Inflace překonala odhady a posílila očekávání vyšších sazeb

Kurz britské libry vůči americkému dolaru (GBPUSD=X) ovlivnila nová britská inflační data i pokračující geopolitická nejistota. Spotřebitelské ceny ve Spojeném království v září meziročně vzrostly o 3,5 procenta, zatímco v srpnu se inflace nacházela na 3,1 procenta. Výsledek překonal očekávaných 3,4 procenta.

Zrychlení se neomezilo pouze na celkový index. Jádrová inflace, která nezahrnuje některé kolísavé položky, dosáhla 2,8 procenta. Inflace ve službách vystoupila na 3,7 procenta. Právě cenový vývoj ve službách patří mezi údaje, které mohou ovlivňovat další rozhodování Bank of England.

Základní úroková sazba britské centrální banky nyní činí 3,75 procenta. Tržní očekávání se po zveřejnění dat přiklonila ke zvýšení na 4,00 procenta na zasedání 5. listopadu. Vyšší inflace tak libře poskytla podporu prostřednictvím změny očekávaného vývoje měnové politiky.

Členka měnového výboru Bank of England Megan Greeneová zároveň upozornila, že inflační důsledky energetického šoku mohou být výraznější, než se dříve předpokládalo. Její vyjádření se týkalo zejména rizika, že vyšší náklady na energie proniknou do širší cenové hladiny.

Drahá ropa podporuje inflaci i poptávku po dolaru

Růst cen ropy (CL=F) a pohonných hmot zvyšuje inflační tlaky v britské ekonomice. Současně posiluje význam geopolitických událostí pro devizový trh, protože napětí na Blízkém východě udržuje poptávku po americkém dolaru jako měně vyhledávané v období zvýšené nejistoty.

Na kurz libry tak působí dva protichůdné faktory. Vyšší než očekávaná britská inflace zvyšuje pravděpodobnost přísnějšího postupu Bank of England. Na druhé straně geopolitické napětí a zvýšené ceny energií podporují dolar a omezují rozsah posílení britské měny.

Další pohyb kurzu bude podle původní analýzy záviset především na změnách očekávání ohledně úrokových sazeb v obou zemích. Vedle listopadového jednání Bank of England zůstává podstatný také vývoj bezpečnostní situace na Blízkém východě a jeho dopad na energetické trhy.

Energetický šok má pro britskou ekonomiku dvojí význam. Vyšší ceny paliv přímo zvyšují spotřebitelskou inflaci, zároveň však mohou ovlivnit náklady podniků a ceny služeb. Zářijové údaje proto zvýraznily rozdíl mezi aktuální úrovní sazeb a očekáváním, s nímž trh vstupuje do listopadového zasedání centrální banky.

Kurz konsoliduje pod hranicí 1,3405

Na čtyřhodinovém grafu kurz dokončil růstovou korekci na úrovni 1,3405. Technický rozbor označuje tuto hodnotu za nejbližší rezistenci. Níže se nachází úroveň 1,3326, po níž následují oblasti 1,3255, 1,3137 a 1,3062. Případný mezikrok představuje pásmo kolem 1,3355.

Ukazatel MACD zůstává v kladném pásmu poblíž místních maxim, což odpovídá přetrvávajícímu růstovému momentu. Blízkost rezistence na 1,3405 však podle technického rozboru zvyšuje význam dalšího vývoje indikátoru. Slábnutí jeho kladných hodnot by odpovídalo návratu kurzu k nižším hladinám.

Na hodinovém grafu libra předtím postoupila z 1,3137 na 1,3405 a následně přešla do konsolidace kolem 1,3370. Pod touto oblastí technická analýza vymezuje hladinu 1,3326 a dále pásmo 1,3253 až 1,3235. Pokles pod uvedené hodnoty by znamenal pokračování pohybu směrem k nižším podporám.

Stochastický oscilátor se nachází v neutrální oblasti poblíž hodnoty 50, což odráží slábnoucí růstové tempo. Opačný vývoj by nastal při udržení kurzu nad 1,3405; v takovém případě by současné technické uspořádání přestalo odpovídat variantě návratu k nižším hladinám.

Pro kurz libry vůči dolaru tak zůstávají určující tři okruhy: listopadové rozhodnutí Bank of England, další britská inflační data a vývoj geopolitického napětí spojeného s cenami energií. Aktuální cenové pásmo zároveň vymezuje 1,3405 jako horní hranici probíhající konsolidace.