Právě teď

Obří lopaty, bezřidičské nákladní vozy a robot podobný psovi pomohly kanadským společnostem těžícím ropu z ropných písků, včetně Imperial Oil (NYSE:IMO) a Suncor, stát se jedněmi z nejlevnějších producentů ropy v Severní Americe. Dokázaly snížit režijní náklady i v době, kdy nejhorší inflace za poslední generaci tlačila nahoru náklady na těžbu břidlicové ropy v USA.

V době, kdy globální ropný průmysl vstupuje do recese kvůli ekonomické nejistotě související s celní politikou USA a zvýšenou těžbou ropy ze strany OPEC+, se kanadský průmysl těžby ropných písků nachází v silné pozici.

V letech po propadu cen ropy v letech 2014–2015 prodaly mezinárodní ropné společnosti, včetně BP (NYSE:BP), Chevron (NYSE:CVX) a Total, své podíly v kanadských ropných píscích. V té době klasifikovaly kanadské operace jako jedny z nejdražších, a tedy nejméně ziskových projektů na světě. Svůj kapitál nasměrovaly do levnější těžby ropy a upřednostnily americký břidlicový plyn kvůli rychlejší těžbě a návratnosti.

Od té doby nové technologie a úsporná opatření vedly k významnému zlepšení konkurenceschopnosti odvětví, díky čemuž patří ropné písky podle desítek odborníků z oboru a analýzy agentury Reuters založené na nejnovějších výsledcích amerických a kanadských společností k nejlevnějším producentům.

Zatímco americké břidlicové společnosti reagují na letošní pokles cen ropy snižováním počtu vrtných souprav, omezováním kapitálových výdajů a propouštěním zaměstnanců, silná pozice ropných písků znamená, že kanadské společnosti prakticky nezměnily své dříve oznámené plány produkce ani výdajů. Někteří kanadští politici nyní volají po výstavbě nového ropovodu z Alberty na pobřeží Tichého oceánu v rámci širších snah o posílení ekonomiky země tváří v tvář hrozbám cel ze strany USA.

Evropské cementárny zaznamenaly v letošním roce prudké přecenění, ale JPMorgan se domnívá, že je před nimi ještě větší růstový potenciál, zejména u společností s silnými strategiemi dekarbonizace.

Od začátku roku došlo v tomto sektoru k přecenění přibližně o 70 % na základě poměru EV/EBITDA, ale wallstreetská společnost tvrdí, že rozdíl v ocenění oproti americkým konkurentům by se mohl dále zmenšit.

V nedávné zprávě pro klienty analytici JPMorgan poukazují na příznivější vyhlídky pro Evropu. Hodnotí růstové výhledy, fundamenty odvětví – zejména v souvislosti s riziky dovozu a cenami – a potenciál pro diferenciaci produktů prostřednictvím snah o dekarbonizaci.

„Navzdory dosavadnímu silnému přecenění v Evropě stále vidíme lepší vyhlídky pro Evropu, a tedy i prostor pro další přecenění, které by mohlo snížit rozdíl v ocenění oproti americkému cementářskému průmyslu,“ uvádí se ve zprávě.

JPMorgan tvrdí, že evropský trh má lepší předpoklady pro to, aby těžil z transformace zaměřené na udržitelnost.

Heidelberg (ETR:HDDG) Materials a Holcim (SIX:HOLN) jsou bankou vyzdviženy jako nejlepší volby v této oblasti. Obě společnosti mají rating „nadváha“ a jejich snahy o dekarbonizaci jsou považovány za klíčovou konkurenční výhodu.

Cementářský průmysl se podílí 7–8 % na celosvětových emisích skleníkových plynů, což představuje asi 2,6 gigatuny ročně, takže dekarbonizace je pro něj kritickou výzvou.

Výroba cementu je obzvláště obtížně redukovatelná, protože je založena na vysokoteplotních procesech a při výrobě slínku uvolňuje CO2, který sám o sobě představuje více než polovinu emisí tohoto odvětví.

Deutsche Bank ve středu snížila hodnocení Brenntag AG (ETR:BNRGn) z „koupit“ na „držet“ a výrazně snížila cílovou cenu z 75 EUR na 52 EUR, což představuje pokles o 30,7 %.

Revize odráží obavy z vyšší cyklickosti společnosti a její citlivosti na cenový tlak, zejména v segmentu Essentials.

Německý distributor chemikálií nedávno snížil svůj odhad EBITA pro rok 2025 z původně uvedeného rozmezí 1,1–1,3 mld. EUR na 950–1 050 mil. EUR.

