Americké akciové trhy ve středu naznačovaly pozitivní zahájení obchodování, když futures na hlavní burzovní indexy posilovaly díky obnovenému optimismu kolem umělé inteligence. Investory povzbudily především lepší než očekávané výsledky společnosti CoreWeave (CRWV) , zprávy o výrazném růstu tržeb OpenAI a pokračující přípravy jednoho z největších technologických IPO v historii.

Pozitivní nálada se prosazovala navzdory přetrvávajícím obavám z dalšího zvyšování úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem (Fed). Vyšší než očekávaná inflace a jestřábí komentáře představitelů centrální banky totiž vyvolaly prudké pohyby na dluhopisových trzích, které mohou představovat komplikaci pro akciové investory.

K 9:04 SEČ futures na index S&P 500 posilovaly o 0,6 %, tedy 48 bodů. Futures na technologický Nasdaq 100 vzrostly o 1,5 %, což odpovídalo 412 bodům, zatímco kontrakty navázané na Dow Jones Industrial Average přidávaly 102 bodů neboli 0,2 %.

Nejvýraznější růst tak vykazoval technologický sektor, který se postupně zotavoval z nedávných prudkých výprodejů. Vývoj naznačoval, že investoři nadále vnímají umělou inteligenci jako významný zdroj růstu, přestože zůstávají citliví na vysoké valuace, kapitálové výdaje a politická rizika.

Technologické akcie oživují navzdory nejistotě kolem úrokových sazeb

Wall Street vstupovala do středečního obchodování po úterním poklesu hlavních akciových indexů. Trhy sice zaznamenaly obnovený zájem o společnosti spojené s umělou inteligencí, pozitivní sentiment však oslabil prudký růst výnosů amerických státních dluhopisů.

Za tímto pohybem stála kombinace vyšší než očekávané americké inflace a komentářů některých představitelů Fedu, kteří naznačili možnost razantnějšího zvýšení úrokových sazeb.

Krátkodobé výnosy amerických státních dluhopisů zaznamenaly nejvýraznější nárůst za posledních 19 měsíců. Tento vývoj zvýšil tlak na akciové trhy, protože vyšší výnosy dluhopisů mohou snižovat relativní atraktivitu rizikovějších aktiv.

Pro technologické společnosti je vývoj úrokových sazeb obzvlášť důležitý. Jejich ocenění často odráží očekávání budoucího růstu, jehož současná hodnota může při vyšších úrokových sazbách klesat.

Přesto se zájem o umělou inteligenci postupně obnovuje. Technologický sektor se v předchozím týdnu dostal pod silný prodejní tlak v reakci na výsledky amerických voleb do Kongresu, které zvýšily obavy z přísnějšího politického dohledu nad rozvojem AI.

Investoři zohledňovali zejména možnost, že demokraté využijí svůj posílený politický vliv k prosazování regulace, která by mohla zpomalit rozvoj datových center a související technologické infrastruktury.

Nervozitu navíc prohloubil vývoj akcií Nvidia (NVDA) , která patří mezi nejvýznamnější představitele současného rozmachu umělé inteligence.

Společnost se dostala pod tlak v souvislosti se zprávami o osobním vztahu jejího generálního ředitele Jensena Huanga s osobou podezřelou ze špionáže pro Čínu. Tato kauza přispěla k výrazným cenovým výkyvům akcií Nvidie a nejistotě kolem technologického sektoru.

Negativní dopad však částečně vyvažovaly příznivější zprávy z dalších oblastí AI průmyslu. Významnou roli sehrály přípravy burzovního debutu společnosti Anthropic a především hospodářské výsledky CoreWeave, které poukázaly na pokračující silnou poptávku po výpočetní kapacitě.

Růst akcií spojených s AI se během asijského obchodování promítl také na světové burzy. Současně pokračovaly výprodeje státních dluhopisů v několika zemích, včetně Japonska a Austrálie.

Americký dluhopisový trh zůstával ve středu uzavřený kvůli svátku Veterans Day.

