Warren Buffett říká, že Apple prodal příliš brzy a koupil by znovu. Ne však nyní

Tržní turbulence a vyčkávací taktika

Legendární investor a dlouholetý vládce konglomerátu Berkshire Hathaway (BRK-A) otevřeně přiznal strategické zaváhání. V exkluzivním rozhovoru pro pořad Squawk Box stanice CNBC, který vedla Becky Quick, reflektoval své nedávné kroky na akciovém trhu. Jeho slova o tom, že se zbavil části akcií technologického gigantu Apple Inc. (AAPL) příliš brzy, rezonují celou investiční komunitou.

Zároveň však s typickým nadhledem dodal, že do této pozice vstoupil ještě dříve, což celkovou bilanci výrazně vylepšuje. Během tohoto ostře sledovaného mediálního vystoupení rovněž oznámil návrat svého slavného charitativního oběda, který se stal ikonickou událostí světové filantropie. Hlavní pozornost se však upínala k jeho pohledu na současné ocenění technologického sektoru.

Výrobce populárních iPhonů si v poslední době prošel výrazným cenovým oslabením. Akcie společnosti odepsaly více než čtrnáct procent ze svých nedávných maxim a jen během probíhajícího měsíce ztratily přes šest procent své hodnoty. Tento propad se odehrává na pozadí širších tržních turbulencí, které stáhly hlavní americké burzovní ukazatele do pásma korekce.

Tento nepříznivý vývoj tvrdě zasáhl jak tradiční průmyslový index Dow Jones Industrial Average (^DJI) , tak i technologiemi nabitý Nasdaq Composite (^IXIC) . Navzdory tomuto dvoucifernému propadu však Věštec z Omahy nepovažuje současnou cenovou hladinu za dostatečně atraktivní k okamžitému zahájení masivních nákupů.

Ačkoliv nevylučuje, že by v budoucnu mohl svůj podíl opět agresivně navyšovat, pro současné tržní prostředí má jasný vzkaz. Podle jeho slov není vyloučeno, že se technologický gigant dostane na cenovou úroveň, kdy by konglomerát nakoupil obrovské množství jeho akcií, avšak zdůraznil, že se tak nestane v tomto konkrétním tržním klimatu.

Dominance v portfoliu a stomiliardový zisk

I po nedávném osekání pozic zůstává technologická firma ze samotného srdce Silicon Valley suverénně největším klenotem v investičním portfoliu konglomerátu. Podle dat společnosti InsiderScore byla hodnota tohoto podílu na konci loňského roku zredukována na úctyhodných 61,96 miliardy dolarů. Jde o naprosto bezprecedentní koncentraci kapitálu do jediné veřejně obchodované společnosti.

Sám legendární investor tento stav kvituje s povděkem, nicméně s určitými výhradami k historickému vývoji. Výslovně uvedl, že je velmi spokojený s tím, že právě tento technologický lídr tvoří největší část jejich držených aktiv. Jedním dechem však dodal, že mu v minulosti nedělalo radost, když tato jediná pozice dosahovala velikosti téměř všech ostatních investic dohromady.

Tato gigantická sázka na spotřební elektroniku a digitální služby se konglomerátu historicky mimořádně vyplatila. Podle zveřejněných informací dokázala investiční společnost na těchto akciích vygenerovat zisk před zdaněním přesahující astronomickou hranici sto miliard dolarů. Jde o jeden z nejúspěšnějších obchodů v dějinách moderního kapitalismu.

Právě tento obrovský finanční polštář dává vedení společnosti luxus vyčkávat na ideální příležitost. Pokud by se akcie staly v budoucnu levnějšími, je připraven do nich alokovat další volný kapitál. Přísná investiční disciplína mu však velí ignorovat krátkodobé výkyvy a čekat na moment, kdy bude poměr mezi cenou a vnitřní hodnotou podniku naprosto neodolatelný.

Fenomén Tim Cook a nová éra vedení

Kromě samotných čísel a tržních valuací se rozhovor stočil i k hodnocení lidského kapitálu, který považuje za klíčový faktor dlouhodobého úspěchu. V této souvislosti nešetřil chválou na adresu současného generálního ředitele Tima Cooka. Jeho manažerský styl dokonce postavil do přímého kontrastu s odkazem legendárního vizionáře Steva Jobse.

Podle jeho analytického pohledu dokázal současný šéf s rozdanými kartami zahrát mnohem lepší partii. Ačkoliv plně respektuje to, co zakladatel společnosti vybudoval, domnívá se, že by Jobs nedokázal řídit firmu v její současné fázi tak excelentně jako jeho nástupce. Cook podle něj dostal do rukou nástroje, se kterými by původní zakladatel zdaleka nedosáhl takových výsledků.

Za největší devízu současného vedení považuje především mimořádné diplomatické a manažerské schopnosti. Cooka označil za fantastického manažera a dobrého člověka, který má unikátní dar vycházet prakticky s kýmkoliv na světě. Tuto specifickou dovednost považuje za naprosto klíčovou pro řízení globální korporace tak obřích rozměrů.

S úsměvem přiznal, že takovou úroveň empatie a komunikačních dovedností on sám postrádá. Stejně tak podotkl, že by podobnou diplomatickou jemnost rozhodně nenašel ani u svého dlouholetého obchodního partnera Charlieho Mungera. Právě tato schopnost proplouvat složitými globálními vztahy dělá z technologického giganta tak stabilní investici.

Tato hluboká reflexe nad řízením firem přichází v době významných strukturálních změn v samotném konglomerátu. Na začátku roku 2026 totiž po neuvěřitelných šesti dekádách v čele společnosti odstoupil z pozice generálního ředitele. I po tomto historickém milníku si však nadále zachovává svůj obrovský vliv, jelikož ve firmě zůstává na pozici předsedy představenstva.