Právě teď

Společnost GE Vernova, bývalá energetická divize General Electric , která se osamostatnila v roce 2024, ohromila od svého vstupu na burzu mnoho investorů. Její akcie první den otevíraly na ceně 115 dolarů za kus a nyní se obchodují za více než 900 dolarů.

V roce 2025 vygenerovala firma více než polovinu svých zakázek v segmentu Power a téměř třetinu v divizi Electrification. Tyto klíčové segmenty rychle rostou díky masivní expanzi cloudových služeb, datových center a trhů s umělou inteligencí, což nutí energetické společnosti k modernizaci sítí. Silný růst těchto divizí tak úspěšně kompenzuje pomalejší vývoj v menším segmentu větrné energie, který se potýkal s problémy v dodavatelských řetězcích.

Analytici očekávají, že v období let 2025 až 2028 porostou tržby a upravený zisk EBITDA složenou roční mírou růstu (CAGR) o 15 % a 55 %. S hodnotou podniku 226 miliard dolarů není společnost sice levná, jelikož se obchoduje na 39násobku letošního očekávaného upraveného zisku EBITDA, avšak vysoké tempo růstu tuto valuaci ospravedlňuje. Pokud GE Vernova naplní odhady a do roku 2028 se bude obchodovat za udržitelnější 30násobek, mohou její akcie během příštích dvou let vzrůst o téměř 60 %. Na současném rozkolísaném trhu proto dává větší smysl akcie kupovat nebo držet, než je ukvapeně prodávat.

Automobilka Nissan ohlásila výrazné oživení na americkém trhu. Její předseda pro region Ameriky Christian Meunier uvedl, že se za posledních šest měsíců stala nejrychleji rostoucí značkou v USA. Společnost cílí na 10% růst prodejů v roce 2026 a očekává dosažení hranice 1 milionu prodaných vozů ročně do roku 2027.

Obrat k lepšímu přichází po složitém období, kdy Nissan musel snížit kapacity, čelil rostoucí čínské konkurenci a neúspěšné fúzi se společností Honda. Značka aktuálně provozuje v USA 3 závody, z toho 2 továrny v Tennessee a jednu v Mississippi. Podíl v USA vyráběných vozů prodávaných na domácím trhu vzrostl z původních 45 % po zavedení cel na současných 60 %-65 %, přičemž dlouhodobým cílem je dosáhnout 80 %.

Klíčovým problémem však zůstávají cenově dostupné modely montované v Mexiku, u kterých cla zvyšují náklady o 2 500 až 3 000 USD na vozidlo. Před povinnou červencovou revizí obchodní dohody USMCA proto automobilka apeluje na Washington ohledně celních úlev. Trh podle Meuniera nezbytně potřebuje cenově dostupná auta, nikoli pouze vozy za 50 000 až 60 000 USD, které si běžní spotřebitelé nemohou dovolit.

Wall Street zůstává ohledně akcií letecké společnosti Delta optimistická navzdory prudkému růstu nákladů. Analytici Bank of America sice snížili odhady zisku na akcii pro celý sektor kvůli tomu, že ceny leteckého paliva se v březnu v důsledku války v Íránu téměř zdvojnásobily, ale pro Deltu nadále doporučují nákup. Důvodem je silná tvorba volného cash flow a orientace na prémiovou a podnikovou klientelu.

Americké ceny leteckého paliva vzrostly z původních 2,50 dolaru za galon před zahájením operace Epic Fury na 4,50 až 4,60 dolaru za galon. Palivo přitom tvoří až 30 % celkových výdajů leteckých společností. Dopravci na tento akutní cenový šok reagují zdražováním letenek, zvyšováním poplatků za zavazadla a omezováním letové kapacity.

Deutsche Bank rovněž zařadila Deltu na svůj seznam preferovaných nákupů. Společnost má podle analytiků nejlepší předpoklady zvládnout drahé palivo díky diverzifikovaným zdrojům příjmů, jako je vlastní rafinérie či věrnostní program, a silné rozvaze s investičním ratingem. Ze 26 analytiků sledujících tuto společnost jich 25 hodnotí akcie na stupni koupit nebo silně koupit, což představuje nejoptimističtější hodnocení mezi velkými aerolinkami. Delta zveřejní své hospodářské výsledky jako první v sektoru již 8. dubna.