EBITA ve druhém čtvrtletí mezičtvrtletně poklesla, což podtrhuje dopad oslabení cen a objemů. Deutsche Bank nyní prognózuje EBITA pro rok 2025 na 990 milionů EUR, což je asi o 7 % méně než konsensus.

Analytici upozornili na expozici Brenntag vůči cyklickým sektorům na konečném trhu a na nedostatek strukturálních faktorů růstu, přičemž poznamenali, že tyto faktory komplikují načasování jakéhokoli oživení navzdory základnímu potenciálu společnosti.

Akcie společnosti Brenntag klesly o 2,1 % v 06:07 ET (10:07 GMT).

Americká cla se v příštích týdnech pravděpodobně „výrazně zvýší“, protože Bílý dům se snaží zajistit řadu obchodních dohod před zavedením zvýšených „vzájemných“ cel prezidenta Donalda Trumpa 1. srpna, tvrdí analytici Piper Sandler.

V poznámce pro klienty stratégové uvedli, že ačkoli je těžké přesně odhadnout, co lze do tohoto data očekávat, předpokládají, že bude dosaženo některých prozatímních dohod a že „v mnoha případech dojde ke zvýšení cel“.

Pravděpodobnost dalšího plošného odkladu nebo změny postoje Trumpa a snížení cel je podle nich rovněž nízká.

V každém případě bude podle analytiků obtížné dosáhnout řady dohod. Trumpovy požadavky jsou „pro obchodní partnery nepřijatelné“ a Bílý dům komplikuje jednání tím, že se odvolává na nesouvisející otázky, jako jsou výdaje na obranu.

„Vzhledem k těmto faktorům a skutečnosti, že se neustálé sliby o brzkém uzavření dohod nenaplnily, by mělo být již zřejmé, že představitelé administrativy neříkají investorům a široké veřejnosti pravdu o skutečném stavu jednání,“ napsali analytici Piper Sandler.

V úterý Trump oznámil, že USA začnou ukládat 19% clo na zboží z Indonésie v rámci obchodní dohody s touto jihovýchodní asijskou zemí. Indonésie v současné době uplatňuje paušální clo ve výši 10 % a na vývoz z USA do této země neukládá žádné clo.

Akcie Renaultu (EPA:RENA) ve středu propadly až o 18 % poté, co francouzský výrobce automobilů překvapil investory varováním o poklesu zisku, a to jen měsíc poté, co generální ředitel Luca de Meo oznámil svůj odchod.

Společnost v úterý pozdě večer oznámila, že objem prodeje v červnu byl nižší než očekávaný a že nyní cílí na celoroční provozní marži ve výši 6,5 %, což je méně než předchozí cíl minimálně 7 %.

I když revidovaný výhled byl stále lepší než u většiny konkurentů, Renault byl považován za imunního vůči mnoha výzvám, kterým čelí jeho konkurenti, včetně amerických cel a slabosti čínského trhu, protože jeho expanze na těchto trzích je omezená. Byla jedním z mála automobilek, které loni nevydaly varování ohledně zisků.

Společnost, která také jmenovala finančního ředitele Duncana Minta dočasným generálním ředitelem, dodala, že její volný peněžní tok v první polovině roku činil pouze 47 milionů eur (54 milionů dolarů) kvůli dopadu zpožděných faktur na provozní kapitál ve výši 900 milionů eur a poklesu evropského trhu s osobními automobily a dodávkami.

Analytici očekávali volný peněžní tok ve výši přibližně 645 milionů eur.

Akcie Renaultu klesly v 9:20 GMT o 16 % na 34,64 eur a směřovaly k nejhoršímu dni od března 2020. Dříve klesly až o 18 % na 18měsíční minimum 33,83 eur.

Analytik Oddo BHF Michael Foundoukidis uvedl, že načasování varování o poklesu zisku je „nešťastné“, pouhý měsíc po oznámení odchodu de Mea a jen dva týdny poté, co společnost v diskusích s analytiky představila pozitivnější výhled.

Společnost Mega Fortune Company Limited (MGRT) stanovila cenu své první veřejné nabídky 3,75 milionu kmenových akcií na 4,00 dolary za akcii, podle prohlášení společnosti. Poskytovatel řešení pro internet věcí se sídlem v Hongkongu očekává, že před odečtením emisních srážek a nákladů získá hrubý výnos ve výši 15 milionů dolarů.

