Zisk i tržby překonaly vysoká očekávání

Americká energetická skupina Chevron Corporation (CVX) vykázala za třetí čtvrtletí čistý zisk 9,9 miliardy dolarů, což odpovídá 5,06 dolaru na akcii. Výsledek překonal očekávání trhu, přestože se předem počítalo s výrazným zlepšením hospodaření v důsledku vysokých cen ropy a zemního plynu.

Analytici oslovení společností FactSet v průměru očekávali zisk 4,87 dolaru na akcii. Chevron tak jejich odhad překonal o 19 centů. Ještě výraznější rozdíl vykázaly tržby: dosáhly 67,8 miliardy dolarů, zatímco tržní konsenzus činil 61,8 miliardy dolarů.

V meziročním srovnání se příjmy společnosti zvýšily o 36 procent. Ve stejném období předchozího roku Chevron utržil 49,7 miliardy dolarů a vykázal zisk 1,85 dolaru na akcii. Tržby tedy vzrostly o 18,1 miliardy dolarů, zatímco zisk na akcii se zvýšil o 3,21 dolaru.

Akcie společnosti v pátečním úvodu obchodování posílily o 2,2 procenta. Do čtvrtečního závěru byly od začátku roku výše o 52 procent a v průběhu měsíce se dostaly na historické maximum.

Ceny energií podporuje nerovnováha na trhu

Výsledky Chevronu podpořil vývoj na energetických trzích, kde konflikty v Evropě a na Blízkém východě prohloubily nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou. Podle zdrojového textu zároveň nebyly patrné známky brzkého ukončení války a ceny energetických surovin pokračovaly v růstu.

Mezinárodní referenční ropa Brent (BZ=F) se v pátek obchodovala přibližně za 117 dolarů za barel. Meziročně tak její cena vzrostla o 80 procent. Vyšší ceny ropy a plynu se promítly do peněžních toků producentů, včetně Chevronu.

Vývoj během samotného třetího čtvrtletí však podle finanční ředitelky Eimear Bonnerové ukázal, jak výrazně mohou ceny kolísat. Ropa se v tomto období obchodovala v širokém rozpětí od hodnot kolem 60 dolarů až po úrovně výrazně převyšující 100 dolarů za barel.

Bonnerová uvedla, že předvídat další cenový vývoj je velmi obtížné a volatilita zůstává vysoká. Zvýšení výdajů na nové projekty by podle ní mohlo firmě způsobit komplikace, pokud by ceny ropy v následujícím roce zamířily dolů.

Kapitálové výdaje zůstávají beze změny

Chevron navzdory přílivu hotovosti neplánuje zvýšit kapitálové výdaje s cílem rychleji rozšířit těžbu. Společnost zároveň od začátku války nezvýšila objem prostředků vracených akcionářům, ačkoli její finanční výsledky těží z vyšších cen energií.

Ve třetím čtvrtletí firma vynaložila na zpětný odkup vlastních akcií o něco méně než o rok dříve. Stalo se tak navzdory tomu, že její volný peněžní tok byl více než dvojnásobný ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku.

Finanční ředitelka zdůraznila, že Chevron nechce kvůli aktuálním cenám měnit způsob svého fungování. Firma podle ní v minulosti udržovala konzistentní přístup napříč jednotlivými fázemi komoditního cyklu a nyní neupravuje ani pravidla pro rozdělování kapitálu.

Rychlá tvorba hotovosti se promítá také do zadlužení. Chevron vstupoval do roku s čistým dluhem 34 miliard dolarů. Pokud by současné tempo pokračovalo, mohl by mít ve stejném období následujícího roku záporný čistý dluh, tedy více dostupné hotovosti než úročených závazků.

Výsledky tak před společnost staví rozhodnutí o dalším využití vytvořených prostředků. Dosavadní postup vedení počítá se zachováním stávajících kapitálových výdajů, umírněným tempem zpětných odkupů a pokračujícím snižováním čistého zadlužení.