Právě teď

Odvetná cla, která Čína zavedla v souvislosti s návrhem Evropské komise na dodatečná cla na elektromobily vyrobené v Číně, by mohla mít pro evropské výrobce automobilů neblahé důsledky. Vedoucí představitelé průmyslu se obávají, že by proticelní nebo jiná opatření mohla ovlivnit konkurenceschopnost jejich automobilů v Číně, kde již nyní čelí tvrdé konkurenci domácích hráčů na trhu s elektrickými vozidly. Nejvíce by mohly být zasaženy německé automobilky, zejména Porsche, jejichž značná část prodeje pochází z Číny. Porsche dováží všechny své vozy prodávané v Číně a nemá tam žádné výrobní závody, takže je vůči clům zranitelné. Němečtí výrobci automobilů sice do Číny vyvážejí jen malé procento svých vozů, ale jedná se zpravidla o modely vyšší třídy se značnými ziskovými maržemi. V důsledku toho by se potenciální dopad na jejich provozní zisk mohl pohybovat v rozmezí 4-10 %. Ostatní evropské automobilky, jako jsou Volkswagen, Mercedes-Benz, BMW, Volvo, Stellantis a Renault, jsou také různě vystaveny čínskému trhu a v případě zavedení protiopatření by mohly čelit podobným problémům.

Akcie společnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA) se chystají rozšířit ztráty již třetí seanci v řadě, což má za následek ztrátu tržní kapitalizace ve výši více než 220 miliard USD. V době před zahájením obchodování klesly akcie NVDA o 2,1 %, což znamená další potenciální ztrátu tržní kapitalizace ve výši 65 miliard USD. Minulý týden Nvidia na krátkou dobu předstihla Microsoft (NASDAQ:MSFT) a stala se nejhodnotnější společností na světě, i když se na první pozici dlouho neudržela. Navzdory tomu zůstává NVDA nejvýkonnější akcií technologického indexu Nasdaq 100 s meziročním nárůstem 155 %. Tržní ocenění společnosti ve výši přibližně 3,1 bilionu USD však zaostává za oceněním společnosti Apple (AAPL) ve výši 3,2 bilionu USD a společnosti Microsoft ve výši 3,3 bilionu USD.

Prezidentka sanfranciského Fedu Mary Dalyová v pondělním projevu vyzvala k opatrnosti při řízení rizik inflace a nezaměstnanosti. Dalyová zdůraznila potřebu plně obnovit cenovou stabilitu, aniž by došlo k narušení ekonomiky. Zmínila, že další snižování inflace by mohlo vyžadovat omezení poptávky, což by mohlo vést ke zvýšení míry nezaměstnanosti. Federální rezervní systém, který udržuje úrokové sazby na stabilní úrovni, může upravit svou politiku na základě vývoje inflace a trhu práce. Dalyová zdůraznila, že pro normalizaci politiky je důležité sledovat postupný pokles inflace a přizpůsobení trhu práce. Současná inflace se nachází na úrovni 2,7 %, přičemž prognózy naznačují možnou stabilitu od dubna do května. Dalyová vyjádřila nejistotu ohledně dosažení udržitelné cenové stability při volatilních inflačních údajích.

Podle analytiků společnosti Evercore ISI se očekává, že americké akcie zůstanou drahé a do konce roku dosáhnou v indexu S&P 500 až 6 000 bodů. Přestože je trh považován za drahý, historie ukazuje, že v takových obdobích může dojít k jedněm z největších zisků. Analytici poznamenali, že každý předchozí “drahý trh” měl svou jedinečnou trajektorii z hlediska času, ceny, zisků a šíře. Samotné ocenění není dostatečným důvodem k prodeji. Společnost Evercore připisuje letošní drahý trh několika faktorům, včetně příslibu revoluce v oblasti umělé inteligence, ochotě Federálního rezervního systému snížit úrokové sazby ze správných důvodů, relativně krátkému období trvání trhu a zisků, potenciálu návratu k růstu zisků v roce 2024 a celkově robustní šíři trhu, a to i přes dominanci akcií “Mag 7”.