Akcie byly schváleny k obchodování na burze Nasdaq Capital Market a jejich obchodování by mělo být zahájeno 16. července 2025 pod symbolem „MGRT“. Nabídka by měla být uzavřena přibližně 17. července 2025, s výhradou obvyklých podmínek uzavření.

Společnost udělila upisovateli 45denní opci na nákup až 562 500 dalších kmenových akcií za cenu veřejné nabídky sníženou o upisovací slevy a provize. Jediným vedoucím manažerem nabídky je společnost D. Boral Capital LLC.

Mega Fortune působí prostřednictvím dceřiné společnosti QBS System Limited a poskytuje řešení pro integraci IoT, služby údržby a podpory, outsourcing obchodních procesů a obchodní prodej v různých odvětvích. Registrační prohlášení společnosti na formuláři F-1 bylo prohlášeno za platné Komisí pro cenné papíry a burzu (Securities and Exchange Commission) dne 30. června 2025.

FisherBroyles, LLP působí jako poradce společnosti v oblasti cenných papírů v USA, zatímco JunHe Law Offices LLC působí jako poradce společnosti D. Boral Capital LLC v souvislosti s nabídkou.

Velká těžební společnost BHP uvedla, že pro Austrálii je příliš nákladné vybudovat průmysl „zelené železné rudy“, a to i poté, co se země a Čína tento týden dohodly na společné spolupráci na dekarbonizaci dodavatelského řetězce oceli, který je zodpovědný za téměř desetinu globálních emisí.

Geraldine Slattery, šéfka BHP Australia, která se tento týden spolu s premiérem Anthonym Albanesem, australskými těžaři a čínskými výrobci oceli zúčastnila zasedání o zelené oceli v Číně, uvedla, že náklady na výrobu nízkouhlíkové oceli „prostě nevycházejí“.

„I při velkorysé politické podpoře by náklady na výrobu (v Austrálii) byly dvojnásobné oproti Střednímu východu a Číně – a zákazníci by byli tisíce kilometrů daleko,“ uvedla Slattery v úterý večer v příspěvku na LinkedIn.

Slattery a představitelé dalších významných těžařů železné rudy, včetně Fortescue Metals Group (OTC:FSUGY), doprovázeli tento týden australského premiéra Anthonyho Albanese do Číny, kde uvedl, že obě země by měly úžeji spolupracovat na dekarbonizaci.

Následný nedostatek nadšení ze strany největšího světového těžaře, který uvedl, že jeho strategií „není vyrábět zelenou železnou rudu nebo ocel“, je pro ambice Austrálie tvrdou realitou.

V rozhovoru pro agenturu Reuters ve středu v Pekingu se zakladatel Fortescue Andrew Forrest zeptal, proč se Slatteryová zúčastnila schůzky, vzhledem k jejímu názoru na zelenou železnou rudu.

„Vím jen to, že zákazníci chtějí zelenou železnou rudu,“ řekl. „Pilbara je schopna produkovat zelenou železnou rudu, a proto musí, aby si udržela svou obrovskou hodnotu pro čínský lid,“ řekl s odkazem na hlavní oblast těžby železné rudy v Austrálii.

Ford svolává v USA 694 271 vozidel kvůli problému s únikem paliva, který by mohl zvýšit riziko požáru, oznámila ve středu americká Národní správa bezpečnosti silničního provozu (NHTSA) po ročním vyšetřování.

Zpráva NHTSA uvádí, že u potenciálně postižených vozidel může dojít k prasknutí vstřikovače paliva a úniku paliva do motorového prostoru, což může vést k požáru pod kapotou.

Interní výbor společnosti Ford původně tuto záležitost prošetřil v březnu 2024 a jako řešení navrhl aktualizaci softwaru pro řízení motoru a instalaci odtokového potrubí. Dotčená vozidla byla vybavena motorem o objemu 1,5 litru, uvedl americký výrobce automobilů.

Výbor nedoporučil výměnu potenciálně vadných vstřikovačů paliva. V té době se stažení týkal pouze asi 42 000 vozidel.

O měsíc později zahájila NHTSA šetření s cílem posoudit adekvátnost opatření společnosti Ford a dodala, že navrhovaná oprava neřeší příčinu problému.

Po přehodnocení problému společnost Ford na začátku tohoto měsíce oznámila, že u osmi vozidel, u kterých došlo k požáru pod kapotou i přes provedenou opravu, zjistila prasklé vstřikovače paliva. Šest z těchto vozidel nemělo aktualizovaný software motoru, který společnost dříve doporučila.