Akcie společnosti Baker Hughes se aktuálně obchodují za 61,32 USD a od dubna 2021 přinesly akcionářům výnos 182 %, čímž více než ztrojnásobily zisk indexu S&P 500 na úrovni 57,8 %. Za posledních šest měsíců titul vzrostl o 26,8 % díky solidním čtvrtletním výsledkům. Přesto analytici aktuálně nedoporučují tento titul k nákupu a vidí v něm pro portfolia spíše riziko.

Hlavním důvodem k opatrnosti je zklamání z dlouhodobého růstu tržeb. Za posledních pět let společnost zvyšovala své prodeje pomalým složeným ročním tempem růstu (CAGR) ve výši 6 %, což zaostává za standardy v energetickém sektoru. Druhým varovným signálem je nízká hrubá marže, která za uplynulých pět let dosáhla v průměru 21,9 %. To ukazuje na slabší strukturální ziskovost a horší ekonomiku jednotek ve srovnání s konkurencí. Při vyšších cenách komodit tak bude mít společnost větší potíže než její lépe maržoví rivalové.

Při současném tržním nadšení se akcie obchodují na úrovni 23,8násobku budoucího P/E při ceně 61,32 USD za akcii. Analýza naznačuje, že potenciál poklesu převyšuje možný růst. Investoři by se měli raději zaměřit na jiné vysoce kvalitní akcie se silným fundamentem a tržním momentem, jakými na seznamech analytiků byly například Nvidia s růstem o 1 326 % mezi červnem 2020 a červnem 2025 nebo společnost Tecnoglass s pětiletým výnosem 1 754 %.

Sektor distributorů vybavení pro údržbu a opravy zaznamenal ve čtvrtém čtvrtletí smíšené hospodářské výsledky. Ačkoliv tržby této skupiny překonaly konsenzuální odhady analytiků o 2,1 %, ceny akcií od zveřejnění nejnovějších výsledků v průměru klesly o 1,6 %.

Společnost Global Industrial vykázala tržby ve výši 345,6 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 14,3 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 6,4 %. Celkově šlo o uspokojivé čtvrtletí s působivým překonáním odhadů tržeb, avšak s výrazným nedosažením odhadů zisku EBITDA. Akcie společnosti po oznámení výsledků vzrostly o 1,9 % a aktuálně se obchodují za 31,53 USD.

Nejlepší celkové výsledky ve sledované skupině zaznamenala společnost VSE Corporation. Ta reportovala tržby ve výši 301,2 milionu USD, které zůstaly meziročně beze změny, avšak překonaly očekávání analytiků o 4,6 %. Podnik zaznamenal vynikající čtvrtletí, když úspěšně překonal odhady zisku na akcii (EPS) i ukazatele EBITDA.

Výrobce smluvní elektroniky Jabil masivně těží z rozmachu trhu s datovými centry pro umělou inteligenci. Akcie společnosti za uplynulý rok vzrostly o 80 %, k čemuž přispěla silná poptávka po serverových rozvaděčích, řešeních kapalinového chlazení a produktech pro správu napájení.

Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 28. února a bylo reportováno 18. března, vzrostly tržby společnosti Jabil meziročně o 23 % na 8,3 miliardy dolarů. Hlavním motorem byl segment inteligentní infrastruktury, který tvoří polovinu celkových tržeb, přičemž jeho příjmy se zvýšily o 52 % a provozní marže stoupla o 40 bazických bodů. Díky tomu upravený zisk na akcii vyskočil o 39 % na 2,69 dolaru, čímž překonal očekávání analytiků.

Vedení společnosti na základě těchto výsledků zvýšilo celoroční výhled. Pro fiskální rok 2026 nyní Jabil očekává tržby ve výši 34 miliard dolarů. Odhad zisku na akcii byl zvýšen z 11,55 dolaru na 12,25 dolaru, což představuje 25% meziroční nárůst. Tento optimistický výhled je dán rostoucí trakcí v oblasti AI. Společnost předpokládá, že její tržby z umělé inteligence ve fiskálním roce 2026 vzrostou o 46 % na 13,1 miliardy dolarů, což je výrazné zlepšení oproti růstu o 35 % prognózovanému v prosinci 2025. I po dosavadní rally má titul podle odhadů prostor k dalšímu zhodnocení o 53 %.

