Po dlouhých soudních sporech s americkou Komisí pro cenné papíry (SEC) se kryptoměna XRP (XRP) společnosti Ripple dostává do nové fáze svého příběhu. Už během několika dní by totiž mohl být schválen vůbec první spotový ETF zaměřený na XRP. Podle odhadů analytiků z Bloombergu mají dostat zelenou ve čtvrtek 18. září ETF pro Dogecoin (DOGE) a právě XRP v rámci projektu firem Rex Shares a Osprey Funds. Tento krok by mohl posunout XRP mezi kryptoměny, které získaly oficiální a široce dostupný investiční nástroj podobně jako bitcoin a ethereum.
Od soudních sporů k ETF
Ještě před pár lety byla budoucnost XRP nejistá. Spory se SEC vyvolávaly obavy, zda bude kryptoměna považována za cenný papír, nebo zda si zachová svůj původní charakter digitálního aktiva. Nyní se však karta obrací. Po měsících spekulací se zdá, že se XRP dočká vlastního ETF, které by bylo dostupné i běžným investorům na burze.
Navrhovaný produkt, REX-Osprey XRP ETF s plánovaným tickerem XRPR, má ale specifickou strukturu, která se liší od dosavadních spotových kryptoměnových ETF. Tato odlišnost zkrátila schvalovací proces, nicméně pro investory s sebou přináší i několik otazníků ohledně poplatků, daní a složení aktiv.
Jiná cesta než bitcoin a ethereum
Průkopníky mezi krypto ETF zůstávají bitcoin (BTC) a ethereum (ETH). Spotové ETF pro bitcoin byly schváleny v lednu 2024, následovaly ethereum ETF v červenci téhož roku. Dohromady v nich je podle dat CoinGlass investováno už téměř 180 miliard dolarů, což ukazuje, že zájem investorů o tento typ produktů je obrovský.
Zatímco většina spotových ETF je konstruována podle zákona o cenných papírech z roku 1933, což znamená až 240denní posuzovací proces, Rex Shares a Osprey Funds zvolily jinou cestu. Jejich fondy spadají pod zákon o investicích z roku 1940 a fungují jako hybridní společnosti. To jim umožňuje spravovat aktiva přes dceřinou společnost na Kajmanských ostrovech a zároveň zkrátit proces schválení na přibližně 75 dní.
Pro investory to má ale konkrétní důsledky. Návrh počítá s poplatkem za správu ve výši 0,75 %, což je výrazně více než například u iShares Bitcoin Trust (IBIT), který účtuje 0,25 %. Kromě toho by fond XRPR nedržel jen XRP, ale i další aktiva – 20 % hotovosti a hotovostních ekvivalentů a až 40 % podílu v jiných XRP ETF, včetně zahraničních či nespotových produktů.
Další XRP ETF na obzoru
Schválení XRPR by bylo důležitým milníkem, ale zdaleka nejde o jediný projekt tohoto druhu. Podle serveru The Block čeká u SEC na rozhodnutí hned sedm dalších spotových ETF zaměřených na XRP. Očekává se, že verdikt u nich padne v říjnu nebo listopadu.
Pro investory to znamená, že není nutné spěchat. Pokud se rozhodnou vyčkat, budou mít možnost porovnat více fondů mezi sebou. Důležitými parametry budou výše poplatků, složení portfolia i to, zda fond drží přímo XRP, nebo se opírá o nepřímé investice prostřednictvím jiných ETF. Rozdíly v těchto faktorech mohou hrát velkou roli v dlouhodobé výkonnosti investice.
Co by měli investoři vědět
Pro kryptoměnový trh jde o významný okamžik. XRP se zařadí po bok bitcoinu a etherea jako kryptoměna s vlastním spotovým ETF, které bude dostupné na burze. To může zlepšit likviditu, zvýšit zájem institucionálních investorů a posílit postavení XRP na trhu. Zároveň je ale nutné mít na paměti, že navrhovaná struktura fondu XRPR není identická s klasickými spotovými ETF. Vyšší poplatky a kombinace různých aktiv mohou jeho výnosy odlišit od očekávání.
Pro investory tak dává smysl sledovat situaci i v následujících měsících, kdy se pravděpodobně objeví více možností, jak na růst XRP sázet. Čekání může být odměněno lepší volbou s nižšími poplatky nebo přehlednější strukturou.
