Právě teď

Akcie společnosti Oracle Corp. klesly o více než 50 % ze svého historického maxima dosaženého v minulém roce. Investoři opouštějí tento titul kvůli rostoucím obavám z obchodu s umělou inteligencí a vazbám společnosti na OpenAI. Tento pokles vymazal tržní hodnotu ve výši přibližně 463 miliard dolarů od rekordní úrovně zaznamenané 10. září. V té době dosahovala valuace Oracle více než 933 miliard dolarů, což z ní činilo desátou nejhodnotnější veřejně obchodovanou americkou společnost.

Rychlý propad akcií byl umocněn rostoucí skepsí investorů ohledně masivních kapitálových výdajů na výstavbu datových center, které zatím nemají jasnou návratnost investic. Situaci komplikují i složité vztahy mezi ztrátovou OpenAI a společnostmi jako Oracle či Nvidia . Negativní sentiment prohloubila prosincová zpráva o výsledcích, která potvrdila zvýšené výdaje na AI infrastrukturu. Následně míra úvěrového rizika Oracle vyskočila na nejvyšší úroveň od roku 2009.

Tlak na akcie zvýšila také informace, že Blue Owl Capital nefiguruje ve finálních jednáních o kapitálovém vstupu do projektu datového centra v Michiganu, ačkoli Oracle tvrdí, že jednání probíhají podle plánu. Společnost se rovněž stala součástí širšího výprodeje softwarových akcií, který byl vyvolán strachem z disrupce trhu umělou inteligencí, zejména po lednovém uvedení nového nástroje od společnosti Anthropic.

Americké softwarové akcie ve čtvrtek zamířily dolů poté, co opatrný výhled společnosti SAP a pokles akcií ServiceNow posílily obavy investorů z rostoucí konkurence v oblasti umělé inteligence. Akcie ServiceNow klesly o více než 12 % navzdory tomu, že firma předpověděla roční tržby z předplatného nad odhady analytiků z Wall Street.

Německý SAP se propadl o téměř 17 % v reakci na upozornění analytiků, že backlog objednávek v cloudu a prognóza tržeb pro rok 2026 nenaplnily očekávání. Tento negativní sentiment stáhl dolů i další významné hráče v sektoru. Salesforce ztratil přes 8 %, zatímco tvůrce Photoshopu Adobe a bezpečnostní firma Datadog klesly o více než 4 %, respektive 7 %. Tyto tituly patřily k nejvíce ztrátovým na indexu Nasdaq.

Podle stratégů trh v současnosti oceňuje nejhorší možný scénář, ve kterém umělá inteligence narušuje tradiční softwarový prostor. Investoři rovněž sledovali Microsoft , jehož akcie klesly o více než 11 % poté, co technologický gigant oznámil rekordní výdaje na AI v posledním čtvrtletí a zároveň vykázal pomalejší růst v oblasti cloud computingu.

Akcie společnosti Caterpillar ve čtvrtek posílily poté, co tento průmyslový gigant oznámil vyšší zisky tažené prudkým růstem poptávky po energetických zařízeních v souvislosti s budováním datových center pro umělou inteligenci. Společnost vykázala upravený zisk na akcii ve výši 5,16 USD a tržby vzrostly na 19,1 miliardy USD, čímž firma překonala očekávání Wall Street, která byla nastavena na 17,7 miliardy USD. Segment energetiky zaznamenal nárůst tržeb o 37 %, což potvrzuje trend zvyšujících se investic technologických firem do infrastruktury.

Podle Goldman Sachs se očekává, že globální spotřeba energie datovými centry vzroste v příštích dvou letech z 55 na 84 gigawattů. Z tohoto vývoje těží i další průmyslové podniky jako GE Vernova a Honeywell . Maloobchodní tržby v energetickém segmentu Caterpillar vzrostly ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 o 44 % a objem nevyřízených zakázek se zvýšil o 11,3 miliardy USD na rekordních 51,2 miliardy USD.

Společnost očekává pro rok 2026 kapitálové výdaje ve výši přibližně 3,5 miliardy USD, především kvůli rozšiřování kapacit. Potřeba masivních investic do energetiky byla rovněž tématem Světového ekonomického fóra 2026, kde CEO Nvidie Jensen Huang uvedl, že revoluce AI si vyžádá biliony dolarů na vybudování největší infrastruktury v historii.

