Geopolitické uvolnění a návrat k asijským akciím

Oznámení o dvoutýdenním příměří ve válce s Íránem vyslalo na světové trhy jasný signál o možné cestě k postupné deeskalaci hlubokého geopolitického napětí. Tento vývoj představuje podle předních analytiků zcela zásadní příležitost pro opětovné zapojení kapitálu do asijských akciových trhů, které v předchozích týdnech čelily silnému prodejnímu tlaku.

Investiční banka Morgan Stanley (MS) ve své nejnovější analýze upozorňuje, že současná situace otevírá dveře k návratu k dřívějším tržním tématům. Tým akciových stratégů, operující ze strategických uzlů v Singapuru a Hongkongu, očekává, že se pozornost investorů opět zaměří na dodavatelské řetězce spojené s umělou inteligencí, které dominovaly tržnímu narativu na počátku letošního roku.

Zpráva vydaná 8. dubna rovněž zdůrazňuje, že trh projeví zvýšený zájem i o novější strategická témata. Experti podotýkají, že bez ohledu na to, zda dojde k plnému znovuotevření Hormuzského průlivu, zůstanou kapitálové výdaje do energetické bezpečnosti, obranného sektoru a obnovitelných zdrojů velmi silné a odolné vůči krátkodobým výkyvům.

Tržní reakce na zprávy o příměří, které dorazily ve středu ráno asijského času, byla okamžitá a velmi razantní. Během zkráceného svátečního obchodního týdne zaznamenal pevninský CSI 300 Index (000300.SS) strmý nárůst o více než 4 %. Podobně pozitivní sentiment se přelil i na hongkongskou burzu, kde Hang Seng Index (^HSI) posílil o více než 3 %.

Anatomie investiční příležitosti a klíčoví hráči

Aby stratégové banky identifikovali ty nejlepší akciové příležitosti, provedli rozsáhlý screening trhu. Zaměřili se na společnosti z asijsko-pacifického regionu, které generují více než 5 % svých celkových tržeb na Blízkém východě. Dalším kritériem byl výrazný pokles hodnoty jejich akcií, konkrétně o více než 5 % v období od konce února do 7. dubna.

Tento výběr byl navíc zúžen pouze na ty regionální tituly, kterým analytici banky v současnosti přisuzují hodnocení „overweight“ (nadvážit) nebo „equal weight“ (neutrální). Podle zprávy sice blízkovýchodní konflikt mohl být jen jedním z hybatelů nedávných cenových korekcí, avšak tyto vybrané společnosti mají obrovský potenciál těžit z deeskalace a z postupného zlepšování globálních dodavatelských řetězců.

V rámci pevninské Číny studie odhalila tři specifická jména, jejichž akcie během sledovaného období odepsaly dokonce více než 10 %. Prvním z nich je společnost Horizon Robotics (9660.HK) . Tento na hongkongské burze kótovaný výrobce čipů pro automobilový průmysl, který získává přibližně desetinu svých tržeb z Blízkého východu, zaznamenal během studie propad o 16 %, přesto si drží doporučení k nadvážení.

Dalším silným hráčem na seznamu je Zoomlion Heavy Industry (1157.HK) . Tento gigant v oblasti stavebních strojů a zařízení, rovněž obchodovaný v Hongkongu a disponující hodnocením „overweight“, generuje na Blízkém východě zhruba 10 % svých příjmů. Jeho akcie se v daném časovém úseku propadly o citelných 15 %.

Trojici uzavírá Suzhou TFC Optical Communication (300394.SZ) , firma kótovaná v Šen-čenu. Společnost dodává klíčové součástky a výrobní řešení pro produkci optických komponentů nezbytných v čipech pro umělou inteligenci. Podnik, který na Blízký východ spoléhá ze 7 % svých tržeb a drží neutrální hodnocení, odepsal během sledovaného období 10,9 % své tržní hodnoty.

Makroekonomické pozadí a vyhlídky čínské ekonomiky

Experti vidí pro čínské akcie v letošním roce široký prostor k růstu, jedním dechem však varují před vysokou mírou nejistoty, která bude trhy v nadcházejících měsících provázet. Očekává se, že pozornost investorů si získá především průmyslový sektor a oblast obnovitelných zdrojů energie. Důvodem je předpokládaný skokový nárůst poptávky po čistých technologiích podpořených moderními systémy pro skladování energie.

Čína se podle zprávy ukázala jako relativně defenzivní trh v obdobích poklesu, přičemž její hlavní silnou stránkou zůstává pevná pozice v oblasti energetické bezpečnosti. Nicméně analytici upozorňují, že přetrvávající deflační prostředí a stále velmi opatrný spotřebitelský i fiskální výhled představují silné protivětry pro budoucí růst firemních zisků.

Tento makroekonomický paradox se jasně propisuje do nejnovějších dat. Prudký nárůst ceny komodit, jako je surová ropa (CL=F) , pomohl v březnu poprvé po třech letech vytlačit čínské tovární ceny směrem vzhůru. Přesto však nárůst spotřebitelských cen o pouhé 1 % zůstal hluboko za očekáváními tržních analytiků.

Zraky celého finančního světa se nyní upínají k nadcházejícím klíčovým makroekonomickým reportům. Investoři netrpělivě vyčkávají na úterní zveřejnění březnových dat o čínském zahraničním obchodu, po kterém bude ve čtvrtek následovat zásadní zpráva o vývoji hrubého domácího produktu za první čtvrtletí, jež definitivně naznačí další směřování druhé největší ekonomiky světa.