Americké akciové trhy ve středu výrazně posilovaly poté, co Demokratická strana získala většinu v obou komorách Kongresu. Přestože výsledek voleb může přinést změny v regulaci technologického sektoru a hospodářské politice Spojených států, investoři přivítali především konec nejistoty spojené s hlasováním. Dow Jones Industrial Average rostl o 2,5 %, zatímco technologický Nasdaq Composite a širší index S&P 500 přidávaly více než jedno procento.

V 17:08 středoevropského času index S&P 500 posiloval o 1,4 % na 7 674,84 bodu. Dow Jones Industrial Average vzrostl o 2,5 % na 53 076,77 bodu a technologický Nasdaq Composite přidával 1,5 % na 25 752,54 bodu. Údaje zachycují průběh středečního obchodování, nikoli konečné závěrečné hodnoty indexů.

Původní reakce finančních trhů na volební výsledky přitom byla negativní. Futures na americké indexy během noci prudce oslabovaly, protože se začalo potvrzovat výraznější vítězství demokratů, než se původně očekávalo. Následně však trhy ztráty vymazaly a přešly do výrazného růstu.

Pozornost investorů se současně soustředila na výsledky technologických společností. Výrobce polovodičů AMD představil silný výhled růstu tržeb pro rok 2027, zatímco platební společnost Block po zveřejnění hospodářských výsledků zaznamenala dvouciferný růst akcií.

Demokraté získali obě komory Kongresu a změnili politické poměry v USA

Americké volby do Kongresu přinesly výrazný úspěch Demokratické strany, která získala kontrolu nad Sněmovnou reprezentantů i Senátem. Výsledky představují zásadní změnu politického rozložení sil ve Spojených státech a komplikaci pro prezidenta Donalda Trumpa během zbývající části jeho druhého funkčního období.

Podle projekcí agentury Associated Press získali demokraté v Senátu 54 ze 100 křesel, přičemž výsledky dvou volebních soubojů ještě nebyly rozhodnuty.

Ve Sněmovně reprezentantů obsadili nejméně 228 křesel, čímž překročili hranici 218 mandátů potřebnou k získání většiny.

Demokratická strana tak dosáhla výraznějšího vítězství, než naznačovala část předvolebních očekávání. V Senátu získala od republikánů nejméně sedm křesel.

Mezi významné výsledky patřilo vítězství Jamese Talarica v senátních volbách v Texasu, který tradičně představuje jednu z důležitých republikánských bašt.

Demokraté uspěli také v Michiganu, kde senátní souboj vyhrál Abdul El-Sayed. Jde o politicky významný stát, který patří mezi klíčová volební bojiště obou hlavních amerických stran.

Výsledky naznačují výraznou nespokojenost části amerických voličů s dosavadním vývojem během prvních dvou let Trumpova druhého prezidentského období.

Republikáni dosud disponovali těsnou většinou v obou komorách Kongresu. Od ledna však budou muset při prosazování nových zákonů počítat s demokratickou většinou.

Pro prezidenta Trumpa to znamená zásadní omezení prostoru pro schvalování legislativních priorit bez spolupráce s politickými oponenty.

Demokraté budou mít možnost ovlivňovat podobu nových zákonů, včetně případných opatření týkajících se hospodářské politiky, regulace podnikání a technologického sektoru.

Prezident si však nadále zachová právo vetovat legislativu schválenou Kongresem. Podle dosavadního rozložení mandátů přitom demokraté nedisponují dostatečnou většinou k automatickému přehlasování prezidentského veta.

Výsledkem tak může být období výrazně složitějšího vyjednávání mezi Bílým domem a Kongresem.

Trump po volbách uvedl, že je připraven výsledky přijmout. Slabší výsledek Republikánské strany přitom spojoval především se skutečností, že jeho jméno nebylo na volebních lístcích.

Předvolební průzkumy již dříve upozorňovaly na rostoucí nespokojenost s prezidentem a republikány.

Mezi hlavní problémy, které ovlivňovaly náladu voličů, patřily vysoké ceny pohonných hmot, rostoucí inflace a pokračující konflikt s Íránem.

Významným volebním tématem se stala také umělá inteligence. Část americké veřejnosti vyjadřovala obavy z možného nahrazování pracovních míst automatizací a z rychlého rozšiřování velkých datových center.

Právě technologický sektor proto může být jednou z oblastí, kde nová demokratická většina prosadí odlišný přístup než dosavadní republikánská administrativa.

Investoři přivítali konec nejistoty, regulace AI však zůstává rizikem

Bezprostřední reakce akciových trhů na volební výsledky ukázala, jak významnou roli hraje politická nejistota při rozhodování investorů.

Když se během sčítání hlasů začalo potvrzovat výrazné vítězství demokratů, futures na hlavní americké indexy prudce oslabily. Podobný vývoj zaznamenaly také některé asijské akciové trhy.

Investoři se obávali především toho, že demokratická většina může prosazovat přísnější regulaci umělé inteligence a omezit tempo rozvoje rozsáhlých datových center.

Technologické společnosti přitom v posledních měsících výrazně navyšovaly investice do výpočetní infrastruktury potřebné pro trénování a provoz pokročilých modelů AI.

Případné regulatorní překážky by mohly zkomplikovat realizaci některých projektů a ovlivnit očekávání budoucího růstu firem, které na rozvoji této infrastruktury závisejí.

Negativní reakce však neměla dlouhého trvání.

Po úvodních ztrátách se americké futures výrazně zotavily a během středečního obchodování přešly hlavní indexy do silného růstu.

Tento obrat naznačuje, že investoři začali větší váhu přikládat odstranění volební nejistoty než bezprostředním obavám z případných politických změn.

