Americké akciové trhy ve středu výrazně posilovaly, především díky obnovenému zájmu o technologické společnosti spojené s umělou inteligencí. Hlavním impulzem byly překvapivě silné výsledky poskytovatele cloudové infrastruktury CoreWeave, který zveřejnil vyšší než očekávané tržby a zlepšil celoroční výhled. Pozitivní náladu podpořily také zprávy o vysokém zájmu investorů o připravovaný vstup společnosti Anthropic na burzu a prudkém růstu příjmů OpenAI.

V 17:51 středoevropského času technologický index Nasdaq Composite posiloval o 2 % na 25 561,79 bodu. Širší index S&P 500 přidával 1,3 % na 7 619,94 bodu, zatímco Dow Jones Industrial Average rostl pouze o 0,1 % na 52 287,08 bodu. Údaje zachycují průběh obchodování, nikoli konečné závěrečné hodnoty.

Největší pozornost přitáhly akcie společnosti CoreWeave (CRWV) , které během obchodování vyskočily téměř o 26 %. Výrazně posilovala také Nebius Group (NBIS) , jejíž akcie přidávaly více než 4 %.>/p>

Oživení technologického sektoru přišlo po několika mimořádně volatilních obchodních dnech, během nichž investoři přehodnocovali návratnost rozsáhlých investic do AI a dopady možného zpřísnění regulace datových center po vítězství demokratů v amerických volbách do Kongresu.

CoreWeave překonala očekávání a zvýšila výhled tržeb na 13,3 miliardy dolarů

Hlavním důvodem středečního růstu technologických akcií byly hospodářské výsledky společnosti CoreWeave, která patří mezi významné poskytovatele specializované výpočetní infrastruktury pro umělou inteligenci.

Firma provozuje cloudové kapacity určené především zákazníkům, kteří potřebují vysoký výpočetní výkon pro trénování a provoz pokročilých AI modelů.

Její podnikání tak přímo závisí na pokračující poptávce po grafických procesorech, datových centrech a souvisejících technologických službách.

CoreWeave za třetí čtvrtletí vykázala tržby 3,66 miliardy USD, čímž překonala očekávání finančního trhu.

Společnost současně oznámila ztrátu 1,27 USD na akcii, která byla nižší, než se předpokládalo.

Pozitivní překvapení přinesl především celoroční výhled.

CoreWeave nyní očekává, že její tržby za celý rok dosáhnou 13 až 13,3 miliardy USD. Tato prognóza překonala předchozí tržní odhady a naznačila, že poptávka po specializovaných cloudových kapacitách zůstává vysoká.

Generální ředitel Michael Intrator označil třetí čtvrtletí za průlomové období v dosavadním vývoji společnosti.

Pro investory však byly důležité také informace o schopnosti CoreWeave financovat další expanzi a převádět nasmlouvané zakázky do skutečných příjmů.

Právě tyto oblasti představovaly v posledních týdnech jeden z hlavních zdrojů nejistoty.

Společnost totiž čelila zvýšené pozornosti kvůli rozsáhlému zadlužení, které podle zveřejněných údajů dosahuje přibližně 50 miliard USD.

Takto vysoký objem dluhu souvisí s kapitálově náročným charakterem podnikání poskytovatelů AI infrastruktury.

Výstavba datových center, nákup specializovaných procesorů a zajištění potřebných energetických kapacit vyžadují mimořádné finanční prostředky.

Rychlý růst tržeb proto nemusí automaticky znamenat odpovídající zlepšení ziskovosti nebo volného peněžního toku.

Pro dlouhodobou finanční stabilitu společnosti je důležité, zda dokáže postupně vytvářet dostatečné příjmy k pokrytí provozních nákladů, investic a závazků vůči věřitelům.

CoreWeave svým novým výhledem naznačila, že zákaznická poptávka zatím zůstává dostatečně silná, aby podporovala pokračující rozšiřování jejího podnikání.

Pozitivní hodnocení výsledků se okamžitě promítlo do vývoje akcií.

Cenné papíry třídy A během středečního obchodování posilovaly téměř o 26 %, čímž částečně umazávaly ztráty z předchozích týdnů.

Silné výsledky zároveň podpořily další společnosti působící v segmentu specializovaných cloudových služeb.

Výrazně rostly například akcie Nebius Group, která rovněž poskytuje infrastrukturu pro provoz pokročilých AI systémů.

Pozitivní reakce trhu ukazuje, že investoři nadále přikládají značnou váhu skutečným hospodářským výsledkům a výhledu zákaznické poptávky.

Předchozí výprodej totiž vyvolaly především obavy, že demokratická většina v americkém Kongresu může usilovat o přísnější regulaci výstavby datových center.

Takové změny by mohly některé projekty prodražit nebo zpomalit jejich realizaci.

Výsledky CoreWeave však naznačily, že současná komerční poptávka po výpočetní infrastruktuře zůstává silná navzdory politické nejistotě.

