Investoři připravují svá portfolia na nadcházející rok a jeden sektor je pro investiční panel v pořadu CNBC „Halftime Report“ nejoblíbenější: finanční sektor.
Podle středečního vyjádření investičního výboru jsou finanční sektory dobře připraveny na volatilitu poté, co se připravily na medvědí scénář v roce 2023. V panelu zasedli Joe Terranova, Karen Firestoneová, Jenny Harringtonová a Jim Lebenthal.
„V každé recesi se najde jeden sektor, jehož rozvaha je recesí nejvíce negativně ovlivněna. Takže když se vrátíte do roku 2000, 2001, byly to technologie. A co se stalo? Tento sektor si vyčistí rozvahu. a další recesi je schopen v tomto prostředí vydržet,“ řekl Joe Terranova, senior managing director ve společnosti Virtus Investment Partners.
„V roce 2008 byly technologie nejlepším sektorem. Takže když se zamyslíte nad rokem ’08, nejvíce negativně ovlivněné finanční sektory, vyčistily rozvahu, myslím, že budou odolné a recesní prostředí,“ dodal Terranova.
Generální ředitelka společnosti Gilman Hill Asset Management Jenny Harringtonová označila finanční akcie za svůj nejlepší tip na sektor pro rok 2023 a uvedla, že tento sektor je po přezkoumání poměru ceny a zisku k růstu neboli poměru PEG podhodnocený. Finanční sektory měly druhý nejnižší poměr PEG mezi sektory S&P, hned po akciích spotřebního sektoru.
Banky navíc možná posílily své rezervy pro případ skutečně medvědího scénáře. „Pokud má můj přítel [Jim Lebenthal] pravdu a nedojde k recesi nebo nebude hrozná, banky by si měly v příštím roce vést opravdu dobře,“ řekla Harringtonová.
Finanční sektor v indexu S&P 500 se v roce 2022 propadl o 12 % a navzdory poklesu stále překonává širší tržní index.
Podobně předsedkyně představenstva a generální ředitelka společnosti Aureus Asset Management Karen Firestoneová zvolila jako svůj hlavní sektor v roce 2023 finanční sektor, i když upřesnila, že kromě velkých bank v tomto sektoru preferuje i jiné společnosti.
Firestoneová uvedla jako akcie, které vlastní, společnosti S&P Global, Charles Schwab, First Republic Bank a Blackstone, které po uplynulém roce výrazně klesly. Akcie S&P Global ztratily v roce 2022 29 %, zatímco First Republic Bank se propadla o téměř 41 %. Společnost Blackstone se mezitím v loňském roce propadla o více než 42 %. Bez ohledu na to investor očekává, že tyto akcie budou v příštím roce atraktivnější vzhledem k jejich vyššímu cash flow a dividendovým výnosům.
Pozoruhodné je, že Firestoneová označila společnost Charles Schwab za jednu ze svých nejlepších akcií pro rok 2023 s tím, že tento podnik má velkou dynamiku růstu aktiv a bude podpořen vyššími úrokovými sazbami. Podle Firestoneové „je to příběh organického růstu a myslíme si, že tento násobek se může udržet“.
Ostatní členové investičního panelu výběry schválili.
„Nemyslím si, že nás čeká recese,“ řekl Lebenthal ze společnosti Cerity Partners. „Rozvahy jsou ve skvělé kondici, což znamená, že jejich úvěrování bude pokračovat, a pokud nebudete mít recesi, pak se naplní všechny ty kapitálové výdaje, o kterých jste mě slyšeli mluvit celé měsíce.“
„To potřebuje financování, dobře, a to financování přijde od bank, ať už v podobě úvěrů nebo upisování dluhu. Ekonomická aktivita prospívá financím,“ dodal Lebenthal.
Zde je kompletní výběr akcií na rok 2023 od skupiny:
Karen Firestoneová: Charles Schwab, Align Technology, American Tower. Výběr sektoru: finanční společnosti
Jenny Harringtonová: Kohl’s, Uber, B&G Foods. Výběr sektoru: finance
Jim Lebenthal: Boeing, Cleveland-Cliffs, Paramount Global. Výběr sektoru: Průmyslové podniky
Podle Goldman Sachs by akcie společnosti Charles Schwab mohly s růstem úrokových sazeb vzrůst o 20 %
Podle Goldman Sachs by tento rok mohl být pro Charles Schwab silný.
Analytik Alexander Blostein zvýšil doporučení pro akcie na „koupit“ z „neutrální“. Analytik rovněž stanovil cílovou cenu na 98 USD za akcii, což znamená nárůst o zhruba 20 % oproti úternímu závěru.
Akcie ve středu vzrostly o více než 1 %.
„Domníváme se, že většina makroekonomicky podmíněného růstu zisků z vyšších sazeb je již v běhu, ale vybrané příležitosti k růstu stále existují,“ napsal Blostein ve středeční zprávě.
„Důležité je, že s ohledem na pravděpodobnou stabilizaci terminálních sazeb na nejvyšší úrovni od GFC by podle našeho názoru neměla být ignorována výrazně zvýšená ziskovost sektoru (i v případě mírného poklesu krátkodobých sazeb), která je hnacím motorem jak zrychleného zpětného odkupu akcií, tak i dalších anorganických příležitostí,“ dodal Blostein.
Charles Schwab (SCHW) má podle analytika „podceňované příležitosti k zisku a kapitálovému výnosu“ do roku 2024, které podpoří akcie.
„SCHW pravděpodobně zaznamená největší růst peněžních příjmů (NII + poplatky BDA) v roce 2024 oproti úrovni ze 4Q22, a to odhadem +26 %,“ napsal analytik.
