Alphabet (GOOGL) (GOOG) zaznamenala solidní rok 2024 a v době psaní tohoto článku její akcie vzrostly o více než 40 %. S takovou výkonností by bylo pochopitelné, kdyby si investoři mysleli, že nemůže mít skvělý rok 2025. Já si však myslím, že tomu tak není.
Tento technologický gigant má několik silných větrů v zádech a tyto větry v dohledné době neutichnou (a už vůbec ne v roce 2025). Kromě toho jsou akcie společnosti Alphabet za atraktivní cenu, což z nich dělá skvělou akcii, o které je třeba uvažovat při vstupu do nového roku.
Reklamní byznys společnosti Alphabet podporuje další investice
Společnost Alphabet dělá mnoho věcí, ale jejím hlavním byznysem je stále reklama prostřednictvím vyhledávače Google. Ve třetím čtvrtletí pocházelo 56 % příjmů z divize vyhledávání Google a tento segment zaznamenal meziroční nárůst příjmů o 12 %. Vzhledem k tomu, jak je tento segment podnikání vyspělý, je to velmi slušný růst.
Díky tomu, že má společnost Alphabet tak solidní základní segment, jako je vyhledávání, může investovat své obrovské peněžní toky do dalších oblastí svého podnikání. Jednou z oblastí, které je v poslední době věnována velká pozornost, je umělá inteligence (AI), zejména generativní AI. Společnost Alphabet má v této oblasti jeden z nejlepších modelů: Google Gemini.
Používání systému Gemini se rychle zvyšuje. Vedení společnosti uvádí, že její podniková platforma pro umělou inteligenci Vertex zaznamenala během šesti měsíců 14násobný nárůst využití Gemini. To je obrovské číslo a ukazuje, jak se Gemini začíná integrovat do operací různých klientů.
Většina tohoto využití probíhá prostřednictvím její divize cloud computingu, Google Cloud. Zatímco odvětví cloud computingu profituje jako celek na pozadí závodů ve zbrojení v oblasti umělé inteligence, stále dochází k obecné migraci z on-site computingu na cloud computing. Tento dvojí efekt způsobuje rychlý růst tržeb společnosti Google Cloud, které se ve třetím čtvrtletí zvýšily o 35 %. To je mnohem rychleji než 29% a 28% růst, který zaznamenal ve 2., resp. 1. čtvrtletí.
Celkově se společnosti Alphabet daří skvěle a má nakročeno k dalšímu silnému roku 2025, neboť analytici Wall Street předpokládají 12% růst tržeb a zisku. To sice není nijak oslnivý růst, jaký vykazují někteří její velcí technologičtí kolegové, ale stačí to na překonání dlouhodobého tempa růstu širšího trhu.
Akcie společnosti Alphabet nejsou ve srovnání s jejími konkurenty tak drahé
Ocenění společnosti Alphabet se nejlépe srovnává s jejími velkými technologickými sourozenci, kteří jsou často sdružováni do „velkolepé sedmičky“. Společnost Alphabet je nejlevnější akcií jak z hlediska klouzavého poměru ceny k zisku (P/E), tak z hlediska dopředného poměru P/E.
Ve skutečnosti si společnost Alphabet nedrží ani příliš velkou prémii vůči širšímu trhu. Index S&P 500 se obchoduje za 25,2násobek klouzavého zisku a 21,9násobek forwardového zisku. Ve srovnání s širším trhem má tedy Alphabet přiměřenou cenu.
S ohledem na všechny tyto faktory si myslím, že společnost Alphabet je akcií, která může v příštím roce překonat trh; jen nečekejte, že by Wall Street vyrazila dech. Růstové trendy, které společnost Alphabet zažívá v oblasti umělé inteligence, v dohledné době nepoleví a bude to klíčová oblast investic po mnoho let. Přestože společnost Alphabet měla solidní rok 2024, myslím, že rok 2025 bude pro její investory dalším úspěšným rokem.