Akcie společností z leteckého a vesmírného průmyslu ve středu prudce vzrostly poté, co společnost SpaceX vlastněná Elonem Muskem důvěrně podala žádost o primární úpis akcií (IPO). Očekává se, že by tento krok mohl být katalyzátorem pro další růstovou fázi celého sektoru, přičemž potenciální valuace firmy přesahuje 1,75 bilionu USD.

Tato zpráva vyvolala dominový efekt. Akcie Rocket Labs posílily o 5,8 % a Planet Labs o 9,6 %, zatímco Intuitive Machines si připsaly 10,5 % a Howmet Aerospace vzrostly o 3,4 %. Od začátku roku již Planet Labs zaznamenaly růst o více než 56 %, Intuitive o 26 % a Howmet o 16,3 %. K pozitivní náladě přispěla i chystaná mise NASA, která má vyslat čtyři astronauty na 10denní let kolem Měsíce.

Z rostoucího sentimentu těžily i další tituly. Výrobce elektromobilů Tesla přidal 2,6 % a satelitní společnost EchoStar, která drží podíl ve SpaceX, vzrostla o 4,8 %. Rostly také oborově zaměřené ETF fondy: Ark Space & Defense Innovation stoupl o 2,9 % a Procure Space o 4,8 %. Oba tyto fondy od roku 2023 více než zdvojnásobily svou hodnotu.

Podle dostupných informací Musk zvažuje vyčlenit až 30 % akcií SpaceX pro drobné investory. Tento krok by mohl vyvolat masivní zájem na trhu, který je momentálně silně podporován klesajícími náklady na starty raket a dynamickým rozšiřováním satelitních sítí.

Společnost SpaceX důvěrně podala u americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) žádost o primární úpis akcií (IPO). Očekává se, že by vesmírná firma v rámci této nabídky mohla získat až 75 miliard dolarů. Celkové ohodnocení podniku by se podle odhadů mělo vyšplhat na 1,75 bilionu dolarů, čímž by se vyrovnalo tržní kapitalizaci automobilky Tesla . Oficiální vstup na burzu je předběžně plánován na červen.

Firma zvažuje zavedení struktury akcií se dvěma třídami, což by členům vedení zajistilo posílená hlasovací práva. Výrazným specifikem tohoto IPO je plánovaná alokace pro drobné investory. Ta by mohla dosáhnout až 20 %, což je přesný dvojnásobek oproti standardně vyčleňovaným 10 %.

Hlavním generátorem zisků SpaceX v současnosti zůstává satelitní internetová služba Starlink. Nový kapitál z úpisu akcií má primárně posloužit k financování orbitálních datových center pro umělou inteligenci (xAI), protože Elon Musk věří, že provozování těchto kapacit ve vesmíru bude levnější než na Zemi.

Potenciál úpisu umocňuje i nově ohlášený společný podnik Terafab, který SpaceX zakládá s automobilkou Tesla. Cílem je sjednotit výrobu specializovaných polovodičů pro autonomní řízení, humanoidní roboty Optimus, sítě Robotaxi a vesmírné satelity. Tento technologický posun doprovází i nedávná změna hlavní mise společnosti – z kolonizace Marsu na finančně rentabilnější cíle spojené s Měsícem.

Americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) schválil novou pilulku na hubnutí Foundayo od společnosti Eli Lilly. Schvalovací proces trval zrychleně méně než čtyři měsíce. Nejnižší dávky budou stát 149 USD měsíčně pro samoplátce a distribuce přes platformu LillyDirect začne 6. dubna.

Po oznámení vzrostly akcie Eli Lilly až o 5,4 %, zatímco americké depozitní poukázky konkurenta Novo Nordisk klesly o 2,6 %, než část ztrát umazaly. Analytici odhadují, že tržby z léku Foundayo by mohly do roku 2030 dosáhnout 18 miliard USD, přičemž celý trh s těmito léky by měl překonat hranici 100 miliard USD.

