Akcie britské společnosti DCC klesají kvůli prodeji zdravotnické divize pod očekávanou úrovní
Akcie společnosti DCC plc klesly o 3,7 % po oznámení prodeje její zdravotnické divize společnosti HealthCo Investment Limited za 1 050 milionů liber.
Hodnota transakce byla nižší než 1 300 milionů liber, které očekávala společnost Jefferies.
Přestože prodej představuje 21 % tržní kapitalizace DCC, zdravotnická divize se na zisku EBITA skupiny podílela pouze 13 %, což naznačuje strategický krok, jehož cílem je zefektivnit zaměření společnosti na její podnikání v oblasti energetiky.
Transakce, která by měla být dokončena ve třetím čtvrtletí tohoto kalendářního roku, oceňuje zdravotnickou divizi na dvanáctinásobek jejího předpokládaného EV/EBITA v roce 24, což je mírně pod očekáváním odvětví a odráží náročné tržní podmínky.
Čistý hotovostní výnos, který se odhaduje na přibližně 945 milionů liber, představuje zhruba 19 % tržní hodnoty společnosti DCC, včetně nepodmíněné odložené platby ve výši 130 milionů liber splatné do dvou let.
Analytici RBC komentovali transakci slovy: „Je pozitivní zprávou, že se transakce uskutečnila v tomto prostředí, a je pozitivní, že prodej byl dokončen najednou. Cena je však nižší, než se očekávalo, a matematicky by nižší výnosy srazily naše ocenění SOP o 280 pencí. Podotýkáme však, že po nedávném oslabení se akcie obchodují výrazně pod naší cílovou cenou 6000p a v rámci akcií dnes nadále vidíme energetický byznys jako podhodnocený.“
