Citi hodnotí akcie Southwestu negativně, upozorňuje na pokles kvality zisků
Investing.com — Citi snížila rating společnosti Southwest Airlines (NYSE:LUV) Co. z “Neutral” na “Sell” kvůli zhoršující se kvalitě zisku a slabší konverzi peněžních toků ve srovnání s úrovní před pandemií. Makléřská společnost rovněž snížila cílovou cenu pro leteckou společnost na 29,50 USD z 31,50 USD.
Analytici Citi uvedli, že americké síťové aerolinky vykazují pozitivní trajektorie kvality zisku a volných peněžních toků (FCF) a v těchto ukazatelích překonávají Southwest. Analytik rovněž poznamenal, že Southwest se nyní obchoduje s vyšší prémií v poměru cena/zisk (P/E) ve srovnání s úrovní před pandemií, s prémií 135 % oproti svým konkurentům, což je o 50 % více než před pandemií.
Marže společnosti Southwest před zdaněním klesly pod úroveň marží jejích domácích síťových konkurentů, jako jsou Delta a United. Citi to přisuzuje dynamice prémiových kabin a silným příjmům z co-brandovaných karet, kterým se tito konkurenti těší. Kromě toho makléřská společnost zdůraznila, že konverze EBIT na CFF společnosti Southwest se zhoršila kvůli aktivitám v oblasti zpětného pronájmu a konkurenčním tlakům.
Citi zdůraznila, že společnost Southwest čelí problémům při pronikání do segmentu prémiového cestování, což by mohlo omezit její růstový potenciál. Ačkoli by Southwest mohl mít potenciál růstu, pokud zlepší svou základnu prémiových cestujících nebo vyrovná tlak na náklady v celém odvětví, Citi zůstává vzhledem k současné dynamice trhu skeptická.
