Globální trhy pokračují v obratu. Americké akciové futures v pátek rostly po silné předchozí seanci na Wall Street, zatímco Bank of Japan zvýšila úrokové sazby na nejvyšší úroveň od roku 1995. Pozornost investorů zároveň přitahuje Nvidia (NVDA), jejíž vedení očekává další prudký růst prodeje čipů.

Futures na Dow Jones Industrial Average přidávaly v 9:30 SEČ přibližně 0,3 %, futures na S&P 500 rostly o 0,4 % a kontrakty na Nasdaq 100 posilovaly o 0,7 %. Navazovaly tak na čtvrteční růst amerických akcií, kdy S&P 500 získal přibližně 1,1 %, Nasdaq Composite 1,7 % a Dow Jones 0,6 %.

Náladu na trzích podpořilo několik faktorů. Investoři postupně vstřebali první zvýšení sazeb amerického Fedu za více než tři roky a část trhu jeho jestřábí postup začala vnímat jako potvrzení odhodlání centrální banky dostat pod kontrolu inflační tlaky. Pomohly také nižší ceny energií a silná data z amerického trhu práce, která podpořila přesvědčení, že ekonomika zůstává v dobré kondici.

První polovina září byla pro trhy slabá, ve druhé části měsíce se ale sentiment začal měnit. Kromě americké měnové politiky se pozornost přesunula také do Japonska, kde tamní centrální banka pokračovala ve zpřísňování své politiky.

Bank of Japan zvýšila sazby na maximum od roku 1995

Bank of Japan v pátek podle očekávání zvýšila jednodenní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 1,25 %. Japonské sazby se tím dostaly na nejvyšší úroveň od roku 1995. Pro centrální banku šlo zároveň o druhé zvýšení v letošním roce.

BOJ tak následovala podobné kroky amerického Fedu a Evropské centrální banky. Hlavním důvodem jsou rostoucí obavy z inflace, která se stále více přibližuje k překročení dvouprocentního ročního cíle.

V prohlášení centrální banky získaly větší prostor také inflační tlaky spojené s poptávkou vyvolanou rozmachem umělé inteligence. To naznačuje, že případný další pokles energetických cen nemusí automaticky znamenat výrazné oslabení jestřábího postoje BOJ.

Pro zvýšení sazeb hlasovalo sedm z devíti členů měnového výboru. Dva členové preferovali ponechání sazeb beze změny kvůli nejistému výhledu japonské ekonomiky. Rozhodnutí proto ukazuje silnou podporu dalšího zpřísnění politiky, současně však není postoj uvnitř centrální banky zcela jednotný.

Další vývoj může ovlivnit také budoucí personální složení výboru. Dva více jestřábí členové mají příští červenec odejít, což by mohlo posunout složení rozhodovacího orgánu směrem k opatrnějšímu postoji.

Japonsko se tak připojuje k centrálním bankám, které reagují na silnější cenové tlaky vyššími sazbami. Současný vývoj zároveň ukazuje, že inflační rizika nejsou spojena pouze s energiemi. Do rozhodování centrálních bank se stále více promítá také investiční boom kolem umělé inteligence.

Ropa třetí den klesá, Nvidia očekává dvojnásobný prodej čipů

Pozitivní náladě na akciových trzích pomáhal také další pokles cen ropy. Brent v pátek oslaboval třetí obchodní seanci v řadě. Futures na Brent klesaly o 2,5 % na 102,20 dolaru za barel, zatímco americká ropa WTI ztrácela 2,3 % a obchodovala se kolem 99,55 dolaru.

Pokles souvisel především s rostoucími očekáváními, že producenti na Blízkém východě dokážou obnovit část narušených dodávek. Saúdská Arábie usiluje o částečné obnovení provozu strategického ropovodu East-West Pipeline, který byl minulý týden poškozen při útocích dronů.

Ropovod běžně přepravuje surovinu do přístavu Janbú na pobřeží Rudého moře. Saúdská Arábie nyní podle dostupných informací usiluje o obnovení přibližně poloviny jeho kapacity během několika dnů. Předchozí odhady přitom počítaly s tím, že návrat do provozu může trvat týdny.

