Warren Buffett nakoupil akcie HP za téměř 5 miliard dolarů. Návod pro investory?

Warren Buffett není známý jako investor do technologií.

Ve svém dopise akcionářům z roku 2014 Buffett napsal, že dává přednost „jednoduchým podnikům“, a dodal, že „pokud je v nich spousta technologií, nebudeme jim rozumět“.

V posledních letech se však věštec z Omahy v oblasti technologií trochu odvázal. Jeho holding Berkshire Hathaway začal v roce 2016 nakupovat společnost Apple. Nyní je gigant iPhone největším veřejným podílem v jeho portfoliu.

Právě minulý měsíc Berkshire odhalila, že koupila 121 milionů akcií společnosti HP (HPQ), která vyrábí hardware pro počítače a tiskárny, což je podíl v hodnotě téměř 4,7 miliardy dolarů při dnešních cenách.

Pojďme si tento krok rychle prozkoumat a zjistit, zda má pro investory smysl Buffetta do HP následovat.

Nečekaná nákupní horečka
Hromada hotovosti společnosti Berkshire vzrostla na konci roku 2021 na téměř rekordních 146,7 miliardy dolarů, a to především proto, že Buffett nenašel nic, co by ho nadchlo. Koneckonců je hodnotový investor a ocenění amerického akciového trhu bylo ještě před několika měsíci nafouklé.

Na základě nedávných kroků jeho společnosti je však zřejmé, že Buffett nyní vidí na trhu příležitost.

V březnu Berkshire získala přes 136 milionů akcií společnosti Occidental Petroleum (OXY), což představuje téměř 15 % všech akcií tohoto integrovaného ropného a plynárenského gigantu v oběhu.

Později v tomto měsíci se Berkshire dohodla na koupi pojišťovny Alleghany za 11,6 miliardy USD.

A nyní se Berkshire díky nákupu 121 milionů akcií společnosti HP stala jejím největším akcionářem s 11,4% podílem.

Rychle rostoucí společnost
S tržní kapitalizací kolem 41 miliard dolarů není HP zdaleka tak velká jako Buffettův další významný technologický holding, Apple. Je však jedním z předních hráčů v odvětví osobních počítačů.

V prvním fiskálním čtvrtletí vzrostly tržby HP meziročně o 8,8 % na 17 miliard dolarů. Upravený zisk na akcii dosáhl 1,10 dolaru, což je o 19,6 % více než v předchozím roce a výrazně nad předchozím výhledem vedení.

V březnu společnost HP oznámila, že v rámci transakce v hodnotě 3,3 miliardy dolarů získá společnost Poly, která se zabývá videem a hlasovými řešeními. Tento krok by měl urychlit růstovou strategii společnosti HP a pomoci jí vybudovat přední portfolio hybridních pracovních řešení.

Společnost také vrací hotovost investorům. HP vyplácí čtvrtletní dividendy ve výši 25 centů na akcii, což znamená slušný roční výnos 2,6 %.

Společnost také zpětně odkupuje své akcie: V prvním fiskálním čtvrtletí společnost HP vynaložila 1,5 miliardy dolarů v hotovosti na zpětný odkup přibližně 42,6 milionu kmenových akcií.

Buffett má rád levné akcie
Díky rostoucímu zájmu investorů mnoho technologických akcií v posledních letech výrazně posílilo, což vyhnalo jejich ocenění na nepříjemně vysokou úroveň.

Společnost HP však zůstává relativně levná, což je vlastnost, kterou Buffett u svých investičních nákupů rád vidí.

Navzdory několikaleté rally v technologickém sektoru má HP poměr ceny k zisku 7. To je nejen podstatně méně než průměrný P/E indexu S&P 500, který činí 21, ale také méně než vlastní pětiletý průměrný P/E, který činí 10.

Vzhledem k pozitivní reakci Wall Street na tuto investici – akcie HP i Berkshire od tohoto oznámení pěkně vzrostly – by nemuselo být špatné následovat Buffettův příklad.

„Nákup akcií HPQ ze strany Berkshire považujeme za pozitivum, které potvrzuje strategii/hlubokou hodnotu HPQ,“ píše ve zprávě investorům analytik Amit Daryanani ze společnosti Evercore ISI.