Co by měli investoři dělat s technologickými akciemi po 21,5% rally v prvním pololetí?
V první polovině roku 2024 dominovaly trhu akcie technologických společností, které výrazně překonaly výkonnost širšího trhu. Podle společnosti Bernstein Private Wealth Management technologický sektor v tomto období vzrostl o 21,5 %, což pro investory představuje jak příležitosti, tak i výzvy. Tato výkonnost však byla vysoce koncentrovaná, přičemž podstatnou část překonání výkonnosti má na svědomí samotná společnost Nvidia. Pouze 30 % technologických akcií dosáhlo lepších výsledků, což je nejnižší hodnota od roku 2002, což ukazuje na úzký charakter technologické rallye. Objevily se také obavy z ocenění, protože technologické akcie se v současné době obchodují s 49% prémií vůči trhu, což se blíží úrovním z doby dot-com bubliny. Společnost Bernstein upozorňuje na potenciální rizika, která zvýšené ocenění a nejistota na globálních trzích představují, a to navzdory očekávání rostoucího zavádění umělé inteligence a potenciálního hospodářského oživení. Zatímco nižší očekávané úrokové sazby by mohly dále podpořit růstové akcie, nadhodnocení zůstává rizikem. Bernstein doporučuje vyvážený přístup, zachování alokace technologických akcií s tržní váhou a přijetí strategie barbell mezi růstovými a hodnotově orientovanými technologickými akciemi. Příležitost mohou představovat i selektivní investice do jmen se střední a velkou kapitalizací s atraktivním oceněním a zaostávající výkonností.
