Rostoucí podíl akcií na majetku domácností zvyšuje vliv burzy na spotřebu
Vývoj amerického akciového trhu ovlivňuje spotřebu domácností ve větší míře než dříve. Podle analýzy BCA Research přesáhlo čisté jmění domácností v polovině roku osminásobek disponibilního příjmu, což představuje historické maximum. Dlouhodobý růst akcií a podílových fondů zvýšil jejich podíl na celkovém majetku Američanů.
Hodnota akciových podílů domácností nyní dosahuje téměř trojnásobku jejich ročního příjmu po zdanění. Růst indexu S&P 500 o 10 % tak podle výpočtu zvyšuje výdajovou kapacitu domácností v rozsahu odpovídajícím 28% zvýšení příjmu.
Vyšší ceny akcií spolu s růstem hodnoty nemovitostí v posledních letech podporovaly spotřebu, a to i během pandemie a období zvýšené inflace. Současně ale roste citlivost ekonomické aktivity na burzovní výkyvy. Příští medvědí trh by proto mohl výrazněji omezit majetek domácností, jejich výdaje i celkový hospodářský výkon.
