Pokles tržeb zmírnilo překonání odhadů

Qualcomm (QCOM) ve středu oznámil meziroční pokles tržeb o 7 procent na 10,4 miliardy dolarů. Výsledek přesto překonal očekávání analytiků sledovaných společností FactSet, kteří v průměru počítali s 10,1 miliardy dolarů.

Reakce trhu byla záporná. Akcie výrobce čipů během středečního prodlouženého obchodování oslabily o 7,5 procenta. Vedle slabší poptávky po chytrých telefonech se do hodnocení výsledků promítl také tlak rostoucích cen paměťových součástek a pokračující proměna vztahu s Applem.

Největší část čipového byznysu Qualcommu nadále tvoří produkty pro mobilní telefony. Tržby této divize meziročně klesly o 26 procent na 5,1 miliardy dolarů, zatímco trh očekával 5,2 miliardy dolarů. Segment tak za konsensem zaostal o přibližně 100 milionů dolarů.

Výsledky ukázaly rozdíl mezi celkovými příjmy společnosti a vývojem jejího hlavního mobilního segmentu. Zatímco souhrnné tržby odhady překonaly, příjmy z telefonních čipů je mírně nesplnily. Firma současně pokračuje v rozšiřování aktivit mimo trh chytrých telefonů.

Apple přechází na vlastní modemy, náklady na paměti rostou

Dalším tlakem na mobilní část podnikání je postupné ubývání zakázek spojených se společností Apple Inc. (AAPL) Výrobce chytrých telefonů převádí modemy ve svých zařízeních na vlastní konstrukční návrhy, čímž omezuje rozsah dosavadní spolupráce s Qualcommem.

Změna neprobíhá jednorázově, ale postupně. Qualcomm se proto snaží snížit závislost na mobilních telefonech a rozšířit zdroje příjmů o automobilový průmysl, internet věcí a datová centra. Telefonní čipy však podle analytika společnosti Bernstein Stacyho Rasgona stále představují většinu prodeje čipových sad.

Výrobce se zároveň potýká s vývojem na trhu paměťových komponentů. Jejich vyšší ceny mohou zvyšovat náklady a snižovat zisk. Stejnému problému čelí i další čipové společnosti, protože paměti jsou důležitou součástí širšího dodavatelského řetězce spotřební elektroniky.

Rasgon před zveřejněním výsledků uvedl, že situace v dodavatelském řetězci ukazuje na výrazné zhoršení podmínek v souvislosti se současným vývojem cen a dostupnosti pamětí. Slabší prostředí na trhu chytrých telefonů tak doplňuje nákladový tlak, který se může promítat do hospodaření výrobců čipů.

Širší odvětví spotřební elektroniky se s vyššími cenami pamětí vyrovnává v době, kdy poptávka po chytrých telefonech zůstává utlumená. Pro Qualcomm se tyto vlivy spojují s postupným odchodem Applu od externě dodávaných modemových řešení.

Firma očekává růst aktivit mimo mobilní telefony

Generální ředitel Cristiano Amon uvedl, že fiskální rok 2027, který začal na konci září, představuje začátek obratu v příjmech mimo mobilní telefony. Součástí této změny má být také rozšiřování podnikání v oblasti datových center.

Qualcomm očekává, že tržby z aktivit mimo mobilní telefony ve fiskálním roce 2027 meziročně vzrostou o více než 60 procent. Pro samotný segment datových center má společnost stanovený cíl dosáhnout v tomto fiskálním roce příjmů ve výši 5 miliard dolarů.

Do datových center firma vstupuje mimo jiné prostřednictvím akceleračních karet založených na jejích čipech. Ty jsou určené pro provoz modelů umělé inteligence. Vedle tohoto segmentu v předchozím období rostly také automobilové aktivity a podnikání v oblasti internetu věcí.

Pro čtvrtletí končící v prosinci Qualcomm předpokládá tržby mezi 10,4 miliardy a 11,2 miliardy dolarů. Střed rozpětí činí 10,8 miliardy dolarů a převyšuje tržní očekávání 10,5 miliardy dolarů.

Výhled upraveného zisku na akcii se pohybuje od 2,15 do 2,35 dolaru. Střed tohoto rozpětí zaostal o jeden cent za konsensem analytiků. Firma tak pro prosincové čtvrtletí stanovila výhled tržeb nad očekáváním, zatímco střed prognózy upraveného zisku na akcii zůstal mírně pod odhady.

Rasgon uvedl, že diverzifikace mimo chytré telefony už přinesla růst automobilového segmentu a internetu věcí. U datových center očekává výraznější dopad na hospodaření až po skončení současného fiskálního roku; do té doby podle něj budou výsledky nadále ovlivňovat slabší mobilní trh a vývoj nákladů na paměťové komponenty.