Eli Lilly tak stupňuje tlak na společnost Novo Nordisk, jejíž konkurenční pilulky na hubnutí se předepsalo již více než 600 000 balení. V klinických studiích vedla 25 miligramová pilulka od Novo Nordisk k průměrnému úbytku hmotnosti o 13,6 % po 64 týdnech užívání, zatímco pacienti užívající lék od Eli Lilly zaznamenali úbytek o 11 %.

Ačkoliv lék od Novo Nordisk vykazuje mírně vyšší účinnost, jeho užívání je spojeno s přísnějšími omezeními. Pacienti jej musí užívat ráno na lačno a čekat 30 minut před jídlem či pitím. Nová pilulka Foundayo od Eli Lilly tato omezení nemá, což může představovat významnou konkurenční výhodu na lukrativním trhu.

Analytici Bank of America varují před mírnou stagflací v důsledku íránské války. I pokud konflikt během několika týdnů skončí, očekávají po zbytek roku 2026 cenu ropy kolem 100 dolarů za barel. Podle hlavního ekonoma Claudia Irigoyena nejde pouze o ropný, ale o celkový energetický šok, protože světová ekonomika je nyní mnohem citlivější na výkyvy cen zemního plynu a hnojiv.

Makroekonomické výhledy se výrazně zhoršují. Odhad růstu americké ekonomiky pro rok 2026 byl snížen o 50 bazických bodů na 2,3 %, zatímco prognóza tamní celkové inflace vzrostla z 2,8 % na 3,6 %. V globálním měřítku ekonomové revidovali růst HDP směrem dolů na 3,1 % a inflační očekávání naopak zvýšili na 3,3 %. Pokud by konflikt eskaloval, vysoké ceny energií spojené s korekcí cen aktiv by mohly stáhnout globální ekonomiku do recese.

Očekávané snížení úrokových sazeb americkým Fedem o 50 bazických bodů se přesouvá z léta na podzim, přičemž BofA varuje před vysokým rizikem, že k uvolnění měnové politiky letos vůbec nedojde. Svá očekávání odkládá i Goldman Sachs , která nyní predikuje pouze dvojí snížení sazeb až ve čtvrtém čtvrtletí. Předseda Fedu Jerome Powell nicméně trhy uklidnil prohlášením, že inflační očekávání zůstávají dobře ukotvena a centrální banka má tendenci podobné nabídkové šoky ignorovat, což zmírnilo obavy z překvapivého zvýšení sazeb v závěru roku.

Softwarový gigant Oracle přistupuje ke snižování počtu zaměstnanců, čímž se připojuje k dalším technologickým společnostem, které redukují personál v souvislosti s masivními výdaji na umělou inteligenci. Společnost se k situaci odmítla vyjádřit a neposkytla přesné informace o tom, kolika pracovníků se škrty dotknou.

Podle zpráv stanice CNBC firma svým zaměstnancům oznámila, že ruší tisíce pracovních pozic. Stanice BBC dokonce uvedla, že o práci mohlo přijít zhruba 10 000 lidí. Mnoho dotčených pracovníků na sociální síti LinkedIn potvrdilo, že nečekaně obdrželi ranní e-mail o ukončení pracovního poměru. Zpráva podle portálu Business Insider odůvodňovala propouštění širšími organizačními změnami a aktuálními obchodními potřebami.

Oracle není jedinou firmou, která přesouvá své zdroje do vývoje umělé inteligence. Například společnost Meta minulý měsíc propustila stovky pracovníků. Vedení Oracle již při vyhlašování výsledků za třetí fiskální čtvrtletí naznačilo, že modely umělé inteligence pro generování počítačového kódu dosáhly takové efektivity, že firma začala restrukturalizovat své týmy pro vývoj produktů do menších a agilnějších skupin.

Sektor výroby polovodičů má za sebou velmi silné čtvrté čtvrtletí. Skupina 14 sledovaných společností v průměru překonala konsenzuální odhady analytiků ohledně tržeb o 3 %, přičemž výhledy na další kvartál zůstaly v souladu s očekáváním. Ceny akcií těchto firem od oznámení výsledků vzrostly v průměru o 2,7 %.