Provozovatel skladových prostor Prologis předpovídá, že v roce 2026 odstartuje nový cyklus charakterizovaný mírným globálním růstem nájemného. Ačkoliv poptávka v první polovině roku 2025 byla slabá, ve druhé polovině se situace zlepšila díky obnovené aktivitě velkých uživatelů a sektoru e-commerce. Globální nájemné loni kleslo o 3,7 %, přičemž v USA došlo k poklesu o 4,5 %, s výraznějšími propady na pobřežních trzích.

Nabídka nových prostor se výrazně omezuje v důsledku vysokých stavebních nákladů a přísnějších úvěrových podmínek. Očekává se, že globální objem dokončených projektů dosáhne v roce 2026 pouze 474 milionů čtverečních stop, což představuje nejnižší úroveň od roku 2018. Současné reprodukční náklady se pohybují 20 % nad tržním nájemným, což tlumí novou výstavbu a nutí firmy spíše ke konsolidaci provozů.

Výhled společnosti pro trh v USA počítá se zlepšením klíčových metrik. Očekává se čistá absorpce na úrovni 200 milionů čtverečních stop oproti loňským 155 milionům. Vzhledem k tomu, že na trh přijde méně nových skladů, měla by míra neobsazenosti klesnout ze 7,4 % na přibližně 7,1 % až 7,2 %, což vytvoří tlak na opětovný růst cen pronájmů v průběhu roku.

Společnost Dow plánuje zrušit přibližně 4 500 pracovních míst, protože tento chemický výrobce klade větší důraz na využití umělé inteligence a automatizace ve svém podnikání. Firma ve čtvrtek uvedla, že v souvislosti s těmito škrty očekává náklady na odstupné ve výši 600 až 800 milionů dolarů. Tyto kroky jsou součástí širšího plánu zaměřeného na zjednodušení operací a zefektivnění činnosti.

Akcie společnosti Dow Inc., která celosvětově zaměstnává asi 34 600 lidí, klesly před otevřením trhu o 2 %. Vedení společnosti již v lednu 2025 avizovalo snahu o úspory nákladů ve výši 1 miliardy dolarů a v červenci oznámilo uzavření tří evropských závodů, což eliminovalo 800 pozic.

Toto oznámení přichází v týdnu masivního propouštění v USA. Amazon zrušil 16 000 korporátních rolí a United Parcel Service plánuje letos zrušit až 30 000 provozních míst. Podobně jako Dow, i Pinterest uvedl, že propouští částečně kvůli zvýšenému využívání AI. Celkový nábor v USA stagnuje, přičemž minulý měsíc ekonomika přidala pouze 50 000 pracovních míst, což je pokles z revidovaných 56 000 v listopadu. Spotřebitelská očekávání pro americkou ekonomiku se propadla na nejnižší úroveň od roku 2014.

Společnost Oshkosh Corp. ve čtvrtek oznámila finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí, které investorům nabídly smíšený obraz. Výrobce těžkých vozidel se sídlem ve Wisconsinu vykázal čistý zisk ve výši 133,8 milionu USD, což odpovídá 2,10 USD na akcii. Upravený zisk, očištěný o náklady na amortizaci, dosáhl hodnoty 2,26 USD na akcii. Tento výsledek však zaostal za očekáváním Wall Street, kde průměrný odhad analytiků v průzkumu Zacks činil 2,33 USD na akcii.

Naopak v oblasti příjmů společnost pozitivně překvapila. Tržby za sledované období dosáhly 2,69 miliardy USD, čímž překonaly tržní prognózy, které byly nastaveny na 2,56 miliardy USD. Za celý uplynulý rok společnost vykázala zisk 647 milionů USD, tedy 10,02 USD na akcii, při celkových tržbách 10,42 miliardy USD. Pokud jde o budoucí výhled, Oshkosh očekává celoroční zisk na úrovni 11,50 USD na akcii.

Společnost International Paper oznámila za čtvrté čtvrtletí čistou ztrátu ve výši 2,38 miliardy USD. V přepočtu na jednu akcii vykázala firma ztrátu 4,52 USD. Po úpravě o jednorázové náklady a se zohledněním ukončených činností činila upravená ztráta 8 centů na akcii. Tyto výsledky výrazně zaostaly za očekáváním Wall Street, kde průměrný odhad analytiků počítal se ziskem 28 centů na akcii.

