o konkurenční nabídce společnosti Paramount Skydance, která zahrnuje převzetí celé firmy včetně kabelových aktiv jako CNN a TNT.

Podle investora představuje dohoda s Netflixem pro akcionáře nižší hodnotu a značná rizika spojená s nejistým oddělením aktiv (spin-off). Paramount nabízí 30 USD za akcii, což oceňuje společnost na 108,4 miliardy dolarů včetně dluhu. Naproti tomu hodnota nabídky od Netflixu činí pouze 27,75 USD za akcii, tedy celkem 82,7 miliardy dolarů.

Společnost Paramount v úterý svou nabídku zatraktivnila příslibem dodatečné hotovosti za případné prodlení a souhlasem s úhradou poplatku za zrušení transakce ve výši 2,8 miliardy dolarů, který by Warner Bros dlužil Netflixu v případě odstoupení. Zatímco Paramount prodloužil lhůtu své nabídky do 20. února, Warner Bros plánuje uspořádat hlasování akcionářů o dohodě s Netflixem do dubna.

Diskontní řetězec Dollar Tree těží ze změny nákupního chování spotřebitelů a stále agresivněji cílí na bohatší klientelu. V posledním čtvrtletí navštívily prodejny společnosti další 3 miliony domácností oproti předchozímu roku. Klíčovým údajem pro investory je fakt, že 60 % těchto nových zákazníků disponuje ročním příjmem alespoň 100 000 dolarů. Společnost svou expanzi přizpůsobuje tomuto trendu, když více než čtvrtina loni otevřených poboček vznikla v oblastech s šesticiferným mediánem příjmů domácností.

Podobnou strategii, zaměřenou na zákazníky s vyššími disponibilními příjmy, úspěšně uplatňuje i konkurenční Walmart . Dollar Tree již opustil striktní cenovou politiku jednoho dolaru a nyní nabízí produkty v cenách až do 7 dolarů. Tato kombinace „trade-down“ efektu a upsellingu má významný ekonomický potenciál. Podle zprávy by stačilo, aby příležitostní zákazníci s vyššími příjmy navštívili obchod jen o jednou ročně navíc, a společnost by generovala dodatečné tržby ve výši 1 miliardy dolarů.

Společnost Vertex, Inc. oznámila za čtvrté čtvrtletí čistou ztrátu ve výši 7 milionů dolarů, což v přepočtu činí 4 centy na akcii. Očištěný zisk, který nezohledňuje jednorázové zisky a náklady, však dosáhl 17 centů na akcii. Tímto výsledkem společnost přesně naplnila očekávání Wall Street, kde průměrný odhad analytiků dotázaných agenturou Zacks Investment Research rovněž předpokládal zisk 17 centů na akcii.

Tržby společnosti v sledovaném období dosáhly 194,7 milionu dolarů, čímž mírně překonaly tržní prognózy. Analytici očekávali tržby ve výši 194,2 milionu dolarů. Za celý uplynulý rok firma vykázala zisk 7,2 milionu dolarů, neboli 4 centy na akcii, při celkových tržbách 748,4 milionu dolarů.

V rámci výhledu pro aktuální čtvrtletí končící v březnu společnost Vertex očekává tržby v rozmezí 193,5 milionu až 196,5 milionu dolarů. Pro celý nadcházející fiskální rok pak vedení předpokládá tržby v pásmu 823,5 milionu až 831,5 milionu dolarů.

Společnost Flex LNG Ltd., sídlící v Hamiltonu na Bermudách, ve středu oznámila své finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí. Tato přepravní společnost zaměřená na zkapalněný zemní plyn vykázala čistý zisk ve výši 21,6 milionu dolarů. V přepočtu na jednu akcii dosáhla společnost zisku 40 centů. Upravený zisk, očištěný o jednorázové náklady, činil 43 centů na akcii. Tržby v tomto sledovaném období dosáhly hodnoty 87,5 milionu dolarů.

Z hlediska celoročních výsledků společnost reportovala zisk ve výši 74,8 milionu dolarů, což odpovídá 1,38 dolaru na akcii. Celkové tržby za uplynulý rok byly vykázány na úrovni 347,6 milionu dolarů.