Zdravotní péče je náročná. Alespoň to tvrdí velké technologické společnosti, které chtějí rozšířit své aktivity na americký zdravotnický trh v hodnotě 4,1 bilionu dolarů.
Abyste viděli, jak obtížné je prosadit se na spletitém trhu poskytování zdravotnických služeb v této zemi, stačí se podívat na snahy společnosti Amazon (AMZN). V roce 2018 tento technologický gigant spojil své síly s Berkshire Hathaway a JPMorgan Chase na rozsáhlém projektu, od kterého si sliboval snížení výdajů na zdravotní péči pro své vlastní zaměstnance – tento projekt však na začátku roku 2021 ukončil.
V roce 2019 se Amazon opět postaral o vlny, když spustil vlastní nabídku telezdravotnických služeb – Amazon Care. Ta začala jako služba pro zaměstnance Amazonu a letos v únoru byla rozšířena po celé zemi.
Cena akcií společnosti Teladoc Health (TDOC) v té době klesla, protože investoři byli nervózní, že nebude schopna konkurovat společnosti Amazon v oblasti telehealth. Místo toho Amazon zjistil, že marketing telezdravotnických služeb je tak obtížný, že se nedávno rozhodl stáhnout Amazon Care.
Rozloučení s dalším zdravotnickým podnikem společnosti Amazon
Asi jsme měli tušit, že něco není v pořádku, když společnost Amazon Care ještě letos v únoru vyzdvihovala smlouvu s Whole Foods Market – dceřinou společností Amazonu – jako významné vítězství klienta. Jak se ukázalo, tento obchod s potravinami byl jedním z mála velkých podniků, které byly ochotné podepsat smlouvu s Amazon Care.
Začátkem tohoto měsíce společnost oznámila několika médiím, že společnost Amazon Care ukončí svou činnost na konci roku 2022. Podle společnosti Amazon to prostě nebylo udržitelné a dlouhodobé řešení pro její podnikové zákazníky.
V tuto chvíli to vypadá, že je to pro společnost Teladoc Health obrovská výhra. Jak nedávno upozornil můj kolega Keith Speights, naznačuje to, že společnost Teladoc Health má konkurenční výhodu oproti potenciálním soupeřům. Koneckonců Teladoc očekává, že celkové tržby letos vzrostou více o zhruba 20 %, zatímco Amazon Care se rozpouští.
Výhoda Teladoc Health?
Jedním z důvodů, proč společnost Teladoc Health v letošním roce očekává výrazný růst, je dohoda s dceřinou společností CVS Health (NYSE: CVS) Aetna. Pro společnost CVS Health má samozřejmě smysl uzavřít smlouvu se společností Teladoc Health za účelem zprostředkování virtuálních návštěv. Zdravotnický konglomerát již má přístup k tisícům fyzických ordinací lékařů. Propojení virtuálních návštěv s osobními by pro toto partnerství nemělo být problémem.
Investoři do společnosti Teladoc Health by si však měli uvědomit, že ukončení činnosti Amazon Care neznamená, že Amazon přiznává porážku v boji o americký trh primární péče. Naopak to vypadá jako součást širšího plánu na přepracování obchodního modelu virtuálních zdravotnických služeb způsobem, který vyžaduje velkou fyzickou stopu.
V červenci se společnost Amazon dohodla na převzetí technologické organizace primární péče One Medical za 3,9 miliardy dolarů. Objevily se také zvěsti, že by Amazon mohl nabídnout až 8 miliard dolarů za Signify Health v konkurenci s UnitedHealth Group. Tento hybridní poskytovatel primární péče má síť 3 500 pracovišť, která v roce 2020 poskytla 1,9 milionu zdravotních vyšetření v domácnostech.
Výhled do budoucna
Teladoc se nemusí obávat, že by do konce roku 2022 a možná i do roku 2023 konkuroval virtuální péči od Amazonu. Je však jen otázkou času, kdy virtuální poskytovatelé bez silné sítě lékařů primární péče ve fyzických lokalitách ustoupí těm, kteří ji mají.
Společnost Amazon zatím akvizici společnosti One Medical nedokončila, ale s největší pravděpodobností ji dokončí. A i když Amazon svou nabídku na koupi Signify Health ve prospěch UnitedHealth Group prohraje, technologický gigant se pravděpodobně stane významným uchazečem na rychle se rozvíjejícím trhu hybridní primární péče. Tento gigant v oblasti elektronického obchodu a cloud computingu skončil v červnu s neuvěřitelnými 37 miliardami dolarů v hotovosti ve své rozvaze.
Společnost Teladoc Health skončila v červnu s 881 miliony dolarů v hotovosti, takže nákup jejího vstupu do primární péče pravděpodobně nepřipadá v úvahu. Teladoc Health není špatná akcie, ale začít s dlouhou pozicí právě teď asi není dobrý nápad.
