Klíčové body
- Index S&P 500 minulý týden oslabil o 2,7 % a zaznamenal čtvrtý týdenní pokles v řadě.
- Nasdaq Composite ztratil 3,4 % a od rekordu z předchozího měsíce se propadl o více než desetinu.
- Technologický sektor S&P 500 v pondělí zpočátku rostl o 2 %, Nvidia však odepisovala 5 %.
Čtvrtý týden poklesu amerických akcií
Americký akciový trh uzavřel další nepříznivý týden, přičemž hlavní tlak přicházel od titulů spojených s umělou inteligencí. Index S&P 500 (^GSPC) během týdne klesl o 2,7 procenta. Šlo už o jeho čtvrtou týdenní ztrátu za sebou.
Ještě výraznější pokles zaznamenal technologicky orientovaný Nasdaq Composite (^IXIC) , který odepsal 3,4 procenta. Index se tím dostal do korekce, protože vůči historickému maximu dosaženému teprve v předchozím měsíci ztrácel více než deset procent.
Výprodej zasáhl zejména společnosti z polovodičového a paměťového segmentu. Burzovně obchodovaný VanEck Semiconductor ETF (SMH) se za poslední měsíc propadl o 22 procent. Roundhill Memory ETF (DRAM) , zaměřený na oblast paměťových technologií, ve stejném období ztratil přibližně 30 procent.
Za poklesem podle zdrojového textu stály mimo jiné obavy z financování rozvoje umělé inteligence. Ty v posledních týdnech narušily předchozí růstovou sérii trhu a vedly k rozsáhlému snižování pozic v technologických akciích.
Stratégové sledují závěrečnou fázi korekce
Několik stratégů z Wall Street uvedlo, že po prudkém poklesu z minulého týdne může během zbývající části roku přijít zotavení trhu. Michael Wilson, hlavní stratég pro americké akcie ve společnosti Morgan Stanley (MS) , označil současný vývoj za závěrečnou fázi korekce.
Wilson ve své nedělní zprávě uvedl, že případné opětovné otestování minim z minulého týdne by mohlo předcházet růstu v závěru roku. Jeho komentář následoval po čtyřech ztrátových týdnech indexu S&P 500 a po vstupu Nasdaqu do korekčního pásma.
Také stratég banky JPMorgan Chase (JPM) Mislav Matejka upozornil na rozsah pohybu v technologickém sektoru. Podle něj byl výprodej velmi prudký a doprovázelo jej výrazné snížení násobků P/E, tedy poměru tržní ceny akcie k zisku připadajícímu na jednu akcii.
Matejka zároveň uvedl, že fáze zrychlování technologického cyklu už skončila. To však podle jeho vyjádření samo o sobě neznamená, že musí bezprostředně následovat celkový pokles aktivity. Případná stabilizace technologických akcií by podle něj mohla změnit dosavadní průběh cyklu na rovnoměrnější.
Technologie v pondělí rostly, Nvidia zaostala
První pondělní obchody přinesly částečný obrat. Technologický sektor indexu S&P 500 zpočátku posiloval o dvě procenta. K růstu nejvíce přispívaly akcie společností Lumentum Holdings (LITE) a Ciena Corporation (CIEN) .
Lumentum se v poslední době dohodlo na převzetí společností Marvell Technology (MRVL) . Hodnota transakce má podle zdrojového textu dosáhnout přibližně 115 miliard dolarů. Pohyb technologického sektoru však současně tlumil pokračující pokles největšího výrobce čipů pro umělou inteligenci.
Akcie společnosti Nvidia (NVDA) v pondělním úvodu obchodování oslabovaly o pět procent. Pokles následoval poté, co generální ředitel Jensen Huang potvrdil vztah s osobou, která je podezřelá ze špionáže pro Čínu.
Parag Thatte z Deutsche Bank (DB) ve své analýze uvedl, že současné pozice ve velkých amerických společnostech odpovídají scénáři nulového růstu zisků firem zahrnutých do indexu S&P 500. Pozice správců s volnější investiční strategií podle něj současně odpovídají očekávání, že se růst zisků dostane do záporných hodnot.
Vývoj z počátku týdne tak ukázal rozdíl mezi širším technologickým sektorem a Nvidií. Zatímco sektorový index po předchozích ztrátách rostl, negativní zprávy spojené s vedením Nvidie udržely její akcie pod prodejním tlakem.