To představuje důležitý rozdíl mezi očekávanými regulatorními riziky a skutečným vývojem podnikání.

Samotné překonání tržních odhadů však ještě neznamená, že byla odstraněna všechna rizika spojená s financováním rozsáhlé expanze.

Investoři budou nadále sledovat zejména zadlužení společnosti, budoucí kapitálové výdaje a schopnost přeměňovat růst tržeb v udržitelné peněžní toky.

Anthropic láká investory na rekordní IPO, OpenAI vykázala tržby 10 miliard dolarů

Dalším významným faktorem podporujícím středeční růst technologického sektoru byly nové informace o hospodářském vývoji a financování předních vývojářů umělé inteligence.

Zvýšenou pozornost přitahuje především společnost Anthropic, která připravuje jeden z největších vstupů na burzu v historii technologického průmyslu.

Vývojář jazykového modelu Claude podle zveřejněných informací plánuje prostřednictvím primární veřejné nabídky akcií získat až 64,4 miliardy USD.

Plně zředěné ocenění společnosti by přitom mohlo dosáhnout přibližně 1,4 bilionu USD.

Takto vysoká hodnota odráží očekávání investorů ohledně budoucího rozvoje generativní umělé inteligence a schopnosti největších vývojářů AI modelů vytvářet rozsáhlé komerční příjmy.

Podle dostupných zpráv přitom zájem investorů o akcie Anthropicu výrazně převyšuje objem plánované nabídky.

IPO má být několikanásobně přeupsané, což znamená, že investoři projevili zájem o větší množství akcií, než společnost plánuje nabídnout.

Taková situace může vytvářet prostor pro zvýšení nabídkové ceny nebo celkového ocenění společnosti.

Podle zveřejněných informací již banky podílející se na přípravě nabídky zvažují možnost zvýšení původně očekávané hodnoty Anthropicu.

Konečné podmínky však zatím nejsou definitivně potvrzeny.

Plánované IPO přichází v období, kdy finanční trhy výrazně přehodnocují ocenění společností spojených s umělou inteligencí.

Předchozí výprodej technologických akcií ukázal, že investoři začínají věnovat větší pozornost nejen růstovým příležitostem, ale také nákladům na výstavbu infrastruktury a dlouhodobé návratnosti investic.

Právě proto může být úspěch nabídky Anthropicu významným signálem pro celý sektor.

Vysoká poptávka po jeho akciích by naznačovala, že investoři jsou i nadále ochotni poskytovat rozsáhlý kapitál společnostem stojícím v centru rozvoje generativní AI.

Naopak případné komplikace nebo snížení ocenění by mohly zvýšit pochybnosti o současných tržních očekáváních.

Pozitivní zprávy přišly také od společnosti OpenAI, která vyvíjí ChatGPT a další pokročilé modely umělé inteligence.

Podle mediálních informací firma během tříměsíčního období končícího v září poprvé dosáhla tržeb 10 miliard USD za jediné čtvrtletí.

Jde o významný údaj, který naznačuje rychlý růst komerčního využívání produktů a služeb generativní umělé inteligence.

OpenAI současně podle dostupných zpráv připravuje vlastní možný vstup na veřejný akciový trh.

Výsledky společnosti tak mohou představovat důležitý argument podporující dlouhodobý růstový potenciál celého odvětví.

Rostoucí tržby vývojářů AI modelů totiž poskytují určitou oporu pro rozsáhlé investice do datových center, grafických procesorů a dalších technologických kapacit.

Je však důležité rozlišovat mezi tržbami, ziskem a skutečným volným peněžním tokem.

Ani mimořádně vysoké příjmy automaticky neznamenají, že vývoj a provoz pokročilých AI systémů jsou již dostatečně ziskové.

Výpočetní infrastruktura, vývoj modelů a související provozní náklady mohou představovat významnou finanční zátěž.

Právě schopnost přeměňovat rostoucí tržby ve stabilní ziskovost bude jedním z hlavních témat dalšího vývoje sektoru.

Přesto středeční zprávy o Anthropicu a OpenAI pomohly obnovit důvěru investorů v pokračující rozvoj umělé inteligence.

Pozitivní nálada se promítla také do akcií dalších technologických společností.

Nvidia posilovala o více než 4 %, čímž částečně umazávala předchozí ztráty.

Růst výrobců polovodičů a poskytovatelů AI infrastruktury tak ukázal, že investoři po předchozích prudkých poklesech znovu vyhledávají společnosti s přímou vazbou na pokračující investiční cyklus.

Inflace a Fed zůstávají rizikem, trhy očekávají prosincové zvýšení sazeb

Přestože středeční obchodování ovládl návrat optimismu kolem umělé inteligence, investoři nadále sledují také vývoj americké inflace a očekávání budoucích úrokových sazeb.

V úterý totiž Wall Street zaznamenala pokles po zveřejnění vyšších než očekávaných říjnových údajů o spotřebitelských cenách.