CoreWeave překvapila výsledky a Anthropic připravuje mimořádně rozsáhlé IPO

Jedním z hlavních pozitivních impulzů pro technologické akcie byly hospodářské výsledky společnosti CoreWeave, která poskytuje výpočetní infrastrukturu vývojářům umělé inteligence.

Podnik podporovaný Nvidií patří mezi představitele takzvaného neocloudu, tedy poskytovatelů cloudové výpočetní kapacity specializovaných na náročné úlohy spojené s AI.

Právě tento segment se stal důležitou součástí současného technologického investičního cyklu. Rozvoj pokročilých modelů umělé inteligence totiž vyžaduje rozsáhlou infrastrukturu, výkonné polovodiče a značné množství výpočetních zdrojů.

CoreWeave však v posledních týdnech čelila výrazné nedůvěře investorů. Její akcie během jediného měsíce ztratily více než 40 % hodnoty, především kvůli obavám z finanční náročnosti rychlé expanze.

Společnost nashromáždila dluh přibližně 50 miliard dolarů, což z ní učinilo jeden z nejvýraznějších příkladů rozsáhlého využívání dluhového financování při budování infrastruktury pro umělou inteligenci.

Nejnovější hospodářské výsledky však přinesly povzbudivé informace o pokračující poptávce po jejích službách.

CoreWeave oznámila tržby za třetí čtvrtletí ve výši 3,66 miliardy dolarů, čímž překonala očekávání trhu. Ztráta na akcii dosáhla 1,27 dolaru a byla nižší, než se předpokládalo.

Ještě důležitější byl aktualizovaný celoroční výhled. Společnost očekává tržby v rozmezí 13 až 13,3 miliardy dolarů, což rovněž překonalo prognózy Wall Street.

Výsledky naznačují, že navzdory politické nejistotě a obavám z vysokých investičních nákladů zůstává poptávka po výpočetní infrastruktuře pro umělou inteligenci silná.

Generální ředitel společnosti Michael Intrator označil uplynulé období za průlomové čtvrtletí.

Investoři reagovali výrazným růstem akcií CoreWeave, které během prodlouženého obchodování posílily o více než 18 %.

Pozitivní sentiment podpořily také informace o připravovaném IPO společnosti Anthropic, která vyvíjí chatbot Claude a patří mezi významné konkurenty OpenAI.

Podle informací deníku Financial Times bankéři zajišťující burzovní debut zvažují zvýšení cílového ocenění Anthropicu na 1,5 bilionu dolarů nebo více.

Důvodem má být silná poptávka investorů po společnosti a jejích produktech umělé inteligence.

Původní cenové rozpětí nabídky zveřejněné v úterní regulatorní dokumentaci činilo 70 až 78 dolarů za akcii.

Na horní hranici tohoto rozpětí by Anthropic dosahoval základního ocenění přibližně jednoho bilionu dolarů. Při zahrnutí omezeně převoditelných akcií, akcií určených pro charitativní účely a zaměstnaneckých opcí by plně zředěná hodnota podle odhadů dosahovala zhruba 1,4 bilionu dolarů.

Případné zvýšení nabídkové ceny by tak mohlo posunout ocenění společnosti ještě výše.

Anthropic zároveň plánuje získat dalších 26 miliard dolarů prostřednictvím soukromého umístění akcií mezi významné investory.

Do této skupiny patří Google ze skupiny Alphabet (GOOGL) , Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom (AVGO) , Micron Technology (MU) , Microsoft Corporation (MSFT) a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) .

Zapojení významných technologických společností ukazuje rozsah kapitálových vazeb mezi vývojáři AI modelů, výrobci polovodičů a poskytovateli výpočetní infrastruktury.

Zároveň potvrzuje, že investiční zájem o špičkové společnosti v oblasti umělé inteligence přetrvává i přes nedávnou volatilitu veřejně obchodovaných technologických akcií.

OpenAI hlásí rekordní tržby a ceny ropy se stabilizují

Dalším významným impulzem pro optimismus kolem umělé inteligence jsou informace o prudkém růstu tržeb společnosti OpenAI, která rovněž připravuje svůj očekávaný vstup na burzu.

