Akcie společnosti Bloom Energy Corp se po dvou měsících ohromující jízdy ocitly pod výrazným tlakem. Tento týden prudce oslabily a investoři se ptají, zda euforie kolem partnerství s technologickým gigantem Oracle Corp. nenarazila na své limity. Podle analytika společnosti Jefferies, Dushyanta Ailaniho, odpověď zní ano – krátkodobá pohádka zřejmě skončila a nyní přichází období střízlivění.
Analytici varují před přehnaným optimismem
Ailani, který ještě před nedávnem doporučoval akcie držet, ve středu změnil svůj postoj na pesimističtější. Upozornil, že růst cen akcií od červencového oznámení spolupráce s Oraclem výrazně překonal fundamenty společnosti i její krátkodobé vyhlídky. Dohoda o dodávkách palivových článků pro datová centra byla sice vnímána jako velký průlom, avšak Ailani zdůraznil, že investoři mohou podceňovat rizika spojená s nepředvídatelnými stavebními cykly těchto center.
Partnerství s Oraclem navazuje na obří smlouvu v hodnotě 300 miliard dolarů, kterou OpenAI, mateřská společnost ChatGPT, podepsala s Oraclem o využívání jeho cloudové infrastruktury. Bloom Energy má hrát roli dodavatele udržitelné energie prostřednictvím svých palivových článků, což investoři vnímali jako zásadní příležitost. Nicméně Ailani upozorňuje, že očekávání jsou možná příliš vysoko.
Krutá realita čísel
Podle jeho odhadů se počáteční spolupráce mezi Oraclem a Bloom Energy bude pohybovat v rozmezí 15 až 50 megawattů. I pokud by se jednalo o horní hranici, šlo by o zakázku v hodnotě přibližně 160 milionů dolarů. To je méně než 10 % odhadovaných tržeb Bloom Energy pro rok 2025, které podle konsensu FactSet dosahují 1,76 miliardy dolarů. Jinými slovy – i velkolepá dohoda s Oraclem nemusí mít na hospodaření Bloom Energy zásadní dopad, jak mnozí investoři doufali.
Ailani proto snížil své doporučení na „podprůměrné“ a stanovil cílovou cenu 31 dolarů, což je přibližně o 55 % níže než aktuální tržní hodnota. Tento krok signalizuje, že podle něj převládají rizika poklesu nad potenciálem dalšího růstu.
Volatilita na burze
Trh na změnu doporučení reagoval okamžitě. Akcie Bloom Energy ve středu oslabily o 10,6 % a uzavřely na 69,18 USD. Od pondělního rekordu 86,27 USD tak odepsaly téměř 20 %. Přitom právě tento rekord znamenal nárůst o 221 % od 24. července, kdy byla oznámena spolupráce s Oraclem.
Tak prudký růst během krátké doby byl ukázkovým příkladem investorské euforie. Jakmile ale začaly převažovat střízlivější hlasy analytiků, přišla rychlá korekce. Tento vývoj potvrzuje, že akcie Bloom Energy jsou vysoce volatilní a citlivé na změny sentimentu.
Postavení Bloom Energy na trhu
Bloom Energy je považována za lídra v oblasti palivových článků, technologie, která má potenciál hrát klíčovou roli v přechodu k udržitelným zdrojům energie. Společnost se zaměřuje na poskytování čisté a spolehlivé elektřiny zejména pro průmyslové zákazníky, včetně datových center.
Přesto se objevují otázky ohledně škálovatelnosti a ekonomické efektivity této technologie ve srovnání s jinými alternativami. Navíc konkurence v segmentu udržitelných zdrojů energie rychle roste a Bloom Energy bude muset prokázat schopnost dlouhodobě generovat stabilní růst tržeb.
Očekávání investorů a názor trhu
Navzdory pesimistickému tónu Jefferies zůstává Ailaniho postoj mezi analytiky spíše výjimkou. Podle FactSetu má z 25 analytiků pokrývajících Bloom Energy 12 doporučení „koupit“, 10 „držet“ a pouze 3 „prodat“. To znamená, že většina trhu je stále optimistická nebo alespoň neutrální.
Bloom Energy Corporation (BE)
Pro investory to ale představuje dilema. Na jedné straně stojí příběh rychle rostoucí společnosti s klíčovou technologií a prestižním partnerstvím s Oraclem. Na straně druhé existuje riziko, že očekávání jsou příliš optimistická a že akcie už do velké míry započítaly budoucí úspěchy, které se nemusí v plném rozsahu naplnit.
Shrnutí
Situace kolem akcií Bloom Energy je ukázkovým příkladem střetu mezi příběhem a realitou. Dohoda s Oraclem posunula společnost do centra pozornosti investorů a vyvolala ohromnou rally, ale fundamentální přínos může být skromnější, než se na první pohled zdá. Jefferies varuje, že rizika poklesu nyní převažují, a proto doporučuje opatrnost.
Pro investory to znamená, že je čas zvážit, zda si ponechat zisky z rychlého růstu, nebo se vystavit potenciálnímu riziku výraznější korekce.