Nasdaq Composite oslabil o 0,7 %, zatímco S&P 500 ztratil 0,4 % a Dow Jones Industrial Average klesl o 0,3 %.

Negativní náladu tehdy podpořil také prudký růst výnosů amerických státních dluhopisů.

Výnosy rostly v reakci na očekávání, že Fed bude muset pokračovat ve zpřísňování měnové politiky, aby omezil přetrvávající inflační tlaky.

Říjnová zpráva o spotřebitelských cenách ukázala, že celková i jádrová inflace překonaly tržní očekávání.

Významnou roli nadále hrají vysoké ceny energií, které se postupně promítají také do nákladů na dopravu a dalších výrobků a služeb.

Právě přetrvávající inflace představuje jeden z hlavních důvodů, proč finanční trhy očekávají další zvýšení úrokových sazeb.

Americká centrální banka Fed již v září obnovila jejich zvyšování a během říjnového zasedání ponechala sazby beze změny.

Nyní se pozornost soustředí na prosincové jednání měnového výboru.

Významná byla také nedávná vyjádření představitelů Fedu, která naznačila pokračující ochotu zpřísňovat měnové podmínky.

Guvernér Fedu Christopher Waller uvedl, že podporuje prosincové zvýšení sazeb i v případě příznivějších inflačních údajů.

Současně připustil, že pokud by cenové tlaky dále zesílily, mohlo by být vhodné zvýšení až o 50 bazických bodů.

Prezidentka dallaského Fedu Lorie Logan následně uvedla, že pro dostatečné omezení inflace mohou být potřebná nejméně dvě další zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu.

Tato vyjádření posílila očekávání dalšího zpřísnění měnové politiky.

Podle nástroje CME FedWatch finanční trhy téměř plně zohledňují možnost prosincového zvýšení sazeb o 25 bazických bodů.

Pravděpodobnost výraznějšího zvýšení o 50 bazických bodů se přitom zvýšila přibližně na 13 %.

To znamená, že agresivnější postup centrální banky zůstává méně pravděpodobným scénářem, jehož význam však v posledních dnech vzrostl.

Pro akciové trhy představuje tento vývoj důležitý faktor.

Vyšší úrokové sazby mohou zdražovat financování podniků a současně snižovat ocenění očekávaných budoucích zisků.

Zvláště citlivé bývají růstové technologické společnosti, jejichž tržní hodnota závisí na předpokladu výrazného zvyšování příjmů v dalších letech.

Vyšší náklady na financování mohou zároveň komplikovat realizaci rozsáhlých investičních projektů.

Právě výstavba datových center a nákup specializovaných procesorů patří mezi kapitálově náročné aktivity, které mohou být citlivé na vývoj úrokových sazeb.

Středeční růst technologických akcií proto neznamená, že by rizika spojená s měnovou politikou zmizela.

Investoři budou nadále sledovat další inflační statistiky, především index cen výrobců PPI a později také preferovaný inflační ukazatel Fedu, index výdajů na osobní spotřebu PCE.

Důležitý bude rovněž vývoj amerického dluhopisového trhu.

Ve středu byly trhy s americkými státními dluhopisy uzavřeny kvůli svátku Veterans Day.

Akciové trhy tak neměly k dispozici běžnou průběžnou reakci dluhopisových výnosů na aktuální vývoj.

Vedle měnové politiky investoři sledovali také ceny ropy.

Ty během středečního obchodování rostly a stabilizovaly se po předchozím poklesu, který krátkodobě srazil cenu severomořské ropy Brent pod hranici 90 USD za barel.

Šlo o první pokles pod tuto úroveň od srpna.

Energetické trhy nadále reagují na nejednoznačné informace o možném zmírnění konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem.

Případné diplomatické urovnání by mohlo podpořit stabilizaci energetických dodávek a snížit část inflačních tlaků.

Naopak pokračující nejistota na Blízkém východě může udržovat zvýšenou volatilitu cen ropy.

Vývoj energetických surovin tak zůstává důležitý nejen pro samotný komoditní trh, ale také pro očekávání budoucí inflace a měnové politiky.

Středeční obchodování každopádně ukázalo, že investoři jsou ochotni vracet se k technologickým akciím, pokud společnosti dokážou zveřejnit přesvědčivé hospodářské výsledky a příznivé růstové výhledy.

CoreWeave překonala očekávání, Anthropic přilákal silný zájem o připravované IPO a OpenAI vykázala rekordní čtvrtletní tržby.

Tyto informace podpořily důvěru v pokračující komerční rozvoj umělé inteligence, přestože technologický sektor nadále čelí regulatorní nejistotě, vysokým kapitálovým nárokům a riziku dalších zvýšení úrokových sazeb.

Pro další směřování Wall Street bude rozhodující, zda rostoucí poptávka po AI službách dokáže dlouhodobě ospravedlnit rozsáhlé investice do infrastruktury a současné ocenění technologických společností.