Nedostatek kvalifikované pracovní síly a inflace způsobená růstem mezd způsobují zpoždění projektů na zkapalněný zemní plyn (LNG) na pobřeží Mexického zálivu v USA. Rozpočty na výstavbu jsou překračovány a výnosy jsou stlačovány v důsledku nárůstu nákladů na pracovní sílu až o 20 % od roku 2021. Například společnost Golden Pass LNG musela zastavit svůj projekt poté, co její hlavní dodavatel překročil rozpočet o 2,4 miliardy dolarů a vyhlásil bankrot. V reakci na rostoucí náklady zvažovala společnost Sempra LNG výběr společnosti Bechtel Corp, aby snížila náklady na svůj projekt rozšíření Cameron LNG. Společnost NextDecade navíc úspěšně získala nové investory, kteří snížili podíl původních investorů poté, co se zvýšily náklady na inženýrské práce a výstavbu. Tento boj je připisován nákladům, které prudce vzrostly v důsledku pandemie COVID-19. Dodavatelé zvýšili mzdy kvalifikovaných pracovníků až o 20 % a v některých případech museli poskytovat diety, aby si je udrželi. Modulární charakter některých projektů pomohl společnosti Venture Global LNG zmírnit problémy s pracovní silou a inflací. Údaje ukazují 19% nárůst mezd stavebních dělníků v Louisianě, kde se nachází mnoho nových závodů na výrobu LNG. Dodavatelé EPC se mohou rozhodnout omezit rozsah svých zakázek, aby snížili rizika.

Soukromý kapitálový gigant KKR chce pro svůj nejnovější fond v Severní Americe získat přibližně 20 miliard dolarů, a to v situaci, kdy je získávání prostředků na trhu náročné. Fond s názvem North America Fund XIV si klade za cíl dosáhnout vysokého čistého vnitřního výnosového procenta pro teenagery a stabilního ročního objemu kapitálu ve výši 20-25 %. Předchozí fond KKR, který byl spuštěn v roce 2017, vykázal do března silné čisté vnitřní výnosové procento ve výši 20,5 %. Tento fundraising prověří důvěru investorů v regionální odkupní výsledky KKR. Navzdory nepříznivým podmínkám na trhu vidí finanční ředitel KKR Lewin zlepšující se podmínky. KKR se zavázala nabídnout řadovým zaměstnancům ve svých portfoliových společnostech vlastní kapitál, což povede ke zlepšení výsledků. S 578 miliardami dolarů ve spravovaných aktivech se KKR snaží orientovat v prostředí získávání finančních prostředků a přinášet investorům hodnotu.

Největší výrobci automobilů požádali Národní úřad pro bezpečnost silničního provozu (NHTSA), aby přehodnotil své pravidlo, které nařizuje, aby do roku 2029 byly všechny nové osobní a nákladní automobily vybaveny pokročilými systémy automatického nouzového brzdění. Aliance pro automobilové inovace, která zastupuje společnosti General Motors, Toyota Motor, Volkswagen a další výrobce automobilů, argumentovala, že splnění požadavku NHTSA na zastavení a vyhnutí se vozidlům jedoucím před nimi rychlostí až 62 km/h je “s dostupnou technologií prakticky nemožné”. Skupina varovala, že přísné požadavky při vyšších rychlostech by vedly k neočekávanému brzdění vozidel, což by způsobilo kolize zezadu. Požadavek přichází poté, co NHTSA v dubnu zavedla toto pravidlo.

Analytici Jefferies vyjádřili optimismus ohledně růstu aktivity retailových investorů a ve své poslední poznámce použili frázi “Co nezabije retailové obchodníky, to je posílí”. Analýza firmy zdůrazňuje pokračující expanzi jak přímých retailových investorů, tak poradenského kanálu, zejména mezi nezávislými poradci. Jefferies provedla průzkum, který odhalil, že retailoví investoři jsou stále vzdělanější a rozmanitější ve svých obchodních strategiích, což dále posiluje jejich důvěru v udržitelnost retailové aktivity. Firma rovněž poukazuje na pozitivní trend zvyšování investic do vzdělávání investorů, vývoje produktů a zdokonalování technologií a také na rozšiřování obchodovatelných tříd aktiv, včetně opcí a futures. Podle společnosti Jefferies se drobní investoři posunuli za hranice mementa akcií a nyní jsou atraktivní podmnožinou zákazníků pro širší ekosystém trhů. Do budoucna Jefferies předpokládá mírný růst účasti drobných investorů, přičemž objem mimoburzovních obchodů by měl do roku 2026 růst nízkou jednocifernou složenou roční mírou růstu. Firma rovněž vidí sbližování přímých maloobchodních a poradenských služeb, přičemž tradiční banky a makléřské společnosti se snaží investovat a získat další kapacity na tomto trhu. Jefferies upřednostňuje firmy s komplexními službami, které mohou uspokojit vyvíjející se potřeby klientů prostřednictvím možností vlastního řízení i komplexního poradenství. Analytici navíc očekávají potenciální sbližování makléřských a bankovních modelů, což by mohlo v budoucnu pomoci kompenzovat dopad nižších úrokových sazeb.

