Americký dolar v lednu oslabil napříč celým trhem, čímž se vymanil ze své historické tendence k posilování na začátku roku. S příchodem nového měsíce se nabízí otázka, zda bude tento trend pokračovat, nebo zda únor přinese návrat k dlouhodobým sezónním normám. Začátek měsíce je vždy vhodnou příležitostí k přezkoumání vzorců, které ovlivňují devizový trh již více než 50 let od pádu brettonwoodského systému v roce 1971.

Je však důležité mít na paměti, že tyto sezónní tendence představují pouze historické průměry. Jakákoliv individuální odchylka v konkrétním měsíci nebo roce je běžná, a proto je klíčové doplňovat statistická data o aktuální fundamentální a technickou analýzu. Minulá výkonnost, jak známo, není zárukou budoucích výsledků.

Výhled pro evropské měny

Historicky bývá únor pro měnový pár EUR/USD mírně býčím měsícem. Nejobchodovanější měnový pár světa v tomto období vykazuje průměrný výnos +0,3 % za posledních pět dekád. V lednu se euro vzepřelo sezónním trendům a zamířilo výše, přičemž krátce dosáhlo 4,5letého maxima poblíž úrovně 1.21, než došlo ke korekci. Pro americký dolar, který historicky vůči euru oslabuje, představuje další vládní shutdown v USA a zpoždění ekonomických dat, včetně reportu NFP, poměrně nepříznivý start.

Při pohledu na GBP/USD vidíme odlišný obrázek. Tento pár se v únoru obchoduje v průměru níže, s poklesem okolo -0,3 % od roku 1971. Podobně jako euro, i britská libra rostla tři měsíce v řadě a v lednu krátce dosáhla několikaletých maxim, než se stáhla zpět do loňského pásma. Ačkoliv se neočekávají změny úrokových sazeb, zasedání BOE a ECB v tomto týdnu představují pro evropské měny klíčová rizika.

Situace v Pacifiku a Severní Americe

Únor byl historicky mírně medvědím měsícem také pro USD/JPY , kdy pár klesal v průměru o -0,2 %. USD/JPY zahájil rok volatilním, ale nakonec klesajícím měsícem uprostřed všeobecné slabosti dolaru. Specifické politické faktory na obou stranách Pacifiku však nyní hýbou trhy více než obvykle, takže obchodníci by měli být opatrní a nespoléhat se výhradně na sezónní historii jenu.

V případě australského dolaru (AUD/USD ) historie ukazuje na mírný pokles v únoru s průměrnou ztrátou -0,2 %. Minulý měsíc však „Aussie“ prudce vzrostl a vymanil se ze svého 3letého pásma, podpořen silnými údaji o zaměstnanosti a inflaci. Dnešní zasedání RBA může rozhodnout, zda se pár obrátí, nebo bude pokračovat v růstu. Výhled centrální banky na zbytek roku bude pravděpodobně větším hybatelem měny než samotné rozhodnutí o sazbách.

Technické úrovně na USD/CAD

Nakonec se podívejme na USD/CAD, pro který je únor tradičně mírně pozitivním měsícem s průměrným historickým výnosem +0,2 %. V době psaní tohoto článku se pár drží nad podporou na svém 15měsíčním minimu v oblasti 1.3500 poté, co minulý měsíc tuto zónu testoval. Pár se obchoduje pod všemi svými hlavními střednědobými a dlouhodobými klouzavými průměry v zóně 1.3800. To naznačuje, že právě tato oblast bude kritickou zónou odporu, kterou budou muset býci překonat, pokud chtějí po náročných třech týdnech znovu získat převahu.

Závěrem chceme čtenářům připomenout, že sezónní tendence nejsou dogma. I když trhy letos zatím relativně věrně kopírovaly některé historické vzorce, je nezbytné kombinovat tuto analýzu s důkladným zkoumáním aktuálního fundamentálního a technického pozadí pro hlavní měnové páry.