Index S&P 500 se obchoduje na rekordních hodnotách v čele s technologickým sektorem, ale ještě není pozdě na dlouhodobé nákupy.
Index S&P 500 (^GSPC) představuje 500 společností (s 503 akciemi) a zahrnuje akcie ze všech 11 sektorů americké ekonomiky, což mu dodává určitou relativní rozmanitost. Akcie z technologického sektoru tvoří přibližně 30 % jeho váhy, což investorům poskytuje dostatek expozice vůči některým rychle rostoucím akciím, včetně těch, které mají vazbu na umělou inteligenci (AI).
Index S&P 500 dosáhl v lednu 2024 nového rekordního maxima, čímž potvrdil, že býčí trh, který začal, když index dosáhl dna na konci roku 2022, je v plném proudu. Od té doby pokračuje v pochodu vzhůru, přičemž v roce 2024 zatím dosáhl téměř 18% zisku.
Ani po všech těchto ziscích není na nákup pozdě, protože šance hovoří ve prospěch určité úrovně růstu indexu S&P 500 v každém daném roce. Od roku 1919 byl index na roční bázi kladný zhruba tři z každých čtyř let své existence. To naznačuje, že ti, kteří mohou investovat do trhu celkově, mají dobrou šanci vydělat. Burzovně obchodované fondy (ETF) nabízejí jednoduchý způsob, jak tyto zisky zachytit, a v některých případech je dokonce překonat.
Společnost Vanguard vydává jedny z nejdostupnějších ETF na světě. Zde je důvod, proč by investoři, kteří mají k dispozici 900 dolarů v hotovosti na investování, mohli využít výhod tohoto posledního býčího trhu a koupit jednu akcii fondu Vanguard S&P 500 ETF (VOO) a jednu akcii fondu Vanguard S&P 500 Growth ETF (VOOG).
1. Vanguard S&P 500 ETF.
ETF Vanguard S&P 500 má velmi jednoduchý cíl: Sleduje výkonnost indexu S&P 500 tím, že drží stejné akcie a zachovává stejné sektorové váhy. Jeho vlastnictví je pro investory neuvěřitelně levné – nákladový poměr činí pouhých 0,03 % (část fondu, která se každoročně odečítá na pokrytí nákladů na správu).
V dolarovém vyjádření to znamená, že při investici 10 000 USD do ETF by roční poplatek činil pouhé 3 USD. Společnost Vanguard uvádí, že srovnatelné fondy nabízené konkurencí jsou neuvěřitelných 26krát dražší, s průměrným nákladovým poměrem 0,78 %, což může mít v dlouhodobém horizontu negativní dopad na výnosy.
Jak jsem se již zmínil, technologie jsou největším z 11 sektorů v indexu S&P 500 s váhou 30,6 %. Ve skutečnosti pět nejvýznamnějších akcií v indexu (a ETF Vanguard) působí v technologickém odvětví:
| SPOLEČNOST | VANGUARD ETF PORTFOLIO WEIGHTING |
|---|---|
| 1. Microsoft | 6.95% |
| 2. Apple | 6.29% |
| 3. Nvidia | 6.10% |
| 4. Amazon | 3.63% |
| 5. Meta Platforms | 2.31% |
Společnost Nvidia navrhuje polovodiče, které umožňují vývoj umělé inteligence. Její grafické procesory (GPU) pro datová centra jsou nejžhavějším produktem v Silicon Valley a technologičtí giganti i začínající firmy nakupují tolik, kolik se jim podaří sehnat.
Mimo technologický sektor je finanční sektor druhým největším v indexu S&P 500 s váhou 12,8 %. Patří do něj investiční banky jako JPMorgan Chase a spotřebitelské banky jako Bank of America. Následuje zdravotnictví s váhou 12 %, následované sektorem spotřebního zboží s váhou 9,8 %.
ETF Vanguard dosáhl od svého založení v roce 2010 složeného ročního výnosu 14,5 % (v souladu s indexem S&P 500). To však převyšuje dlouhodobý průměrný roční výnos indexu 10,4 %, který se datuje od roku 1957, a to především díky vzestupu rychle rostoucích technologických akcií v posledním desetiletí.
Nadprůměrné výnosy by mohly v dohledné budoucnosti pokračovat díky technologiím, jako je umělá inteligence, ale investoři by měli očekávat, že v dlouhodobém horizontu se zisky normalizují zpět na 10 % ročně.
2. Vanguard S&P 500 Growth ETF
Investoři, kteří jsou ochotni přijmout trochu větší riziko za možnost dosáhnout vyšších výnosů, by mohli zvážit ETF Vanguard S&P 500 Growth. Jeho cílem je napodobit index S&P 500 Growth, který obsahuje pouze nejvýkonnější akcie z indexu S&P 500 a ostatní vylučuje. Tyto akcie jsou vybírány na základě faktorů, jako je dynamika a růst tržeb podkladových společností.
$85.36ETF v současné době drží 229 akcií ze stejných 11 sektorů jako index S&P 500, ale jejich váhy jsou velmi odlišné. Například technologie představují neuvěřitelných 48,6 % indexu S&P 500 Growth, protože právě odtud v současné době pochází většina dynamiky a růstu tržeb.
Výsledkem je, že ETF má stejných pět hlavních podílů jako index S&P 500, jen každý z nich má mnohem větší váhu:
| SPOLEČNOST | % VÁHA V ETFKU |
|---|---|
| 1. Microsoft | 12.51% |
| 2. Apple | 11.32% |
| 3. Nvidia | 10.98% |
| 4. Amazon | 6.54% |
| 5. Meta Platforms | 4.16% |
ETF Vanguard S&P 500 Growth má nákladový poměr 0,1 %. To je sice o něco více než u fondu S&P 500 ETF, ale stále je to mnohem méně než průměr v odvětví pro ekvivalentní fondy, který je 0,95 % (podle společnosti Vanguard).
Navíc fond od svého založení v roce 2010 dosáhl složeného ročního výnosu 16,2 %. To je sice jen o 1,7 procentního bodu ročně více ve srovnání s běžným ETF S&P 500, ale v dolarovém vyjádření je tento efekt díky kouzlu složeného výnosu významný.
| STARTOVACÍ KAPITÁL (2010) | SLOŽENÝ ROČNÍ VÝNOS | ZHODNOCENÍ PO 14 LETECH |
|---|---|---|
| $10,000 | 16.2% (Growth ETF) | $81,824 |
| $10,000 | 14.5% (S&P 500 ETF) | $66,569 |
ETF S&P 500 Growth je jednou za čtvrtletí rebalancován, což znamená, že nejhorší akcie jsou odstraněny a nahrazeny nejvýkonnějšími z indexu S&P 500. Proto by měl fond v dlouhodobém horizontu vždy překonávat index S&P 500 (teoreticky).
V krátkodobém horizontu je však fond náchylný k větším ztrátám kvůli své velké expozici vůči technologickému sektoru. Pokud například umělá inteligence nenaplní očekávání, mohly by akcie jako Microsoft a Nvidia zaznamenat prudký pokles. To by mohlo způsobit větší propad ETF než indexu S&P 500, přinejmenším do příštího rebalancování.
Investoři by měli mít toto riziko stále na paměti. Dokud však budou technologické technologie hnacím motorem trhu, měl by fond Vanguard S&P 500 Growth ETF přinášet dlouhodobě skvělé výnosy.