Navzdory neuspokojivým výsledkům na spodním řádku se globálnímu výrobci papíru a obalů podařilo překonat předpovědi v oblasti příjmů. Společnost dosáhla tržeb ve výši 6,01 miliardy USD, zatímco pět analytiků oslovených společností Zacks očekávalo 5,88 miliardy USD. Za celý fiskální rok vykázala společnost celkovou ztrátu 3,52 miliardy USD, tedy 6,95 USD na akcii, při ročních tržbách 23,63 miliardy USD.

Společnost OneWater Marine Inc. oznámila výsledky za své první fiskální čtvrtletí, ve kterém vykázala ztrátu ve výši 7,7 milionu dolarů. V přepočtu na jednu akcii tato částka představuje ztrátu 47 centů. Po očištění o jednorázové zisky a náklady vykázala firma upravenou ztrátu ve výši 4 centy na akcii.

Společnost se sídlem v Georgii dosáhla v tomto období tržeb na úrovni 380,6 milionu dolarů. Vedení firmy zároveň představilo výhled pro celý fiskální rok, ve kterém očekává zisk v rozmezí 25 až 75 centů na akcii.

Výletní společnost Royal Caribbean ve čtvrtém čtvrtletí kalendářního roku 2025 naplnila očekávání Wall Street, když její tržby meziročně vzrostly o 13,3 % na 4,26 miliardy dolarů. Tento výsledek byl přesně v souladu s odhady analytiků, stejně jako upravený zisk na akcii (Non-GAAP), který dosáhl úrovně 2,80 dolaru.

Společnost však pozitivně překvapila v oblasti upraveného ukazatele EBITDA, který činil 1,48 miliardy dolarů, což překonalo tržní predikce o 2,1 %. Provozní marže se meziročně výrazně zlepšila na 21,9 % z původních 16,6 %, zatímco marže volného peněžního toku klesla na 2,7 %. Poptávka zůstává silná, což potvrzuje nárůst počtu dní strávených cestujícími na plavbách na 15,12 milionu.

Klíčovým faktorem pro růst akcií je optimistický výhled vedení. Pro nadcházející finanční rok 2026 společnost očekává upravený zisk na akcii ve výši 17,90 dolaru, což překonává konsenzus analytiků o 1,3 %. Generální ředitel Jason Liberty potvrdil, že pozitivní momentum z roku 2025 dále zrychluje.

Společnost L3Harris Technologies ve čtvrtek oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí, přičemž vykázala čistý zisk 300 milionů dolarů, což odpovídá 1,59 USD na akcii. Zisk upravený o jednorázové náklady a výnosy dosáhl 2,86 USD na akcii. Tímto výsledkem firma překonala očekávání Wall Street, kde průměrný odhad analytiků činil 2,76 USD na akcii.

Tržby této technologické a komunikační společnosti dosáhly v sledovaném období 5,65 miliardy USD, čímž nenaplnily předpovědi trhu. Analytici oslovení agenturou Zacks očekávali tržby na úrovni 5,8 miliardy USD. Za celý rok společnost vykázala zisk 1,61 miliardy USD (8,53 USD na akcii) a celkové tržby 21,87 miliardy USD.

V rámci výhledu na celý fiskální rok společnost L3Harris očekává zisk v rozmezí 11,30 až 11,50 USD na akcii. Předpokládané tržby by se měly pohybovat v pásmu 23 miliard až 23,5 miliardy USD.

Společnost A.O. Smith Corp. oznámila za čtvrté čtvrtletí čistý zisk ve výši 125,4 milionu dolarů. Zisk na akcii dosáhl hodnoty 90 centů, čímž firma překonala očekávání Wall Street. Průměrný odhad šesti analytiků oslovených agenturou Zacks Investment Research totiž předpovídal zisk pouze 84 centů na akcii.

Výrobce ohřívačů vody a kotlů vykázal v tomto období tržby ve výši 912,5 milionu dolarů, což naopak zaostalo za předpověďmi trhu. Analytici očekávali tržby na úrovni 923,1 milionu dolarů. Za celý rok společnost vykázala zisk 546,2 milionu dolarů, neboli 3,85 dolaru na akcii, a celkové tržby dosáhly 3,83 miliardy dolarů.

Pro nadcházející celý rok A.O. Smith očekává zisk na akcii v rozmezí 3,85 až 4,15 dolaru a tržby mezi 3,9 miliardy a 4,02 miliardy dolarů. Akcie společnosti od začátku roku vzrostly téměř o 4 %, zatímco za posledních 12 měsíců zaznamenaly mírný pokles o 0,5 %.

