Huang potvrdil mimomanželský vztah

Nvidia Corporation (NVDA) se ocitla uprostřed možné špionážní kauzy, která se týká jejího spoluzakladatele a generálního ředitele Jensena Huanga. Případ může ovlivnit nejen obchodování s akciemi výrobce čipů, ale také širší polovodičové odvětví, uvedlo několik analytiků z Wall Street.

Huang v neděli potvrdil dřívější zprávy, podle nichž měl mimomanželský vztah s podnikatelkou podezřívanou americkými zpravodajskými službami ze špionáže ve prospěch Číny. Podrobnosti o délce vztahu ani o konkrétní povaze kontaktů zdrojový text neuvádí.

Představenstvo Nvidie v nedělním prohlášení oznámilo, že společnost zahájila vyšetřování celé záležitosti. Firma zatím nezveřejnila závěry prověrky ani časový rámec, v němž by mohla být dokončena.

Čínské ministerstvo zahraničních věcí špionážní tvrzení odmítlo. Obvinění označilo za „očerňování Číny“. Peking tak zpochybnil samotný základ podezření, které se v americkém veřejném prostoru objevilo v souvislosti s Huangovými kontakty.

Ve hře jsou další omezení vývozu čipů

Případ se odehrává v době, kdy americké úřady kontrolují vývoz pokročilých polovodičů a technologií umělé inteligence do Číny. Analytik společnosti Baird Tristan Gerra uvedl, že Washington by v reakci na vývoj kauzy mohl dále omezit schopnost Nvidie prodávat čipy čínským zákazníkům a spolupracovat s některými zahraničními subjekty.

Podle Gerry by americká vláda mohla zrušit licenci, která Nvidii umožňuje dodávat čipy H200 zákazníkům v Číně. Zároveň by podle něj mohly být uzavřeny cesty pro případný vývoz architektury Blackwell i budoucích generací čipů pro umělou inteligenci na čínský trh.

Gerra rovněž očekává, že americké úřady zaměří pozornost na mechanismy, které umožňují dodávky čipů pro umělou inteligenci provozovatelům datových center v jihovýchodní Asii. Tato oblast by se podle jeho vyjádření mohla stát předmětem přísnějšího dohledu kvůli obavám z obcházení stávajících exportních pravidel.

Republikánští členové Kongresu mezitím požádali Huanga, aby ještě během tohoto měsíce vystoupil na neveřejném slyšení před zákonodárci. Hlavním tématem jednání mají být podle Gerry vývozy grafických procesorů a právní mezery v dohledu, nikoli pouze osobní rovina případu.

Případ tak může zasáhnout do širší debaty o tom, jak Spojené státy kontrolují přeshraniční pohyb nejvýkonnějších čipů. Zdrojový text však neuvádí, že by americká vláda již rozhodla o zrušení licence pro H200 nebo přijala nové konkrétní omezení.

Akcie navázaly na pokles z minulého týdne

Akcie Nvidie v pondělním předburzovním obchodování naposledy odepisovaly přibližně šest procent. Pokles následoval po slabém předchozím týdnu, během něhož titul ztratil téměř osm procent.

Minulý týden se na vývoji kurzu vedle sílících zpráv o Huangových vazbách na podezřelou podnikatelku podílel také širší výprodej technologických akcií. Samotná špionážní kauza tedy nebyla jediným faktorem, který obchodování ovlivňoval.

List The New York Times poprvé informoval o údajné čínské špionce zaměřené na Huanga 29. října. V následujících dnech zprávy o případu zesílily a vedení Nvidie během neděle potvrdilo jak mimomanželský vztah, tak zahájení interního vyšetřování.

Několik analytiků uvedlo, že nejistota spojená s kauzou může nad Nvidií přetrvávat delší dobu. Za klíčové další kroky označují průběh firemního vyšetřování, případné kroky amerických úřadů v oblasti exportních licencí a obsah plánovaného neveřejného slyšení v Kongresu.

Dopad případu se podle těchto vyjádření nemusí omezit jen na jednu společnost. Případné zpřísnění pravidel pro dodávky čipů do Číny nebo provozovatelům datových center v jihovýchodní Asii by se týkalo také širšího rámce, v němž polovodičové firmy obchodují se zahraničními zákazníky.

Analytici z Wall Street upozorňují na možná rizika spojená s bezpečnostní situací kolem společnosti Nvidia, přesto většina z nich zachovává pozitivní výhled na její akcie.

Bernstein ponechává doporučení Outperform s cílovou cenou 400 USD. Podle analytiků může současná nejistota ovlivňovat akcie společnosti Nvidia ještě delší dobu.

Raymond James potvrzuje doporučení Strong Buy s cílovou cenou 515 USD. Analytici očekávají, že situace posílí podporu amerických zákonodárců pro další omezení vývozu polovodičů a zařízení na výrobu čipů do Číny.

Clear Street upozorňuje především na riziko zhoršení investorské nálady a poklesu ocenění akcií. Nejistota kolem řízení společnosti by mohla prohloubit obavy o návratnost investic do infrastruktury umělé inteligence. Cílová cena nebyla uvedena.

Melius zachovává doporučení Buy s cílovou cenou 315 USD. Analytici nepředpokládají, že současná situace výrazně ovlivní krátkodobou poptávku po čipech Nvidia. Společnost podle nich nadále těží z mimořádně silné poptávky po výpočetním výkonu pro AI, zatímco případný přesun tržního podílu ke konkurentům, jako jsou AMD a Broadcom, zůstává nejistý.