Americké akciové trhy zakončily středeční obchodování mírným růstem poté, co americká centrální banka Fed podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Předseda Fedu Kevin Warsh zároveň upozornil, že finanční podmínky se od zářijového zasedání centrální banky částečně zpřísnily. Investoři nyní vyhlížejí hospodářské výsledky technologických gigantů Microsoft Corporation (MSFT) a Alphabet (GOOGL) (GOOG) , které mohou výrazně ovlivnit další směřování akcií spojených s AI.

Širší index S&P 500 vzrostl o 0,4 % na 7 750,88 bodu, zatímco průmyslový Dow Jones Industrial Average přidal 0,2 % a uzavřel na 52 479,62 bodu. Technologický Nasdaq Composite posílil o 0,3 % na 26 549,85 bodu.

Pozitivní náladu podpořilo pokračující zotavení technologického sektoru, zejména výrobců polovodičů a společností zaměřených na infrastrukturu umělé inteligence. Významným impulzem byly mimořádně silné výsledky jihokorejského výrobce paměťových čipů SK Hynix (SKHY) .

Přestože investoři v posledních dnech obnovili zájem o technologické akcie, přetrvávají obavy z rozsáhlého zadlužování firem, které financují výstavbu datových center a další infrastruktury pro umělou inteligenci. Nadcházející hospodářské výsledky největších technologických společností proto představují důležitý test udržitelnosti současného investičního boomu.

Fed ponechal sazby beze změny, další zvýšení zůstává ve hře

Hlavní středeční událostí bylo rozhodnutí Federálního výboru pro operace na volném trhu (FOMC), který podle očekávání ponechal základní úrokovou sazbu na dosavadní úrovni. Centrální banka tak přerušila zpřísňování měnové politiky poté, co v září zvýšila sazby poprvé po více než třech letech.

Rozhodnutí přišlo navzdory tomu, že říjnové statistiky spotřebitelské a výrobní inflace ve Spojených státech překonaly očekávání trhu. Fed však při hodnocení ekonomických podmínek zohlednil také vývoj výnosů amerických státních dluhopisů.

Ty od zářijového zasedání výrazně vzrostly, čímž přispěly ke zvýšení nákladů na financování v americké ekonomice. Vyšší dluhopisové výnosy totiž mohou zdražovat úvěry i bez dalšího přímého zásahu centrální banky.

Předseda Fedu Kevin Warsh na následné tiskové konferenci uvedl, že situace na americkém trhu práce zůstává příznivá. Diskuse centrálních bankéřů se proto soustředila především na vývoj inflace a možnosti jejího dalšího omezení.

Warsh zároveň upozornil, že od posledního zasedání Fedu došlo k určitému zpřísnění finančních podmínek a investoři začali důsledněji rozlišovat mezi jednotlivými investičními příležitostmi.

Centrální banka se však vyhnula konkrétnímu výhledu budoucích úrokových sazeb. Warsh dlouhodobě odmítá poskytovat jednoznačné signály o dalších rozhodnutích a zdůrazňuje potřebu vycházet z aktuálních ekonomických údajů.

Podle vyjádření předsedy Fedu bude následující období mimořádně bohaté na nové informace, které centrální bance pomohou určit odpovídající nastavení měnové politiky. Současně vyjádřil povzbuzení z dosavadního pokroku při snaze obnovit cenovou stabilitu.

Přestože Fed nyní sazby nezměnil, další zvýšení zůstává reálnou možností. Některé ekonomické prognózy naznačují, že příchozí údaje o hospodářském růstu, zaměstnanosti a inflaci mohou podpořit zastánce přísnější měnové politiky.

Pozornost se proto již přesouvá k prosincovému zasedání, na kterém by centrální banka mohla v cyklu zvyšování sazeb pokračovat.

Důležité informace přinesou také čtvrteční makroekonomické statistiky. Investoři získají údaje o americkém hrubém domácím produktu za třetí čtvrtletí a zářijový index cen výdajů na osobní spotřebu PCE.

Právě index PCE patří mezi klíčové inflační ukazatele Fedu a jeho vývoj může výrazně ovlivnit očekávání ohledně dalšího nastavení úrokových sazeb.

Warsh zároveň oznámil změnu harmonogramu zasedání FOMC pro roky 2027 a 2028. Výbor bude nadále pořádat osm zasedání ročně, avšak v roce 2027 bude jedno z nich věnováno strategii měnové politiky namísto rozhodování o základní sazbě. V roce 2028 se tento režim rozšíří na dvě zasedání.

SK Hynix podpořil technologické akcie, investoři čekají na Microsoft a Alphabet

Vedle měnové politiky se pozornost Wall Street soustředila na pokračující oživení akcií spojených s umělou inteligencí. Technologický sektor se v předchozích týdnech potýkal s výprodeji kvůli obavám z vysokých kapitálových výdajů a rostoucího zadlužení.

Nálada se však v posledních dnech zlepšila. Jedním z impulzů bylo podání dokumentace k plánované primární veřejné nabídce akcií společnosti Anthropic, která vyvíjí model umělé inteligence Claude.

Další podporu ve středu poskytly hospodářské výsledky jihokorejského výrobce paměťových čipů SK Hynix (000660).

Společnost oznámila rekordní čtvrtletní tržby a zisk a zároveň představila plán vrátit akcionářům během roku 2026 celkem 100 bilionů jihokorejských wonů, což odpovídá přibližně 74,4 miliardy USD.

