Akciový trh bohatě odměnil dominantní postavení společnosti Nvidia v oblasti čipů umělé inteligence (AI) a za poslední rok dosáhl ohromujícího růstu o více než 222 %. A společnost tuto prudkou rally ospravedlnila úžasným růstem čtvrtletí za čtvrtletím.
Takový fenomenální růst tržeb a zisků společnosti Nvidia pramení ze skutečnosti, že ovládá neuvěřitelný 98% podíl na trhu s čipy umělé inteligence. Společnost Gartner, která se zabývá průzkumem trhu, odhaduje, že trh s polovodiči pro umělou inteligenci by mohl v roce 2024 vygenerovat tržby ve výši 71 miliard dolarů. Pokud se společnosti Nvidia podaří udržet si nad tímto trhem nadvládu, mohla by být svědkem obrovského skoku v příjmech z datových center z úrovně 47,5 miliardy dolarů v předchozím fiskálním roce.
Existuje tedy solidní šance, že by společnost Nvidia mohla i nadále směřovat vzhůru a zůstat i do budoucna jednou z nejlepších růstových akcií v oblasti umělé inteligence. Pokud jste však v uplynulém roce propásli úžasný vzestup akcií Nvidie a obáváte se jejich ocenění, existuje solidní alternativa k nákupu: ASML Holding (ASML).
Podívejme se na důvody, proč je ASML jednou z nejlepších akcií AI, které lze nyní koupit.
Stroje společnosti ASML Holding umožnily dominantní postavení společnosti Nvidia v oblasti umělé inteligence
Stroje společnosti ASML pro extrémně ultrafialovou litografii (EUV) jsou možná největším důvodem, proč společnost Nvidia ovládla trh s čipy umělé inteligence. Tyto stroje umožňují partnerské slévárně společnosti Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, známé také jako TSMC, vyrábět čipy pomocí pokročilých, menších procesních uzlů.
Podle společnosti ASML „výrobci čipů používají naše systémy NXE k tisku velmi složitých základních vrstev svých 7nm, 5nm a 3nm uzlů“. Masově oblíbený grafický procesor H100 AI (graphics processing unit) společnosti Nvidia se vyrábí na 5nanometrovém (nm) procesním uzlu, zatímco nadcházející generace čipů Blackwell se údajně bude vyrábět na 4nm procesu od společnosti TSMC.
Kromě toho se očekává, že nedávno oznámené čipy Rubin společnosti Nvidia, které by měly být uvedeny na trh koncem roku 2025, budou vyráběny na 3nm procesu. Není divu, že výrobci čipů a slévárny stojí ve frontě na nákup pokročilého zařízení společnosti ASML pro výrobu čipů, aby uspokojili robustní poptávku vyvolanou umělou inteligencí. Nizozemský výrobce polovodičového vybavení dodá svůj nejnovější stroj EUV společnostem Intel a TSMC ještě letos.
Tento stroj v ceně neuvěřitelných 380 milionů dolarů umožní zákazníkům společnosti ASML vyrábět čipy, které budou 1,7krát menší než předchozí generace strojů. Očekává se, že tyto čipy budou nasazeny pro pracovní zátěže související s umělou inteligencí. Tranzistory jsou v čipech vyráběných na menších procesních uzlech těsněji u sebe, což umožňuje rychlejší pohyb elektronů a ve výsledku větší výpočetní výkon. Protože elektrony musí urazit menší vzdálenost, je také teplo generované v těchto pokročilých čipech nižší a jsou energeticky účinnější.
Investice výrobců čipů do rozšiřování výrobních kapacit budou pro ASML představovat vítr v zádech. Například výrobce čipů podporovaný společností TSMC nedávno oznámil, že investuje 7,8 miliardy dolarů do nového závodu na výrobu čipů v Singapuru. Rostoucí poptávka po čipech s umělou inteligencí navíc pravděpodobně povzbudí výrobce čipů k nákupu dalších zařízení pro EUV litografii.
Společnost Data Bridge Market Research odhaduje, že celosvětový trh s EUV litografií by mohl v roce 2031 vygenerovat tržby ve výši 40,5 miliardy USD oproti 9,4 miliardy USD v loňském roce. Vzhledem k tomu, že ASML má na trhu EUV litografie monopolní postavení, zdá se, že společnost může dlouhodobě růst zdravým tempem.
Růst společnosti se bude zrychlovat
Společnost ASML ukončila rok 2023 s tržbami ve výši 27,6 miliardy eur, což představuje 30% nárůst oproti předchozímu roku. V letošním roce společnost očekává podobnou úroveň tržeb, protože tržby polovodičového průmyslu v roce 2023 klesly, což přimělo zákazníky společnosti ASML, aby v letošním roce pozastavili nákupy nových zařízení, protože se propracovávají ke dnu.
Společnost ASML očekává, že se od roku 2025 vrátí k růstu, a klíčovou roli při tomto obratu bude hrát její obrovský objem nevyřízených objednávek ve výši 38 miliard eur. Následující graf naznačuje, že nejvyšší zisk společnosti ASML by mohl v příštím roce stoupnout o 30 %.
Analytici očekávají, že společnost dosáhne i zdravého růstu spodního řádku, a to díky působivé dynamice, kterou by její podnikání mělo získat.
Akcie společnosti ASML si za poslední rok připsaly 44 %, což je méně než 52% nárůst indexu PHLX Semiconductor Sector. Situace by se však mohla do budoucna změnit díky katalyzátorům, jako je umělá inteligence, které by mohly zvýšit poptávku po nabídce společnosti.
Vzhledem k tomu, že ASML se nyní obchoduje za 14násobek tržeb, což je velký diskont oproti 38násobku tržeb společnosti Nvidia, mohou investoři získat tuto akcii AI za poměrně atraktivní ocenění. Zvažte využití této příležitosti dříve, než akcie ASML začnou prudce růst, a to na základě rozhodující role, kterou hraje na trhu s čipy umělé inteligence.