Podle prohlášení poradce pro technologie Taruna Chhabry považuje Bílý dům dohodu společnosti Microsoft o investici 1,5 miliardy dolarů do firmy G42 ze Spojených arabských emirátů (SAE) za pozitivní vývoj. Výsledkem dohody je přerušení vazeb společnosti G42 s čínskou společností Huawei, což Bílý dům těší. Chhabra zdůraznil zájem na změně úzkého vztahu mezi společnostmi G42 a Huawei, zejména v regionu, jako jsou Spojené arabské emiráty. Uvedl, že snaha o spolupráci se společností Microsoft jako alternativou ke společnosti Huawei je obecně vnímána pozitivně a Bílý dům ji chce podporovat. Cílem investice společnosti Microsoft je posílit partnerství mezi oběma společnostmi a podpořit technologický pokrok v SAE. Dohoda je vnímána jako strategický krok ke snížení závislosti na čínských technologiích a zároveň k rozvoji spolupráce mezi USA a SAE v technologickém sektoru.

Agentura Reuters: Společnosti Sony Music, Universal Music Group a Warner Records společně podaly žaloby na společnosti Suno a Udio, které se zabývají umělou inteligencí, a tvrdí, že ve velkém rozsahu porušují autorská práva. Nahrávací společnosti tvrdí, že společnosti bez povolení použily jejich nahrávky k trénování systémů umělé inteligence vytvářejících hudbu. V žalobách podaných v New Yorku a Massachusetts se uvádí, že tyto akce vytvoří hudbu, která přímo konkuruje práci lidských umělců a znehodnocuje ji. Společnosti Suno a Udio na obvinění zatím nereagovaly.

Generální ředitel společnosti AT&T John Stankey vyzval Kongres, aby udělil Federální komisi pro komunikace (FCC) pravomoc požadovat po velkých technologických společnostech, aby přispívaly do vládního fondu zaměřeného na poskytování dotovaného přístupu k telekomunikačním a širokopásmovým službám. V současné době jsou na podporu Fondu univerzální služby vybírány poplatky od účastníků bezdrátových a pevných telefonních služeb. Stankey argumentoval, že nejbohatší a nejziskovější firmy na světě, které vybudovaly svá impéria na internetu a infrastruktuře poskytované telekomunikačními společnostmi, by se měly rovněž podílet na zajištění cenově dostupného a spravedlivého přístupu k těmto základním službám. Jeho poznámky zazněly na fóru telekomunikačního průmyslu v Utahu.

Evropský výrobce letadel Airbus v pondělí oznámil, že snížil svůj celkový plán dodávek pro rok 2024. Společnost nyní očekává, že dodá přibližně 770 letadel, zatímco předchozí odhad činil přibližně 800 letadel. Kromě toho Airbus odložil svůj cíl dosáhnout výroby 75 letadel s úzkým trupem. Revidované cílové datum nebylo zveřejněno. Tyto úpravy přicházejí v době, kdy se letecký průmysl nadále potýká s ničivými dopady pandemie COVID-19 na poptávku po letecké dopravě. Rozsáhlá omezení cestování a snížený počet cestujících vážně zasáhly letecké společnosti, což vedlo k výraznému poklesu objednávek nových letadel. Airbus nyní upravuje své výrobní plány tak, aby odpovídaly současným podmínkám na trhu. Navzdory těmto výzvám zůstává společnost jedním z předních světových výrobců letadel a aktivně pracuje na překonání této bezprecedentní krize.

Výrobce elektrických vozidel Rivian provedl významné změny ve svém výrobním procesu, které vedly ke snížení nákladů na materiál u dodávek o 35 % a k podobným úsporám u ostatních modelových řad. Tato opatření na snížení nákladů jsou pro společnost Rivian a další začínající výrobce elektromobilů klíčová, protože vysoké úrokové sazby snižují atraktivitu elektromobilů pro potenciální zákazníky. Společnost Rivian nikdy nedosáhla čtvrtletního čistého zisku a v prvním čtvrtletí prodělala 1,5 miliardy dolarů. Společnost však nyní stojí na pevnějších finančních základech a spoléhá na to, že úspory nákladů jí letos pomohou dosáhnout hrubého zisku. Kromě zjednodušené montáže a menšího počtu zařízení byly provedeny změny u druhé generace vozidel Rivian R1, včetně přepracovaných bateriových bloků a omezení kabeláže. Zatímco investoři jsou znepokojeni, Rivian věří, že snížení nákladů na vozidlo poskytne společnosti prostor pro dýchání a uklidní obavy investorů. Společnost Rivian chce také urychlit dodávky svých vozů SUV R2 tím, že je bude vyrábět ve svém závodě v Illinois namísto plánovaného závodu v Georgii, což povede k úspoře nákladů ve výši 2 miliard USD a zvýšení výrobní kapacity.