Singapurská společnost Kulicke and Soffa, která dodává produkční vybavení pro montáž polovodičových součástek, zaznamenala výjimečné čtvrtletí. Tržby dosáhly hodnoty 199,6 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 20,2 % a překonání očekávání analytiků o 5 %. Firma rovněž překonala odhady zisku na akcii (EPS) a upraveného provozního zisku. Akcie na tyto zprávy reagovaly silným růstem, od zveřejnění výsledků si připsaly 18,1 % a aktuálně se obchodují za 65,74 USD.

Vůbec nejlepším výkonem z celé sledované skupiny se blýskla americká společnost Teradyne, dodavatel automatizovaného testovacího vybavení. Její tržby dosáhly 1,08 miliardy USD, což je mohutný meziroční skok o 43,9 % a překonání odhadů trhu o 11 %. Podnik navíc ve čtvrtém kvartálu výrazně zlepšil stav svých zásob a s přehledem pokořil odhady EPS.

První měsíce roku 2026 jsou pro investory náročné. Index S&P 500 klesl o 4,6 % (před částečným zotavením z tohoto týdne ztrácel téměř 8 %), zatímco technologický Nasdaq Composite odepsal 7,1 % (před zotavením klesl o více než 11 %). Ztráty by se však mohly ještě prohloubit. Agentura Moody’s zveřejnila nejnovější pravděpodobnost recese, která dosáhla 49 %. Je to pouze jeden procentní bod pod hranicí, která ve zpětném testování 80 let dat vždy správně indikovala recesi.

Tento model umělé inteligence, představený v roce 2025, bezchybně identifikoval minulé recese. Podle ekonoma Marka Zandiho z Moody’s je hlavním důvodem vysoké hodnoty zhoršující se trh práce. Únorová data ukázala ztrátu 92 000 pracovních míst, rostoucí nezaměstnanost, růst HDP na slabých 0,7 % a inflaci, která se nadále drží nad 2% cílem.

Nejvíce alarmující je fakt, že hodnota byla vypočtena ještě před vypuknutím americko-íránského konfliktu. Ten odstavil zhruba pětinu globální produkce ropy a vyhnal její cenu nad 100 USD za barel. Každé recesi od druhé světové války, s výjimkou pandemie COVID-19, předcházel prudký nárůst cen energií. Podle Zandiho tak existuje pádný důvod se domnívat, že pravděpodobnost recese 50% hranici brzy překročí.

Společnost Mirum oznámila vynikající finanční výsledky za druhé čtvrtletí roku 2025, podpořené silnou poptávkou po léku Livmarli a rychlým pokrokem v klinickém vývoji. Celkové tržby dosáhly hodnoty 128 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 64 %. Tento růst odráží úspěšnou komercializaci stávajícího portfolia a větší dosah na pacienty, než management původně předpokládal.

Vzhledem k těmto pozitivním trendům vedení společnosti přistoupilo ke zvýšení celoročního výhledu tržeb pro rok 2025 do pásma 490 až 510 milionů USD. Tato aktualizace naznačuje celoroční růst tržeb o téměř 50 % a dále upevňuje pozici firmy jakožto lídra v oblasti léčby vzácných onemocnění s pozitivním peněžním tokem.

Z hlediska klinického vývoje se Mirum připravuje na klíčový rok 2026 se třemi zásadními milníky v pozdní fázi. Studie VISTAS fáze IIb pro léčbu primární sklerózující cholangoitidy (PSC) s využitím látky volixibat dokončí nábor pacientů v aktuálním čtvrtletí, přičemž zveřejnění hlavních dat se očekává ve druhém čtvrtletí příštího roku. Společnost také zaznamenává výborné tempo u studií VANTAGE PBC a EXPAND. Navíc na základě zpětné vazby od úřadu FDA brzy zahájí studii fáze II pro MRM-3379, která je zaměřena na syndrom fragilního chromozomu X.

Prezident pobočky Fedu v St. Louis Alberto Musalem varoval před ignorováním současného cenového šoku na trhu s ropou a upřednostňuje ponechání úrokových sazeb po určitou dobu beze změny. Podle něj je veřejnost v současnosti na inflaci mimořádně citlivá a růst cen energií může mít dlouhodobější dopad na celková inflační očekávání.