Akcie SK Hynix obchodované v Soulu posílily téměř o 11 %, zatímco americky obchodované cenné papíry společnosti zaznamenaly růst přesahující 13 %.

SK Hynix patří mezi významné dodavatele paměťových technologií pro infrastrukturu umělé inteligence. Výsledky společnosti proto přinesly další důkaz silné poptávky po komponentech potřebných pro provoz pokročilých výpočetních systémů.

Podle výhledu společnosti by poptávka po paměťových technologiích podporovaná rozvojem umělé inteligence mohla udržovat napjaté podmínky na trhu nejméně do roku 2030.

Pozitivní reakce se rozšířila také na další výrobce polovodičů. Akcie konkurenční společnosti Samsung Electronics (005930) během obchodování v Soulu výrazně rostly, zatímco americký výrobce paměťových čipů Micron Technology (MU) na Wall Street posílil téměř o 6 %.

Investoři však nyní přesouvají pozornost především k hospodářským výsledkům technologických gigantů Microsoft (MSFT) a Alphabet (GOOGL), které mají být zveřejněny po uzavření amerických burz.

Zásadním tématem bude očekávaný vývoj investic do umělé inteligence a jejich skutečná návratnost. Největší technologické společnosti totiž pokračují v rozsáhlé výstavbě datových center a nákupech výpočetní infrastruktury.

Právě vysoké kapitálové výdaje v posledních týdnech vyvolávají pochybnosti investorů. Důležitým příkladem je Meta Platforms (META), která minulý týden vykázala záporný čtvrtletní volný peněžní tok, údajně poprvé od vstupu na burzu v roce 2012.

Hlavní příčinou byly kapitálové výdaje dosahující téměř 35 miliard USD za jediné čtvrtletí, směřující převážně do datových center a infrastruktury umělé inteligence.

Regulatorní dokumenty navíc ukázaly, že Meta přijala budoucí závazky z leasingových smluv a nevypověditelných kontraktů v celkové hodnotě 824,9 miliardy USD.

Významná část těchto závazků souvisí s externími cloudovými výpočetními kapacitami a energetickými dohodami potřebnými pro provoz datových center.

Rozsáhlé finanční závazky zveřejnila také společnost Anthropic. V dokumentaci k plánovanému vstupu na burzu uvedla, že uzavřela dohody o výpočetních kapacitách a infrastruktuře v objemu přesahujícím 600 miliard USD, které se vztahují na následující roky.

Tyto částky ukazují, jak kapitálově náročný je současný rozvoj umělé inteligence. Investoři proto budou nadále sledovat, zda rostoucí příjmy z cloudových a AI služeb dokážou ospravedlnit rozsah plánovaných výdajů.

Vedle technologických společností zveřejnily ve středu výsledky také energetická společnost GE Vernova (GEV) a rafinérská skupina Phillips 66 (PSX).

Po uzavření burz mají své hospodaření představit rovněž výrobce zařízení pro polovodičový průmysl KLA (KLAC), telekomunikační operátor T-Mobile US (TMUS) a poskytovatel cloudového softwaru ServiceNow (NOW).

Ropa zdražuje kvůli eskalaci bojů v Jemenu

Vývoj finančních trhů ve středu ovlivňovala také situace na Blízkém východě. Ceny ropy rostly v reakci na pokračující vojenské střety v Jemenu, které zvyšují obavy z možného narušení dodávek energetických surovin.

Futures na severomořskou ropu Brent, hlavní světový cenový benchmark, zakončily obchodování přibližně o 1 % výše.

Hlavním důvodem zvýšené nervozity byly intenzivní boje mezi jemenskými povstalci Húsíi podporovanými Íránem a vládními silami podporovanými Saúdskou Arábií.

Húsíové v úterý oznámili, že zaútočili na rafinerii Ras Tanura, která je největším rafinérským zařízením v Saúdské Arábii. Zpráva zvýšila pozornost věnovanou bezpečnosti energetické infrastruktury v regionu.

Konflikt současně zesílil v souvislosti s ofenzivou koalice vedené Saúdskou Arábií, jejímž cílem je znovu získat území ovládaná Húsíi v okolí průlivu Báb al-Mandab.

Právě tento průliv představuje strategicky významnou námořní trasu. Pokračující boje v jeho okolí proto zvyšují obavy z dalších komplikací pro regionální přepravu a energetické dodávky.

Nové vojenské střety převážily nad pozitivním vlivem diplomatických jednání, jejichž cílem je obnovit rozhovory mezi Spojenými státy a Íránem.

Írán na začátku týdne uspořádal čtyřstranné setkání se zástupci Pákistánu, Saúdské Arábie a Turecka. Jednání představovalo další pokus o zmírnění regionálního napětí, zatím však nedokázalo zastavit pokračující vojenskou eskalaci.

Rostoucí ceny ropy mohou zároveň komplikovat výhled americké měnové politiky. Vyšší náklady na energie totiž mohou přispívat k inflačním tlakům, které Fed při svém rozhodování pečlivě sleduje.

Americké akciové trhy tak zakončily středeční obchodování mírným růstem, přestože investoři nadále čelí několika významným nejistotám. Rozhodnutí Fedu ponechat úrokové sazby beze změny přineslo očekávaný výsledek, ale neposkytlo jasnou odpověď na otázku dalších kroků centrální banky.

Pro nejbližší vývoj Wall Street budou zásadní především výsledky technologických gigantů, nové ekonomické údaje a schopnost společností prokázat návratnost mimořádně vysokých investic do umělé inteligence.