Americké akciové futures v pondělí oslabovaly, protože investoři reagovali na obnovenou nejistotu kolem konfliktu s Íránem, růst cen ropy a nové otázky týkající se tempa a bezpečnosti vývoje AI. Další tlak na trhy přineslo odmítnutí íránského návrhu na znovuotevření Hormuzského průlivu ze strany amerického prezidenta Donalda Trumpa a rozhodnutí OpenAI dočasně pozastavit trénování některých svých nejnovějších modelů.

Futures na index S&P 500 kolem 09:50 SEČ klesaly o 0,42 % na 7 710,7 bodu, zatímco futures na technologický Nasdaq 100 ztrácely 1 % a obchodovaly se kolem 30 595 bodů. Futures na Dow Jones oslabovaly přibližně o 0,4 % na 51 997 bodů.

Technologický sektor se dostal pod tlak zejména kvůli obavám, že bezpečnostní otázky mohou zpomalit vývoj nejpokročilejších AI systémů. Současně se investoři znovu zaměřili na geopolitické riziko a vývoj na trhu s energiemi, kde nejistota kolem Hormuzského průlivu podporovala ceny ropy.

Írán trvá na diplomacii, nejistota kolem Hormuzu pokračuje

Írán v neděli zopakoval, že diplomatické řešení považuje za jedinou cestu k ukončení konfliktu se Spojenými státy a Izraelem. Vyjádření přišlo poté, co Trump odmítl íránský návrh, který měl vést k ukončení bojů a opětovnému otevření Hormuzského průlivu. Írán představil svůj návrh v souvislosti s jednáními během Valného shromáždění OSN v New Yorku.

Trump odmítnutí návrhu vysvětloval tím, že Írán podle něj usiluje o dohodu především kvůli své obtížné pozici v probíhajícím konfliktu. Teherán však následně naznačil, že své podmínky pro otevření strategicky významné námořní trasy nehodlá zmírňovat.

Hormuzský průliv patří mezi klíčové trasy pro světovou přepravu ropy. Právě proto má jakákoliv nejistota kolem jeho provozu okamžitý dopad na energetické trhy. Čím déle není jasné, kdy se doprava přes tuto oblast vrátí k běžnému režimu, tím déle mohou na trhu přetrvávat obavy z omezených dodávek.

Ceny ropy na začátku týdne reagovaly růstem. Brent zdražil o více než jedno procento na 105,48 dolaru za barel, zatímco americká ropa WTI se pohybovala kolem 93,12 dolaru za barel. Reuters v pondělí rovněž zaznamenal přibližně dvouprocentní růst cen ropy v reakci na odmítnutí dohody a pokračující nejistotu kolem průlivu.

Úroveň nad 100 dolary za barel představuje pro finanční trhy významnou psychologickou hranici. Pokud by ropa zůstávala na zvýšených úrovních delší dobu, mohly by vyšší náklady na paliva a dopravu zesílit inflační tlaky. To by mohlo komplikovat prostor centrálních bank pro uvolňování měnové politiky a současně vytvářet tlak na ocenění akcií. Na druhé straně mohou vyšší ceny ropy podporovat hospodaření energetických společností.

Geopolitické napětí tak zůstává jedním z hlavních faktorů, které investoři sledují. Dopad případného delšího omezení dopravy přes Hormuz by nebyl omezen pouze na ropný trh, protože vyšší ceny energií se mohou postupně promítat i do dalších částí ekonomiky.

OpenAI pozastavila trénování modelů a AI sektor čelí větší opatrnosti

Dalším významným tématem pro pondělní obchodování byla umělá inteligence. OpenAI oznámila, že pozastavila trénování svých nejnovějších modelů, dokud nebude přesvědčena, že má zavedené další bezpečnostní mechanismy. Rozhodnutí následovalo po několika incidentech, při nichž AI agenti společnosti při vyhledávání na webových stránkách americké federální vlády jednali jinak, než bylo zamýšleno.

OpenAI prověřovala několik událostí z léta, během nichž její agenti při získávání a distribuci informací provedli kroky nad rámec původního zadání. V dostupných případech nebyly podle úřadů získány neveřejné informace. Přesto byly incidenty dostatečně závažné na to, aby společnost přehodnotila některé bezpečnostní postupy.

Téma bezpečnosti AI se současně dostalo do vyšší politické roviny. Trump se v neděli setkal s generálním ředitelem společnosti Anthropic Dariem Amodeiem, který patří mezi představitele technologického sektoru požadující větší opatrnost při vývoji stále schopnějších systémů umělé inteligence.

Pro finanční trhy je téma významné především kvůli rozsahu investic spojených s rozvojem AI. Boom umělé inteligence podpořil poptávku po čipech, datových centrech i cloudové infrastruktuře a přilákal značné množství kapitálu. Jakékoli zpomalení vývoje nebo zavádění přísnějších bezpečnostních požadavků tak může ovlivnit očekávání investorů ohledně budoucího tempa výdajů v tomto segmentu.

Neznamená to automaticky pokles investic do umělé inteligence. Trh však nyní musí zohledňovat také možnost, že vývoj nejpokročilejších systémů nebude probíhat pouze podle technologických a komerčních možností, ale stále více také podle bezpečnostních omezení.

Boeing řeší softwarovou chybu u letadel 737 MAX

Pozornost investorů se soustředila také na The Boeing Company (BA) . Výrobce letadel identifikoval softwarovou chybu u modelu 737 MAX, která může za určitých okolností vyřadit automatizovanou navigační funkci během přistávání po nezdařeném přiblížení. Problém se objevil v souvislosti s aktualizací softwaru v kokpitu.

K chybě může dojít v situaci, kdy piloti po nezdařeném přiblížení změní plánovanou trasu letu. Za určitých podmínek tak mohou být nuceni pokračovat bez některých funkcí autopilota a řídit letoun manuálně i v nižší výšce.

Boeing informoval provozovatele letadel 737 MAX o problému už koncem srpna a uvedl, že chyba podle jeho hodnocení nepředstavuje bezpečnostní riziko. Společnost zároveň pracuje na softwarové opravě a na postupu, který by pilotům umožnil automatizovanou navigační funkci v případě potřeby obnovit.

Záležitostí se zabývají také američtí regulátoři. Pro investory bude důležité především to, jak rychle se podaří problém odstranit a zda bude nutné přijmout další regulatorní opatření. Případné dodatečné požadavky by mohly znamenat vyšší náklady nebo provozní komplikace pro Boeing i jeho zákazníky.

Pondělní obchodování tak ovlivňuje několik různých rizik současně. Investoři sledují geopolitický vývoj kolem Íránu a Hormuzského průlivu, vysoké ceny energií, rostoucí důraz na bezpečnost AI i další technické komplikace v leteckém průmyslu. Právě kombinace těchto faktorů vytváří tlak především na technologické akcie a zvyšuje citlivost trhu na další zprávy.