Geopolitický vývoj zkomplikoval předchozí prognózy centrální banky. Musalem nyní vidí zvýšené riziko, že se inflace udrží nad cílovou úrovní po celý rok 2026. Vyšší ceny energií podle něj vytvoří krátkodobý tlak na celkovou inflaci s částečným přenosem do jádrové inflace. Březnový průzkum mezi podniky potvrdil, že firmy již přenášejí vyšší náklady na energie na své zákazníky, což vedlo k největšímu nárůstu prodejních cen od srpna 2022.

Výzkumníci Fedu v St. Louis navíc odhadují, že zavedená cla vysvětlují přibližně polovinu nadměrné dvanáctiměsíční inflace nad hranicí 2 %. Podobné obavy ohledně ropného šoku vyjádřil i šéf pobočky Fedu v Kansas City Jeff Schmid. Předseda Fedu Jerome Powell sice připomněl, že centrální banka tradičně výkyvy cen ropy přehlíží, nicméně uznal, že současný růst přichází v nevhodném období již tak dlouhodobě zvýšené inflace.

Technologické akcie ve středu ráno vzrostly, čímž trhy zaznamenaly oživení a zakončily 1. čtvrtletí v pozitivním duchu po předchozím náročném březnu. Akcie společností Apple (AAPL), Google (GOOG ), Nvidia (NVDA) a Microsoft (MSFT) mírně posílily navzdory varování íránských revolučních gard, které pohrozily zacílením na operace těchto technologických gigantů. Společnost Apple navíc ve středu oslavila své 50. narozeniny.

V dalším dění v technologickém sektoru se společnost Anthropic snažila rychle odstranit kopie uniklého zdrojového kódu svého agenta Claude AI. Firma nedopatřením odhalila základní instrukce tohoto modelu, což poskytlo konkurenci a hackerům nové informace. Na trzích zároveň nadále roste očekávání ohledně primární emise akcií společnosti Anthropic (ANTH.PVT ), ke které by mohlo dojít již v tomto roce, a také ohledně očekávaného vstupu firmy SpaceX (SPAX.PVT ) Elona Muska na burzu.

Ve čtvrtek pak automobilka Tesla (TSLA) zveřejní svá čísla o dodávkách vozidel za první kvartál, což investorům poskytne důležitý pohled na měnící se prostředí v globálním segmentu elektromobilů.

Společnost Intel vynaloží 14,2 miliardy dolarů na zpětný odkup 49% podílu ve svém irském výrobním závodě od Apollo Global Management. Tím získá plnou kontrolu nad továrnou v době, kdy se zlepšuje její finanční situace a umělá inteligence zvyšuje poptávku po jejích procesorech. Akcie společnosti v reakci na zprávu vzrostly v ranním obchodování o 6 %.

Společnost Apollo zaplatila za tento podíl v roce 2024 částku 11,2 miliardy dolarů, což tehdy poskytlo Intelu potřebnou hotovost pro expanzi výrobních kapacit. Od té doby výrobce čipů pod vedením generálního ředitele Lip-Bu Tana prošel agresivní restrukturalizací za účelem ozdravení financí, včetně snižování počtu pracovních míst a prodeje aktiv. K oživení přispěly také miliardové investice od společnosti Nvidia a americké vlády, která je nyní největším akcionářem Intelu.

Zpětný odkup bude financován z vlastních hotovostních rezerv a prostřednictvím nového dluhu ve výši zhruba 6,5 miliardy dolarů. Očekává se, že tato transakce podpoří zisk a posílí úvěrový profil společnosti od roku 2027. Irský závod, známý jako Fab 34, vyrábí čipy pomocí technologií Intel 4 a Intel 3, které se uplatňují v osobních počítačích i serverech pro datová centra, kde po téměř třech letech stagnace opět roste poptávka díky procesům spojeným s umělou inteligencí.

Společnost OpenAI, tvůrce ChatGPT, oznámila rekordní kolo financování, ve kterém si zajistila vázaný kapitál ve výši 122 miliard dolarů. Toto masivní navýšení prostředků, které je největší v historii Silicon Valley, oceňuje firmu na 852 miliard dolarů. Investiční kolo proběhlo pod vedením SoftBank a významných fondů rizikového kapitálu, za účasti stávajících strategických partnerů jako Amazon , Nvidia a Microsoft . Získané finance mají podpořit ambiciózní plán vývoje unifikované superaplikace s umělou inteligencí.