Akcie společnosti Global Payments (NYSE:GPN) ve středu před otevřením amerických trhů vzrostly o více než 6 % poté, co média informovala, že aktivistický investor Elliott Investment Management získal podíl ve finanční technologické skupině.

S odvoláním na zdroje obeznámené s touto záležitostí média uvedla, že podíl společnosti Elliott v atlantské společnosti Global Payments je „značný“. Agentura Reuters však dodala, že přesná velikost podílu – stejně jako to, co přesně Elliott v společnosti hodlá změnit – zůstává nejasná.

O této zprávě jako první informoval deník Financial Times.

Elliottův krok přichází necelé tři měsíce poté, co společnost Global Payments zaplatila 24,3 miliardy dolarů za akvizici společnosti Worldpay od FIS a private equity firmy GTCR. Divize Global Payments zabývající se zpracováním karet a účtů byla prodána společnosti FIS v rámci transakce, která by měla být dokončena v první polovině roku 2026.

Analytici tuto transakci široce kritizovali a poukázali na to, že vedení Global Payments dříve oznámilo plány zaměřit se na odprodej aktiv a vrácení hotovosti akcionářům. Rozhodující je, že tato trojstranná transakce nevyžaduje hlasování akcionářů, což znamená, že Elliott ji nebude moci zablokovat.

Cena akcií společnosti Global Payments letos dosud klesla o více než 30 %, i když za poslední měsíc mírně vzrostla o něco více než 1 %.

Analytici společnosti Jefferies uvedli, že ačkoli jsou akcie „objektivně levné“ a obchodují se za méně než šestinásobek odhadovaných budoucích zisků, nevidí za Elliottovým podílem „žádnou zjevnou aktivistickou strategii“.

NEW YORK (Reuters) – Kryptoměnová velmoc Tether, největší společnost zabývající se digitálními aktivy na světě, využívá svou nedávnou akvizici jihoamerické zemědělské firmy k strategickému vstupu na globální trh s komoditami, jehož obrat dosahuje několika bilionů dolarů ročně.

Společnost si klade za cíl začlenit svou stabilní kryptoměnu, digitální měnu vázanou na americký dolar, která se obchoduje na kryptoměnových burzách, do jádra trhů, kde se nakupují a prodávají suroviny, a slibuje snížení nákladů na přeshraniční platby a zkrácení doby jejich zpracování z několika dní na několik sekund.

(Reuters) – Společnost Jio BlackRock (NYSE:BLK) získala souhlas indického regulátora trhů k uvedení pěti pasivních indexových fondů, jak ve středu uvedla indická Komise pro cenné papíry a burzu (Securities and Exchange Board of India) na svých webových stránkách.

Fondy budou kopírovat pět indexů, a to blue-chip Nifty 50, Nifty Midcap 150, Nifty smallcap 250, Nifty Next 50 a referenční index sledující indické státní dluhopisy se splatností 8–13 let.

Jio BlackRock, společný podnik miliardáře Mukeshe Ambaního Jio Financial Services a BlackRock, plánuje do konce roku spustit v Indii téměř tucet akciových a dluhových fondů, informovala minulý týden agentura Reuters.

(Reuters) – Evropské akcie se ve středu vyvíjely smíšeně, přičemž ASML (AS:ASML) táhla trh dolů po slabých obchodních výsledcích, zatímco investoři se soustředili na obchodní jednání a firemní zisky.

Celoevropský index STOXX 600 klesl o 0,2 % na 544,14 bodů (v 8:36 SEČ).

Německý DAX mezitím vzrostl o 0,1 %, španělský IBEX o 0,7 %, britský FTSE 100 o 0,2 %, zatímco francouzský CAC 40 zůstal beze změny.

ASML klesl o 7,7 % a směřoval k největšímu jednodennímu propadu za posledních devět měsíců poté, co největší světový dodavatel zařízení na výrobu počítačových čipů varoval, že i přes lepší než očekávané objednávky ve druhém čtvrtletí nemusí v roce 2026 dosáhnout růstu.

Dalata Hotel Group (IR:DHG) byla společností UBS snížena z ratingu „koupit“ na „neutrální“ poté, co společnost Pandox Ireland, společný podnik společností Pandox a Eiendomsspar, ve své zprávě ze středy doporučila hotovostní nabídku ve výši 6,45 EUR za akcii.

Nabídka byla oznámena 15. července a její realizace se očekává do čtvrtého čtvrtletí tohoto roku prostřednictvím dohody o restrukturalizaci (Scheme of Arrangement).

