Michael Burry drží sázky na pokles, varuje před pádem jako v roce 1987

Rekord indexu Burryho názor nezměnil

Investor Michael Burry setrvává u sázek na pokles vybraných akcií, přestože americký trh pokračuje v růstu. V úterním příspěvku na platformě Substack uvedl, že se burzy mohou nacházet poblíž významného vrcholu a že stále připouští prudký propad připomínající krach z roku 1987.

Současně upozornil, že nová maxima mohou na trh přivést další kapitál. Index S&P 500 (^GSPC) v úterý posílil o 1,9 % a zaznamenal první rekordní závěr od června. Růst tak pokračoval navzdory Burryho dlouhodobě negativnímu pohledu na část amerického akciového trhu.

„Nadále se domnívám, že je možné, že jsme blízko významného vrcholu a že může následovat pád typu roku 1987. Nová maxima indexu S&P 500 však pravděpodobně přivedou na trh nové peníze,“ napsal Burry. Svůj výrok formuloval jako možný scénář, nikoli jako časově vymezenou prognózu.

Ještě výraznější pohyb zaznamenal technologicky zaměřený Nasdaq Composite (^IXIC) , který během úterní seance vzrostl o 2,7 %. Za první dva obchodní dny týdne tak jeho přírůstek dosáhl téměř pěti procent.

Akcie podpořily výsledky firem i levnější ropa

Úterní růst amerických indexů podpořily firemní výsledky, které překonaly očekávání, a další snížení cen ropy (CL=F) . Na komoditním trhu zesílily naděje, že se Hormuzský průliv znovu otevře námořní dopravě. Oba faktory přispěly k růstu hlavních akciových ukazatelů.

Burry přesto zůstává jedním z nejhlasitějších kritiků rozmachu umělé inteligence na Wall Street. Zpochybňuje především způsob, jakým je financována poptávka po infrastruktuře pro AI. Podle něj stojí část této poptávky na finančních uspořádáních, která se mohou ukázat jako dlouhodobě neudržitelná.

Investor zároveň popsal mechanismus, který podle něj současný vzestup trhu dále zesiluje. Růst cen doprovázený poklesem volatility vede fondy řídícími expozici podle kolísavosti k navyšování finanční páky. Do stejného směru se následně mohou zapojovat také další systematické strategie založené na cenovém momentu.

„Když trh roste při klesající volatilitě, nutí to fondy zaměřené na cílování volatility zvyšovat páku a přivádí to do hry také páku dalších momentových strategií,“ uvedl Burry. Popsal tím samoposilující proces, v němž klidnější obchodování podporuje další navyšování expozice.

Krátké pozice zahrnují čipy, průmysl i elektromobily

Burry v úterním příspěvku potvrdil, že nadále drží krátkou pozici v iShares Semiconductor ETF (SOXX) . Tento burzovně obchodovaný fond je spojen s polovodičovým odvětvím, které patří mezi hlavní části trhu ovlivněné rozmachem investic do umělé inteligence.

Jeho sázky na pokles se týkají také společností Micron Technology (MU) , Nvidia Corporation (NVDA) a Applied Materials (AMAT) . Všechny tři firmy působí v různých částech polovodičového trhu, proti němuž Burry prostřednictvím zmíněného fondu zaujímá rovněž širší pozici.

Seznam zahrnuje i průmyslovou společnost Caterpillar (CAT) , technologickou firmu Palantir Technologies (PLTR) a výrobce elektromobilů Tesla (TSLA) . Burry tak nesází pouze proti jednomu odvětví, ale proti několika konkrétním titulům napříč technologickým a průmyslovým segmentem.

Podle vlastního vyjádření zůstává přesvědčen o dlouhodobém výhledu těchto pozic. Zároveň dodal, že pokud by se jejich vývoj rozhodujícím způsobem obrátil proti němu, ztráty by uzavřel. Uvedl také, že všechny jeho současné krátké pozice jsou ziskové s jedinou výjimkou.

Ve ztrátě je podle Burryho pouze sázka proti Nvidii. Investor současně zdůraznil, že obchodování na pokles není určeno každému. Svůj vlastní přístup shrnul slovy, že on sám krátké pozice otevírat musí, přičemž tím navázal na svůj dlouhodobě skeptický pohled na současné tržní ocenění vybraných firem.