Podle zveřejněných mediálních zpráv dosáhly tržby OpenAI ve třetím čtvrtletí, které skončilo v září, poprvé hranice 10 miliard dolarů.

Oproti předchozímu čtvrtletí měly vzrůst téměř o 50 %, zatímco v meziročním srovnání se jejich hodnota téměř ztrojnásobila. Informace měly být představeny během úterního konferenčního hovoru s investory. The Wall Street Journal+1

Takto výrazný růst naznačuje pokračující rozšiřování komerčního využití pokročilých modelů umělé inteligence. OpenAI v posledních měsících posilovala své tržní postavení prostřednictvím uvádění nových modelů, agresivního snižování cen a většího zaměření na autonomní softwarové agenty.

Právě autonomní AI agenti představují jednu z oblastí, na kterou se vývojáři umělé inteligence stále více soustředí. Jejich cílem je umožnit softwarovým systémům samostatně vykonávat komplexnější úkoly, což může rozšířit možnosti komerčního využití této technologie.

Vedle rychlého růstu tržeb však OpenAI nadále čelí vysokým provozním nákladům.

Upravená provozní marže se podle dostupných informací zlepšila z minus 150 % na minus 109 %. Přestože jde o významné relativní zlepšení, společnost zůstává značně vzdálená dosažení provozní ziskovosti.

Upravená provozní ztráta se současně mírně zvýšila na 10,9 miliardy dolarů. Tyto výpočty navíc nezahrnovaly růst nákladů na odměňování zaměstnanců prostřednictvím akcií na 2,6 miliardy dolarů. The Wall Street Journal

Výsledky tak odrážejí dvě charakteristické stránky současného rozvoje umělé inteligence. Na jedné straně stojí mimořádně rychlý růst příjmů a poptávky, na druhé pokračující potřeba vysokých investic do technologií, výpočetní infrastruktury a dalšího vývoje.

Pro investory bude důležité, zda se OpenAI podaří postupně přeměnit rostoucí tržby ve zlepšující se provozní hospodaření. Přesto dosažení hranice 10 miliard dolarů za jediné čtvrtletí představuje významný milník v komercializaci generativní umělé inteligence.

Pozornost finančních trhů se současně obrací k energetickému sektoru, kde se ceny ropy po předchozím poklesu začaly stabilizovat.

Ve středu v 9:50 SEČ futures na ropu Brent posilovaly o 0,5 % na 91,92 dolaru za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) nepatrně oslabila o 0,1 % na 85,93 dolaru.

Brent přitom během úterního obchodování krátce klesl pod hranici 90 dolarů za barel. Výprodej souvisel s rostoucím očekáváním možného zmírnění konfliktu mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem.

K pozitivnějšímu výhledu přispěly spekulace, že americký Kongres pod výraznějším vlivem demokratů by mohl vyvíjet tlak na administrativu prezidenta Donalda Trumpa, aby konflikt s Íránem ukončila.

Samotný Trump v průběhu týdne naznačil zdrženlivější postoj k dalším vojenským operacím a zpochybnil potřebu pokračujících útoků proti Íránu.

Íránská strana však uvedla, že žádná mírová jednání v současnosti neprobíhají. Diplomatické řešení konfliktu proto zůstává nejisté.

Případné další uklidnění geopolitické situace by mohlo zmírnit tlak na energetické ceny, který v posledním období přispíval k inflačním obavám investorů.

Pro americké akciové trhy tak středeční obchodování přináší kombinaci několika významných faktorů. Přetrvávající nejistotu kolem měnové politiky vyvažují silné hospodářské výsledky technologických společností, rostoucí zájem o AI infrastrukturu a naděje na stabilizaci energetického trhu.

Výsledky CoreWeave, zprávy o rekordních tržbách OpenAI a rostoucí očekávání kolem IPO Anthropicu současně potvrzují, že investiční aktivita v oblasti umělé inteligence zůstává vysoká.

Přestože otázky financování a dosažení ziskovosti zůstávají pro celý sektor zásadní, nejnovější údaje poskytují investorům konkrétní důkazy o pokračujícím růstu poptávky po produktech a infrastruktuře umělé inteligence.