Nízký násobek zisku doprovází vysoký dividendový výnos

Akcie společnosti Comcast (CMCSA) se obchodují přibližně za šestinásobek očekávaného zisku. Výhledový dividendový výnos se pohybuje okolo šesti procent, přičemž aktuální údaj uvedený u titulu dosahuje 5,90 procenta.

Telekomunikační a mediální skupina patří do indexu S&P 500 (^GSPC) . Její akcie uzavřely 20. října 2026 na 22,36 dolaru, během dne posílily o 2,10 procenta. Obchodní rozpětí dané seance činilo 22,04 až 22,41 dolaru.

Za posledních 52 týdnů se kurz pohyboval mezi 20,48 a 32,86 dolaru. Tržní kapitalizace vypočtená z veřejně obchodovaných akcií dosahovala 79,35 miliardy dolarů. Hrubá marže společnosti činila 56,77 procenta.

Hlavním faktorem ovlivňujícím hospodaření zůstává úbytek zákazníků širokopásmového připojení. Comcast v letošním roce přestal zveřejňovat jejich celkový počet, takže další vývoj trhu sleduje prostřednictvím odhadů založených na dostupných provozních a finančních údajích.

Počet zákazníků má podle odhadů dále klesat

Analytik Brandon Nispel ze společnosti KeyBanc očekává, že Comcast v roce 2026 přijde o 558 tisíc zákazníků širokopásmového internetu. Pro rok 2027 jeho odhad počítá s odchodem dalších 665 tisíc klientů, kteří ukončí služby poskytované přes kabelovou síť.

Pokles zákaznické základny se promítá také do očekávání zisku. Konsenzuální odhady uváděné ve zdrojovém textu předpokládají pro rok 2026 zisk 3,48 dolaru na akcii a pro rok 2027 částku 3,59 dolaru. V roce 2025 dosáhl zisk na akcii 4,10 dolaru.

Mezi roky 2025 a 2026 by tak podle těchto projekcí zisk na akcii klesl o 0,62 dolaru, tedy přibližně o 15 procent. V následujícím roce odhady předpokládají mírné zvýšení o 0,11 dolaru na akcii, výsledek by však stále zůstal pod úrovní roku 2025.

Comcast současně pokračuje v přestavbě své mediální části. V loňském roce oddělil společnost Versant Media Group (VSNT) , do níž převedl svou dřívější kabelovou televizní divizi. Nyní plánuje vyčlenit také NBCUniversal a Sky do samostatné veřejně obchodované společnosti.

Po dokončení transakce by byly telekomunikační aktivity Comcastu a zbývající mediální podniky obchodovány odděleně. Každý celek by tak měl vlastní hospodářské výsledky, kapitálovou strukturu a burzovní ocenění.

Mediální sektor prochází dalšími vlastnickými změnami

Plánované rozdělení přichází v době pokračující konsolidace telekomunikačního a mediálního trhu. Společnost Charter Communications (CHTR) koupila kabelové aktivity Coxu, což následně podnítilo úvahy o možné kombinaci Charteru s Comcastem.

Případné spojení obou velkých kabelových operátorů by však muselo projít antimonopolním přezkumem. Zdrojový text neuvádí, že by společnosti uzavřely dohodu nebo zahájily formální jednání, a další vývoj proto zůstává neurčitý.

V mediální části trhu se pozornost soustředí také na Skydance Media (SKYD) a její převzetí společnosti Warner Bros. Discovery (WBD) . V této souvislosti se objevují úvahy, zda by samostatná NBCUniversal mohla později získat nového vlastníka.

Okruh možných zájemců omezuje struktura amerického televizního trhu. Některé velké mediální skupiny, včetně společnosti Walt Disney (DIS) , již provozují konkurenční vysílací sítě. Jakákoli další velká transakce by proto vedle financování řešila také regulatorní překážky.

Pro další výsledky Comcastu tak zůstávají určující dva souběžné procesy: pokračující úbytek zákazníků internetových služeb a plánované oddělení NBCUniversal a Sky. Dostupné odhady pro roky 2026 a 2027 zatím počítají s nižším ziskem na akcii než v roce 2025.