UBS je optimistická ohledně ropy, zlata a mědi, protože napětí na Blízkém východě přetrvává
Švýcarská banka UBS zopakovala svůj pozitivní výhled na ropu, zlato a měď kvůli přetrvávajícímu geopolitickému napětí na Blízkém východě. Stratégové banky pod vedením Marka Haefeleho zdůraznili, že komodity jako ropa a zlato jsou cenným geopolitickým zajištěním. Vyzdvihli také pozitivní fundamenty těchto tříd aktiv, přičemž zmínili nižší úrokové sazby v USA a cyklus obnovy zásob, který pravděpodobně přispěje k trvalému růstu globální průmyslové aktivity.
Pokud jde o ropu, UBS předpovídá v letošním roce silnou poptávku, přičemž očekává expanzi o 1,5 milionu barelů denně (mbpd), což překonává dlouhodobé roční tempo růstu ve výši 1,2 mbpd. Navzdory obavám z rostoucích zásob je za klíčové považováno dodržování dohody OPEC+ o snížení produkce a Rusko plánuje zavést hlubší škrty, aby kompenzovalo dubnovou nadprodukci. Banka UBS očekává, že OPEC+ na nadcházejícím zasedání 2. června prodlouží současné snížení produkce nejméně o další tři měsíce.
Pokud jde o zlato, UBS očekává, že ceny podpoří trvalá poptávka ze strany světových centrálních bank a Číny. Banka zvýšila svou prognózu poptávky centrálních bank v letošním roce na 950 až 1 000 metrických tun v důsledku rekordních nákupů v prvním čtvrtletí. Kromě toho se očekává, že geopolitická nejistota a potenciální cyklus uvolňování Federálního rezervního systému později v tomto roce zvýší příliv peněz do fondů obchodovaných se zlatem.
UBS rovněž vidí další růstový potenciál u mědi vzhledem k přetrvávajícím problémům s nabídkou a zaměření Číny na stabilizaci trhu s bydlením. Banka odhaduje pro roky 2024 a 2025 deficit ve výši 390 000 metrických tun, přičemž ceny by měly do konce roku dosáhnout 11 500 USD/mt a do poloviny roku 2025 12 000 USD/mt.
Celkově UBS doporučuje investorům zůstat u těchto komodit v dlouhých pozicích a domnívá se, že široké komoditní indexy by mohly v příštích šesti až dvanácti měsících generovat celkové výnosy kolem 10 %.