Ačkoli nabídka představuje 36% prémii oproti ceně akcií Dalata před strategickým přezkumem, je nižší než poslední vykázaná čistá hodnota aktiv (NAV) společnosti ve výši 6,67 EUR a mírně pod závěrečnou cenou 6,54 EUR ze 14. července, tedy dne před podáním nabídky.

Sleva oproti NAV a blízkost k nedávným obchodním úrovním vedly UBS k závěru, že akcie jsou „v souladu s událostmi“ a za současných podmínek pravděpodobně nebudou dále růst.

Divize společnosti AstraZeneca (ST:AZN) zabývající se vzácnými onemocněními, Alexion (NASDAQ:ALXN), oznámila, že její experimentální lék anselamimab nesplnil hlavní cíl v rozsáhlé klinické studii v pokročilé fázi u pacientů se závažným a vzácným srdečním onemocněním, což ve středu vedlo k poklesu jejích akcií.

Ve studii fáze III CARES neprokázal anselamimab statisticky významný přínos oproti placebu v oblasti snížení úmrtnosti a hospitalizací z důvodu srdečních problémů u pacientů s pokročilou amyloidózou lehkých řetězců (AL).

Hlavním měřítkem úspěchu studie byla kombinace doby do úmrtí z jakékoli příčiny a četnosti hospitalizací pacientů z kardiovaskulárních důvodů.

Do studie bylo zařazeno 406 nově diagnostikovaných pacientů z 19 zemí, z toho 281 ve stadiu IIIa a 125 ve stadiu IIIb podle evropské verze klasifikačního systému Mayo 2004.

(Reuters) – Zahraniční investoři v červnu poprvé za posledních pět měsíců stáhli prostředky z asijských dluhopisů, protože na náladu na trzích dolehly obavy z termínu zavedení cel ze strany USA a zvýšené napětí na Blízkém východě.

Podle údajů regulačních orgánů a asociací dluhopisových trhů v Indii, Indonésii, Thajsku, Malajsii a Jižní Koreji prodali během měsíce místní dluhopisy v čisté hodnotě 2,11 miliardy dolarů, což je první měsíční čistý prodej od ledna.

Zahraniční investoři však letos dosud do asijských dluhopisů vložili čistých 31,97 miliardy dolarů, což je nejvyšší částka za prvních šest měsíců od roku 2021.

Americký prezident Donald Trump minulý týden odložil termín zavedení cel na 1. srpna, ale oznámil 25% cla pro klíčové regionální obchodní partnery Japonsko a Jižní Koreu.

FRANKFURT (Reuters) – Německé družstevní banky ve středu oznámily, že v roce 2025 očekávají pokles zisku po 25% propadu v roce 2024, který bude způsoben nejistotou ohledně cel a slabou ekonomikou.

Tento pokles by znamenal druhý rok poklesu v řadě po rekordním zisku v roce 2023.

„Finanční rok 2025 bude i nadále charakterizován geopolitickým napětím a slabou domácí ekonomikou,“ uvedla Tanja Mueller-Ziegler, členka představenstva Národní asociace německých družstevních bank.

Prudký nárůst rizikových rezerv vedl k poklesu zisku před zdaněním v roce 2024 na 10,8 miliardy eur (12,55 miliardy dolarů) z 14,4 miliardy eur v roce 2023.

Mueller-Ziegler uvedla, že zisky v roce 2025 budou „mírně nižší“, protože podle její prognózy německá ekonomika v letošním roce stagnovat a v roce 2026 poroste pouze o 1 %.

Podle analytiků Barclays se obecně očekává, že evropské společnosti za druhé čtvrtletí překonají očekávání, ale nejistota ohledně vývoje měnových kurzů a cel znamená, že výhled na celý rok zůstává „nejistý“.

V poznámce makléřská společnost upozornila, že konsensus odhadů růstu zisku na akcii za tříměsíční období byl výrazně snížen poté, co americký prezident Donald Trump na začátku dubna oznámil zvýšení „vzájemných“ cel.

Ekonomové varovali, že tato cla by mohla zvýšit inflační tlaky, zejména v USA, a zatížit širší růst.

S ohledem na tyto obavy byly konsensuální očekávání sníženy na 0 % v Evropě a 5 % v USA, což je nejnižší úroveň za více než pět čtvrtletí.

Globální růst se však během tohoto období podařilo udržet na poměrně stabilní úrovni, což evropským firmám ponechalo prostor pro zveřejnění lepších než očekávaných výnosů díky „dobře řízeným očekáváním“ a překonání nepříznivých vlivů nedávného posílení eura, uvedli analytici Barclays pod vedením Emmanuela Cau.