Společnost Kirby Corp. (KEX ) se sídlem v Houstonu oznámila své finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí. Provozovatel nákladních člunů vykázal čistý zisk ve výši 91,8 milionu USD. V přepočtu na jednu akcii tak zisk dosáhl hodnoty 1,68 USD.

Tržby společnosti v tomto sledovaném období činily 851,8 milionu USD. Za celý fiskální rok společnost oznámila celkový zisk 354,6 milionu USD, což odpovídá 6,33 USD na akcii. Celkové roční tržby byly vykázány na úrovni 3,36 miliardy USD.

Finská společnost Nokia Corp. oznámila za čtvrté čtvrtletí zisk ve výši 631 milionů dolarů. Společnost se sídlem v Espoo uvedla, že čistý zisk na akcii činil 11 centů. Zisk upravený o jednorázové položky a náklady dosáhl hodnoty 21 centů na akcii.

Dosažené výsledky překonaly očekávání Wall Street. Průměrný odhad pěti analytiků v průzkumu Zacks Investment Research předpovídal zisk pouze 17 centů na akcii. Technologická společnost zároveň vykázala v tomto období tržby ve výši 7,13 miliardy dolarů, čímž rovněž předčila prognózy trhu. Analytici oslovení společností Zacks očekávali tržby na úrovni 6,95 miliardy dolarů.

Za celý rok společnost vykázala zisk 736,4 milionu dolarů, což odpovídá 13 centům na akcii. Celkové roční tržby dosáhly hodnoty 22,5 miliardy dolarů.

Společnost STMicroelectronics NV se sídlem v Ženevě oznámila za čtvrté čtvrtletí čistou ztrátu ve výši 30 milionů dolarů. V přepočtu na jednu akcii se jedná o ztrátu 3 centy. Upravený zisk, očištěný o jednorázové položky a náklady, dosáhl 11 centů na akcii. Tyto výsledky výrazně zaostaly za očekáváním analytiků z Wall Street. Průměrný odhad čtyř analytiků v průzkumu Zacks Investment Research počítal se ziskem na úrovni 27 centů na akcii.

Výrobce čipů vykázal za sledované období tržby v hodnotě 3,33 miliardy dolarů. V celoročním měřítku společnost reportovala zisk 166 milionů dolarů, což odpovídá 18 centům na akcii. Celkové tržby za celý rok byly vykázány ve výši 11,8 miliardy dolarů.

Akcie společnosti Microsoft ve čtvrtek na frankfurtské burze výrazně oslabily, když zaznamenaly pokles o 6,2 %. K tomuto propadu došlo den poté, co technologický gigant zveřejnil své hospodářské výsledky, které u investorů vyvolaly obavy ohledně budoucího vývoje ziskovosti.

Hlavním důvodem negativního sentimentu bylo oznámení společnosti, že v posledním čtvrtletí vynaložila rekordní částku na rozvoj umělé inteligence. Trh navíc znepokojil pomalejší růst v klíčové divizi cloud computingu. Čtvrteční pokles ve Frankfurtu zhruba odpovídá pohybu ceny akcií Microsoftu, který byl zaznamenán v rámci amerického obchodování po uzavření burzy.

Logistická divize čínského giganta Alibaba plánuje sloučení své jednotky pro autonomní řízení se společností Zelos Technology, která se specializuje na robotické dodávky. Podle informací deníku Wall Street Journal vznikne touto transakcí nový subjekt, jehož hodnota se odhaduje na přibližně 2 miliardy dolarů. V rámci dohody získá Alibaba podíl ve společnosti Zelos, která bude nově vzniklou entitu řídit.

Segment bezpilotních vozidel dceřiné společnosti Cainiao bude plně integrován do struktur Zelos. Očekává se, že sloučená společnost bude operovat pod názvem Cainiao Robovan a bude disponovat flotilou čítající více než 20 000 autonomních dodávek. Do představenstva společnosti Zelos, jež byla založena v roce 2021 a zaměřuje se na autonomní logistiku, by měl podle zprávy zasednout také výkonný manažer z Cainiao. Společnosti se k těmto informacím bezprostředně nevyjádřily.

Pět let po tržním šílenství kolem akcií GameStop označil generální ředitel společnosti Robinhood Vlad Tenev tuto epizodu za „budíček“, který odhalil hluboké nedostatky v infrastruktuře amerického trhu. Tenev uvedl, že makléři byli nuceni zastavit nákupy volatilních titulů kvůli pravidlům clearingových domů vázaným na tehdejší dvoudenní cyklus vypořádání (T+2). Tento střet zastaralé infrastruktury s bezprecedentním objemem retailových obchodů nastal v době, kdy cena akcií GameStop vzrostla z přibližně 17 USD na vnitrodenní maximum 483 USD.