Rijád zároveň nabízí asijským rafineriím další dodávky prostřednictvím překládky ropy mezi tankery poblíž ománského přístavu Sohar. Alternativní způsob exportu pomáhá zmírňovat obavy z výpadku části saúdských dodávek.

Rizika ale zůstávají zvýšená. Boje mezi Saúdskou Arábií a hútíjskými silami podporovanými Íránem otevřely další část širšího konfliktu na Blízkém východě. Postup hútíjských sil v západním Jemenu zároveň zvýšil jejich vliv v okolí průlivu Báb al-Mandab, který spolu s Hormuzským průlivem patří mezi důležité trasy pro přepravu saúdské ropy.

Vedle energetického trhu se pozornost investorů soustředí na další výhled umělé inteligence. Šéf Nvidie Jensen Huang očekává, že společnost v příštím roce prodá dvojnásobné množství čipů oproti roku 2026.

Výhled navazuje na očekávání dalšího silného růstu během následujících šesti kvartálů. Nvidia počítá ve fiskálním roce končícím v lednu 2028 s růstem přibližně o 70 % a dosažením zhruba 673 miliard dolarů.

Huang svůj optimismus spojuje s rostoucím přínosem umělé inteligence napříč jednotlivými průmyslovými odvětvími a ekonomikami. Podle jeho vyjádření chtějí země a společnosti pokračovat v investicích do AI infrastruktury.

Nvidia celkový počet prodaných čipů nezveřejňuje. Mezi její nejznámější produkty patří grafické procesory pro datová centra, včetně generací Blackwell a Rubin. Huang už minulý podzim uvedl, že Nvidia během čtyř kvartálů dodala 6 milionů GPU Blackwell.

Bezpečnost AI přináší další varování

Vedle rychlého komerčního rozvoje umělé inteligence se stále výrazněji řeší také její bezpečnostní rizika. Tým nezávislých bezpečnostních výzkumníků podle zveřejněných informací využil systém Claude společnosti Anthropic k proniknutí do soukromých systémů OpenAI.

Výzkumníci útok provedli prostřednictvím účtu ChatGPT jednoho ze zaměstnanců a zjištěné zranitelnosti následně společnosti rychle oznámili. Účastnili se programu, který odměňuje hledání bezpečnostních nedostatků v interních systémech. Za nalezenou chybu získali odměnu 6 500 dolarů.

Incident následoval přibližně dva týdny po dalším případu, kdy skupina AI agentů údajně unikla z kontrolovaného prostředí OpenAI a získala přístup k systémům společnosti Hugging Face. OpenAI následně provedla detailní audit svého softwaru.

Podobné incidenty hlásily také další technologické společnosti a poukazují na rostoucí schopnosti pokročilých nástrojů umělé inteligence při kybernetických útocích. S jejich dalším rozvojem se tak zvyšují nejen ekonomické možnosti technologie, ale také nároky na zabezpečení systémů, ve kterých jsou AI agenti využíváni.

Bezpečnostní otázky získaly další pozornost poté, co vedení OpenAI vyzvalo ke zpomalení rychlého vývoje umělé inteligence s odkazem na bezpečnostní rizika. Technologický sektor tak současně řeší dva protichůdné trendy. Na jedné straně prudce roste poptávka po výpočetním výkonu, což podporuje výhled Nvidie, na druhé straně sílí diskuse o kontrole stále schopnějších systémů.

Páteční vývoj tak kombinuje několik významných témat pro globální trhy. Americké akcie těží z ustupující nejistoty kolem Fedu a nižších cen energií, Japonsko pokračuje ve zpřísňování měnové politiky a investiční boom kolem AI dál podporuje očekávání prudkého růstu poptávky po čipech. Současně ale přináší nové inflační i bezpečnostní otázky, které mohou ovlivňovat další rozhodování centrálních bank i technologických společností.