Analytici společnosti Yardeni Research varovali, že akciový trh má “špatný problém s rozsahem”. Zpočátku byl tento problém připisován překonanému výkonu modelu Magnificent-7, ale pozornost se přesunula na společnost Nvidia (NASDAQ:NVDA). Tato změna dynamiky trhu vyvolává obavy o udržitelnost širší tržní rallye. Zatímco ostatní investiční stratégové upravují své cíle pro konec roku pro index S&P 500 směrem nahoru, společnost Yardeni Research si zachovává konzistentní cíl pro konec roku na úrovni 5400. Ačkoli si firma zachovává býčí výhled dlouhodobého trendu, analytici varují před potenciálními protivětry. Upozorňují na eskalaci konfliktu na Blízkém východě, která by mohla představovat značné riziko širšího regionálního konfliktu. Analytici také předpokládají prohlubující se stranické rozdělení v USA s blížícími se prezidentskými volbami, které zvyšuje volatilitu trhu. Dva ukazatele Bull/Bear Ratio sledované analytiky zůstávají relativně býčí, což by však z opačného pohledu mohlo být vnímáno jako medvědí signál. Nadcházející zveřejnění míry inflace PCED za květen bude klíčovým ukazatelem, který bude třeba sledovat. Analytici předpokládají, že údaje ukážou pokračující zmírňování inflace, což by mělo být pro akcie pozitivní, pokud ceny ropy v důsledku eskalace geopolitických rizik nestoupnou.

Bank of Japan v červnu jednala o krátkodobém zvýšení úrokových sazeb s cílem řešit inflační rizika, vyplývá ze shrnutí zasedání. Rostoucí inflační tlak může vyvolat diskusi o sazbách na zasedání BOJ 30.-31. července. Znehodnocení jenu by mohlo vést k vyšším prognózám inflace, což by mělo dopad na vývoj úrokových sazeb. Doporučuje se pokračovat ve sledování údajů, přičemž někteří členové se vyslovují pro rychlou úpravu sazeb. Opatrné hlasy však zdůrazňují potřebu posoudit dopad růstu mezd na spotřebu. Analytici naznačují, že načasování zvýšení sazeb ovlivní klíčové faktory, jako je nadcházející průzkum podnikatelské nálady 1. července. Vzhledem k tomu, že jádrová inflace v květnu dosáhla 2,5 %, komplikuje vývoj japonské měnové politiky vliv slabého jenu na životní náklady. Navzdory očekáváním zůstává načasování zvýšení sazeb nejisté.

Po devíti hodinách jednání se na valné hromadě ČEZ v pražském Kongresovém centru stále projednává první bod programu. Zástupci skupiny odpovídají na dotazy minoritních akcionářů, zatím se probírala hlavně témata týkající se daně z neočekávaných zisků a odvody z nadměrných tržeb. Účast postupně slábne. Při záhájení v 09:00 bylo přítomno asi 450 akcionářů, ve 13:00 asi 360 a během odpoledne a podvečera další desítky přítomných centrum postupně opouští.

Bitcoin na začátku týdne zažil výprodej a propadl se až do pásma 62 300 USD. Klesající trend Bitcoinu je připisován těžařským společnostem, které prodávají své podíly v Bitcoinech, jež tento měsíc dosáhly více než 2 miliard USD. Snížený příjem těžařů po dubnovém snížení odměn na polovinu donutil mnohé z nich prodat své Bitcoiny, aby pokryli náklady. To vedlo k prudkému poklesu obtížnosti Bitcoinu a rekordně nízkým příjmům těžařů. Pokles Bitcoinu navíc negativně ovlivnil trh ETF, přičemž při poklesu Bitcoinu pod úroveň 65 000 USD byl zaznamenán odliv přibližně 200 milionů USD z ETF. Někteří odborníci se domnívají, že prodejní tlak se může snížit, jakmile se v těžebním průmyslu vytvoří nové rovnováhy. Prozatím však klesající trend Bitcoinu nadále ovlivňuje ETF.