Před volbami totiž nebylo jasné, jak výrazně se rozložení sil v Kongresu změní a jaký prostor získají jednotlivé politické strany pro prosazování svých priorit.

Po zveřejnění výsledků mají finanční trhy konkrétnější představu o budoucím politickém prostředí.

To však neznamená, že investoři automaticky pozitivně hodnotí všechny možné důsledky demokratického vítězství.

Spíše se ukazuje, že část tržních rizik souvisejících s neznámým výsledkem voleb nyní ustoupila. Následující vývoj bude záviset především na konkrétních legislativních návrzích a jejich dopadech na jednotlivá odvětví.

Nově zvolený Kongres navíc začne vykonávat své pravomoci až v lednu. Bezprostřední změny regulatorního prostředí proto nelze očekávat pouze na základě samotného výsledku hlasování.

Pro technologické společnosti bude důležité zejména to, zda demokraté skutečně přistoupí k omezením výstavby datových center nebo k přísnějším pravidlům pro využívání umělé inteligence.

Významný může být také dopad na energetické společnosti, které zajišťují elektřinu pro rychle rostoucí výpočetní infrastrukturu.

Silný středeční růst amerických akcií zároveň přišel po období zvýšené volatility. Technologický sektor v říjnu výrazně oslaboval kvůli pochybnostem o návratnosti mimořádně vysokých kapitálových výdajů na AI.

Odstranění významného politického rizika tak může přispět ke stabilizaci investorské nálady. Zda se současné oživení promění v dlouhodobější růst, však bude záviset také na hospodářských výsledcích podniků a dalších makroekonomických faktorech.

AMD očekává prudký růst, Block překonal odhady a posílil o 14 %

Vedle volebních výsledků ovlivňovala středeční obchodování také nová hospodářská data významných amerických společností.

Pozornost přitáhl především výrobce polovodičů Advanced Micro Devices (AMD), který představil optimistický výhled pro rok 2027.

Společnost těží ze silné poptávky po čipech využívaných v datových centrech a při provozu systémů umělé inteligence.

Generální ředitelka AMD Lisa Su během výsledkové konference uvedla, že firma nyní očekává růst celkových tržeb o více než 80 % v roce 2027.

Tržní odhady přitom počítaly s růstem přibližně o 77 %. Nový výhled tak překonal očekávání a naznačil pokračující expanzi podnikání zaměřeného na výpočetní infrastrukturu.

Podle vedení AMD by čipy určené pro datová centra měly vytvářet přibližně 80 % celkových tržeb společnosti.

Právě tento segment má zároveň zajišťovat převážnou část budoucího růstu příjmů a ziskovosti.

Vývoj potvrzuje, že poptávka po výkonných polovodičích zůstává silná navzdory pochybnostem investorů o celkových nákladech na rozvoj umělé inteligence.

Reakce akciového trhu však nebyla jednoznačně pozitivní.

Akcie AMD po zveřejnění výsledků nejprve výrazně posilovaly, během středečního předobchodního obchodování však předchozí zisky odevzdaly. V úvodní části řádné obchodní seance následně oslabovaly přibližně o 0,2 %.

Investoři totiž vyhodnocovali také méně příznivé položky hospodářských výsledků.

Zisk AMD za třetí čtvrtletí negativně ovlivnil nepeněžní náklad přesahující jednu miliardu USD.

Ten souvisel s obchodní strategií společnosti, která poskytla firmám OpenAI a Meta Platforms (META) opční práva na budoucí získání majetkových podílů v AMD.

Protihodnotou jsou závazky těchto zákazníků odebírat čipy společnosti.

Taková dohoda může pomoci zajistit dlouhodobou poptávku po produktech AMD, ale zároveň vytváří účetní náklady spojené s poskytnutými finančními nástroji.

Nepeněžní charakter nákladu znamená, že nejde o přímý hotovostní výdaj ve stejné výši během daného období. Přesto má význam pro vykazovanou ziskovost společnosti.

Výsledky AMD tak ukazují, že silný růst poptávky po polovodičích může být doprovázen složitějšími obchodními strukturami a novými náklady.

Výrazně pozitivnější reakci zaznamenala platební společnost Block (XYZ).

Firma zveřejnila výsledky za třetí čtvrtletí, které překonaly očekávání trhu. Její akcie následně posílily o více než 14 %.

Růst akcií ukázal, že investoři nadále pozitivně reagují na společnosti, které dokážou překonávat hospodářské odhady, i v prostředí zvýšené volatility širšího trhu.

Další významné výsledky se očekávají od výrobce polovodičů Qualcomm (QCOM) a návrháře čipových architektur Arm Holdings (ARM).

Jejich hospodaření nabídne další informace o poptávce po polovodičích a vývoji jednotlivých segmentů technologického trhu.

Pozornost se soustředí také na zdravotnickou a pojišťovací společnost CVS Health (CVS).

Ta potvrdila informace o plánovaném oddělení svého lékárenského a pojišťovacího podnikání.

Případné rozdělení by znamenalo významnou změnu struktury společnosti, která v současnosti působí ve více oblastech amerického zdravotnického systému.

Investoři proto budou sledovat nejen její aktuální hospodářské výsledky, ale také další informace o plánované reorganizaci.

Středeční obchodování tak ukázalo, že americké akciové trhy dokázaly překonat počáteční obavy z výrazného politického obratu.

Vítězství demokratů sice může v budoucnu ovlivnit regulaci technologického sektoru, ale bezprostředně přineslo především jasnější politický výhled.

Další směřování Wall Street bude záviset na konkrétních krocích nového Kongresu, pokračování výsledkové sezony a schopnosti technologických společností přesvědčit investory o dlouhodobé návratnosti investic do umělé inteligence.