Analytici upozorňují na bezprecedentní růst hodnoty podniku. Pokud by se OpenAI obchodovala na burze, byla by nyní jedenáctou největší společností v indexu S&P 500. Její valuace zaznamenala raketový vzestup z 28 miliard dolarů v dubnu 2023 na současných 852 miliard dolarů v dubnu 2026. Během tohoto období hodnota postupně rostla přes 86 miliard dolarů v lednu 2024, 157 miliard dolarů v říjnu 2024, 300 miliard dolarů v březnu 2025 až po 500 miliard dolarů v říjnu 2025.

Po tomto navýšení kapitálu si OpenAI dále upevnila svůj náskok před konkurenčním startupem Anthropic a stala se druhou nejhodnotnější soukromou společností na světě. V tomto žebříčku zaostává pouze za vesmírnou společností SpaceX, jejíž hodnota činí 1,45 bilionu dolarů a u níž trhy očekávají primární úpis akcií (IPO) ještě před koncem tohoto roku.

Akcie společnosti Nike se ve středu propadly až o 13 % a ocitly se poblíž svého 11letého minima. Důvodem je zadrhávající se oživení v Číně a zhoršený makroekonomický výhled ovlivněný geopolitickým napětím na Blízkém východě a rostoucími cenami ropy.

Ve fiskálním třetím čtvrtletí firma nicméně překonala odhady analytiků ohledně ziskovosti. Upravený zisk na akcii činil 0,35 USD oproti očekávaným 0,31 USD. Celkové tržby dosáhly 11,3 miliardy USD, což po očištění o měnové vlivy představuje meziroční pokles o 3 %. Tržby z velkoobchodu překvapivě vzrostly o 5 % na 6,5 miliardy USD, zatímco segment přímého prodeje zákazníkům klesl o 4 % na 4,5 miliardy USD. Výrazným zklamáním byla značka Converse, jejíž prodeje se propadly o 35 % na 264 milionů USD, ačkoli trh očekával pokles pouze o zhruba 26 % na 300 milionů USD.

Hlavní obavy investorů však směřují k budoucímu vývoji. Tržby v regionu Velké Číny v uplynulém kvartálu klesly o 11 % a pro aktuální čtvrtletí zde management očekává propad o zhruba 20 %. Celkové globální tržby by se měly v probíhajícím kvartálu snížit o 2 % až 5 %. Zlepšení se nečeká ani v delším horizontu – pro rok 2026 Nike predikuje pokles tržeb v řádu nižších jednotek procent a stagnující zisky.

Průmyslový sektor těží z příznivějšího regulačního prostředí, což mu za posledních šest měsíců přineslo zhodnocení o 3,7 %, zatímco index S&P 500 ve stejném období klesl o 5,5 %. V tomto rozmanitém sektoru je však nutná obezřetnost, protože ne všechny společnosti jsou dobře připraveny na případný hospodářský útlum.

Analytici doporučují vyhnout se akciím Vishay Precision (VPG ) a Toll Brothers (TOL ). Společnost Vishay Precision s tržní kapitalizací 577,4 milionu USD čelí v posledních dvou letech ročnímu poklesu tržeb o 7 %. Zisk na akcii za pět let klesal průměrně o 16,2 % ročně. Při současné ceně 42,70 USD se akcie obchoduje s vysokým forward P/E na úrovni 51,5x.

Stavitel luxusních domů Toll Brothers, jehož tržní kapitalizace dosahuje 12,93 miliardy USD, se potýká s průměrným poklesem nevyřízených zakázek o 9,4 % za poslední dva roky. Odhaduje se, že tržby v příštích 12 měsících klesnou o 6,5 %. Zisk na akcii rostl v posledních dvou letech pouze o 3,6 % ročně, což zaostává za průměrem sektoru. Při ceně 136,10 USD činí forward P/E u této akcie 10,3x.

Naopak pozornost investorů si zaslouží společnost FTAI Infrastructure (FIP ) s tržní kapitalizací 583,7 milionu USD. Firma, která se v roce 2021 oddělila od FTAI Aviation, se zaměřuje na investice a provoz klíčové infrastruktury v odvětví dopravy a energetiky.