Ačkoliv se standard vypořádání akcií v USA posunul na T+1, Tenev prosazuje jako definitivní řešení tokenizaci, která umožňuje vypořádání v reálném čase a obchodování v režimu 24/7. Tuto strategii již Robinhood zavádí v Evropě. Odborníci oslovení serverem Decrypt však upozorňují, že rychlejší vypořádání neodstraňuje všechna rizika. Kritici naznačují, že tradiční makléři zvládli podobné nápory lépe, což vyvolává otázky, zda měl Robinhood dostatečné kapitálové rezervy a interní kontrolu rizik pro takový rozsah poptávky.

Švýcarská strojírenská skupina ABB oznámila silné výsledky za čtvrté čtvrtletí, které mírně překonaly očekávání trhu, a ohlásila nový program zpětného odkupu akcií v objemu 2 miliard dolarů. Společnost těží z boomu umělé inteligence a spolupráce s firmami jako Nvidia , stejně jako ze silné poptávky v železničním a námořním sektoru. Akcie ABB v reakci na tyto zprávy posílily v předobchodní fázi v Curychu o 3,9 %.

Provozní zisk EBITA ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl o 19 % na 1,58 miliardy dolarů, čímž překonal konsenzuální odhady ve výši 1,54 miliardy dolarů. Tržby vzrostly o 13 % na 9,05 miliardy dolarů a objem nových zakázek poprvé v historii překročil hranici 10 miliard dolarů. Generální ředitel Morten Wierod potvrdil optimistický výhled a uvedl, že pro rok 2026 společnost cílí na srovnatelný růst tržeb v rozmezí 6–9 %.

Za celý rok dosáhla ABB rekordních tržeb 33,22 miliardy dolarů a provozní marže 19 %. Představenstvo navrhlo zvýšení dividendy na 0,94 švýcarského franku na akcii oproti loňským 0,90 franku. Nový program odkupu akcií nahradí předchozí schéma v hodnotě 1,3 miliardy dolarů, které bylo již dokončeno po odkoupení zhruba 1,11 % akcií společnosti.

Generální ředitel společnosti Nvidia , Jensen Huang, ve čtvrtek oznámil, že technologický gigant doufá v povolení prodeje svého výkonného čipu pro umělou inteligenci H200 v Číně. Podle Huanga se licence pro tento produkt aktuálně finalizuje. Toto prohlášení učinil po příletu do Tchaj-peje po své cestě do Číny, kde se setkal s klíčovými zákazníky, partnery a vládními představiteli.

Huang zdůraznil, že čip H200 je důležitý jak pro udržení amerického technologického vedení, tak pro čínský trh, kde o něj mají zákazníci velký zájem. Společnost nyní musí trpělivě čekat na rozhodnutí čínské vlády, přičemž vedení firmy věří v příznivý výsledek regulačního procesu, který by umožnil uvedení tohoto pokročilého hardwaru na tamní trh.

Pro býky na bitcoinu (BTC) přichází další rána. Poté, co drahé kovy jako zlato a stříbro vysály kapitál z kryptotrhů, začíná prudce zdražovat i ropa. Cena americké lehké ropy West Texas Intermediate (WTI) tento měsíc vzrostla o 12 % na 64,30 USD za barel, což je nejvyšší hodnota od září. Evropský benchmark Brent zaznamenal podobný růst na 68,22 USD. Tento vývoj je negativní zprávou pro investory sázející na pokles úrokových sazeb, přičemž Bitcoin klesl z říjnového vrcholu nad 126 000 USD na méně než 90 000 USD.

Dražší energie zvyšují náklady na dopravu a zboží, což vede k inflačním tlakům a spirále růstu mezd. V reakci na přetrvávající inflaci, kterou částečně živí cla prezidenta Donalda Trumpa, Fed ve středu ponechal úrokové sazby v pásmu 4,5 % až 4,75 %. Banka ING naznačuje, že cyklus uvolňování měnové politiky se může chýlit ke konci. Historie varuje, že přísná politika centrální banky je pro kryptoaktiva riziková – v roce 2022, kdy Fed agresivně zvyšoval sazby, se hodnota Bitcoinu propadla o 64 %.